УРОК №4: Рентабельность (ROE, ROA, ROS) — анализ эффективности российских компаний

Цель: Научиться оценивать прибыльность бизнеса с помощью ключевых коэффициентов рентабельности на примерах российских эмитентов.

1. Что показывают коэффициенты рентабельности?

Помогают понять:
🔹 Насколько эффективно компания использует свои ресурсы
🔹 Где скрыты проблемы в бизнес-модели
🔹 Сравнить компании внутри отрасли

Пример:
У «Магнита» ROS = 5%, а у «X5 Group» = 7% → X5 эффективнее превращает выручку в прибыль.

2. Ключевые коэффициенты (с формулами и примерами)

① ROE (Return on Equity) — Рентабельность капитала

Формула:
ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал × 100%

Что показывает:
Какую прибыль генерируют деньги акционеров.

Примеры расчета
Компания заработала 2 млн рублей чистой прибыли, собственный капитал — 10 млн рублей. Расчёт: ROE = (2 млн / 10 млн) × 100% = 20%. Это значит, что каждый рубль, вложенный в компанию акционерами, приносит 20 копеек чистой прибыли.

Компания получила 50 млн рублей чистой прибыли, на начало года её собственный капитал составлял 380 млн рублей, а к концу — 420 млн рублей. Расчёт: ROE = 50 / ((380 + 420) / 2) = 12,5%.

Норма: >15% — отлично, 5% — приемлемо,