🧑‍💻 УРОК №11: Как составить инвестиционный тезис – пошаговая инструкция

Цель: Научиться формировать четкое обоснование для инвестиций в акции российских компаний.

1️⃣ Что такое инвестиционный тезис?

Это логичная аргументация, объясняющая:
✔ Почему стоит купить акции компании
✔ Какие факторы могут повлиять на цену
✔ Какие риски важно учитывать

Пример:
Тезис по «Норникелю»:
*«Низкий P/E (4.5), высокая дивидендная доходность (15%) и мировой дефицит палладия создают потенциал роста акций на 30% за год. Главный риск – новые санкции».*
__________________
2️⃣ Пошаговая инструкция

❗ Шаг 1: Выбор компании
Критерии:

* Лидер отрасли (например, Сбербанк в банковском секторе)
* Устойчивые финансовые показатели (ROE > 15%, низкий долг)
* Понятный бизнес (избегайте сложных схем)

Пример:
«Я выбираю Лукойл, потому что:

👉Крупнейшая частная нефтяная компания России
👉Чистый долг/EBITDA = 0.7 (низкий)
👉Дивидендная доходность 10%»

❗ Шаг 2: Анализ бизнеса
Ответьте на вопросы:

* Чем зарабатывает? (нефть, ритейл, IT-услуги)
* Какие у нее преимущества? (экономический ров)
* Кто конкуренты? (например, X5 Group vs Магнит)

Пример для «Яндекса»:

👉Зарабатывает на рекламе, такси и облачных сервисах
👉Сетевой эффект (80% поискового рынка)
👉Конкуренты: VK, Google (заблокирован)

❗ Шаг 3: Оценка финансов
Рассчитайте ключевые показатели:

* Мультипликатор Формула Норма*
* P/E Цена акции / EPS