копиум стратегия с облигациями в итоге закономерно закончилась печально, столкнулся с тремя дефолтами:
Оил Ресурс - мгновенно ушла с цены около номинала на ~100р, и там и болтается (Forbes) [в мае был рейтинг BBB-]
ПК Фабрикс - ушла в техдефолт с заявлением, что кассовый разрыв возник из-за пожаров на WB, но выплатила в последние дни, сейчас в техдефолте второй раз. как правило, повторные техдефолты почти всегда приводят в итоге к полноценному дефолту (rusbonds) [рейтинг B, сейчас понизили до C]
Идель Нефтемаш - сама компания пока что продолжает стабильно платить купоны, но её возглавляет руководитель Л-Старт, у которой уже возник техдефолт, на этом также существенно просела и цена Идель (vedomosti) [рейтинг B+, выше, чем у Л-Старт]
Изначально в этих бумагах была самая маленькая доля из-за рейтинга, но так как я наблюдал за тем, как после техдефолтов некоторые облигации совершали отскоки по 30-50%, то на первых просадках я почти все позиции перекладывал в проблемные бумаги, местами даже успешно, если бы в итоге закрывал позиции. Но так как лелеялась надежда додержать что-то до погашения с огромной доходностью, то продолжал их удерживать. На всём этом прогорела почти половина выделенной суммы и я закрыл уже все позиции.
Узнал, конечно много нового, ещё нашёл такого автора, у которого есть регулярные посты про налоговые задолженности и блокировки эмитентов и тому, как самому их проверить - https://smart-lab.ru/blog/1346328.php (у этих облигаций в этом плане наблюдался даже позитив, блокировки были сняты, задолженности уменьшились).
Вывод такой, что отторговывать скачки в преддефолтных облигациях, не обладая инсайдом, практически нереально (хотя видел тех, кто подходит к этому более технично, забирая небольшой спред на связанных выпусках), и натолкнуться на дефолт, особенно в нынешней период, очень даже вероятно, несмотря на статистические 10%. Может даже выйти три из трёх в течение месяца, как у меня.
Сейчас бы распределял сумму среди ОФЗ, облигаций рейтинга AA и выше, мб 10% выделил бы на AA-/A/BBB+, а в BBB без плюсика и ниже сувался бы только в качестве казиношной ставки.
#trading_fails
Оил Ресурс - мгновенно ушла с цены около номинала на ~100р, и там и болтается (Forbes) [в мае был рейтинг BBB-]
ПК Фабрикс - ушла в техдефолт с заявлением, что кассовый разрыв возник из-за пожаров на WB, но выплатила в последние дни, сейчас в техдефолте второй раз. как правило, повторные техдефолты почти всегда приводят в итоге к полноценному дефолту (rusbonds) [рейтинг B, сейчас понизили до C]
Идель Нефтемаш - сама компания пока что продолжает стабильно платить купоны, но её возглавляет руководитель Л-Старт, у которой уже возник техдефолт, на этом также существенно просела и цена Идель (vedomosti) [рейтинг B+, выше, чем у Л-Старт]
Изначально в этих бумагах была самая маленькая доля из-за рейтинга, но так как я наблюдал за тем, как после техдефолтов некоторые облигации совершали отскоки по 30-50%, то на первых просадках я почти все позиции перекладывал в проблемные бумаги, местами даже успешно, если бы в итоге закрывал позиции. Но так как лелеялась надежда додержать что-то до погашения с огромной доходностью, то продолжал их удерживать. На всём этом прогорела почти половина выделенной суммы и я закрыл уже все позиции.
Узнал, конечно много нового, ещё нашёл такого автора, у которого есть регулярные посты про налоговые задолженности и блокировки эмитентов и тому, как самому их проверить - https://smart-lab.ru/blog/1346328.php (у этих облигаций в этом плане наблюдался даже позитив, блокировки были сняты, задолженности уменьшились).
Вывод такой, что отторговывать скачки в преддефолтных облигациях, не обладая инсайдом, практически нереально (хотя видел тех, кто подходит к этому более технично, забирая небольшой спред на связанных выпусках), и натолкнуться на дефолт, особенно в нынешней период, очень даже вероятно, несмотря на статистические 10%. Может даже выйти три из трёх в течение месяца, как у меня.
Сейчас бы распределял сумму среди ОФЗ, облигаций рейтинга AA и выше, мб 10% выделил бы на AA-/A/BBB+, а в BBB без плюсика и ниже сувался бы только в качестве казиношной ставки.
#trading_fails