bitkogan


Гео и язык канала: Россия, Русский
Категория: Экономика


Авторский канал Евгения Когана
О деньгах и всем, что с ними связано
Новости @bitkogan_hotline
Фин ЗОЖ @dengi_bitkogan
Евгений @askbitkogan
Реклама @bitkogan_ads
Продукты @bitkogans
Участие в мероприятиях @kseniafff
Все ссылки https://taplink.cc/bitkogan

Связанные каналы

Гео и язык канала
Россия, Русский
Категория
Экономика
Статистика
Фильтр публикаций


Чем грозят нападения на НПЗ?

В последнее время участились случаи нападения на нефтеперерабатывающие заводы. Только на прошлой неделе 6 объектов стали жертвами атак БПЛА.

Насколько это серьезно? И что произойдет с ценами на АЗС?

Начну с конца. Учитывая, что за неделю котировки
✔️на бензин Премиум-95 выросли на 6,39% — до 61425 руб/т,
✔️на Регуляр-92 — на 6,66%, до 50566 руб/т,
скачок цен на АЗС не заставит себя ждать.

Если атаки продолжатся, как и рост цен, это может стать палкой в колеса ЦБ в борьбе с инфляцией. Другими словами, регулятору придется еще больше повременить со снижением ставки.

Кстати, это не очень хорошая новость для ОФЗ...

А как ситуация отразится на мировом рынке?

🟠Бензин.

➡️Во-первых, только около 10% производимого в стране топлива экспортируется в виде бензина.
➡️Во-вторых, правительство уже ввело шестимесячный запрет на экспорт бензина с 1 марта 2024 года.

🟠Дизель.

Рост цен на внутреннем рынке может вынудить правительство ввести ограничения на продажу дизтоплива за рубеж, например, с 50 до 30% от объема производства.

Вывод: последствия атак на НПЗ не должны быть определяющим фактором для мирового рынка бензина. Зато котировки на дизель могут подскочить.

А что с рынком нефти?

Вряд ли сокращение переработки приведет к росту экспорта сырой нефти.
➡️Во-первых, мешают обязательства в рамках ОПЕК+.
➡️И во-вторых, это непросто технически. Танкеры и так в дефиците, маршруты удлинились, а платежи усложнились.

Это значит, что предложение сырой нефти на мировом рынке значительно не изменится, как и цены на нее. А вот России, возможно, придется сокращать добычу сверх обязательств. И тут все зависит от масштаба и продолжительности сокращений.

🔎В любом случае для возврата к норме проблему атак на НПЗ необходимо решить. Иначе последствия могут быть серьезными.

И нет никакой уверенности в том, что будет достаточно танкеров для транспортировки возросшего объема. В общем, сколько мы можем поставить нефти, столько и поставим.

#геополитика #нефть

@bitkogan

37k 3 108 364

«Мосгорломбард» может заработать 1 млрд руб. на смартфонах

Группа «Мосгорломбард», которая не так давно разместилась на бирже под тикером MGKL, объявила об интересном начинании. В чем суть? Компания становится одним из партнеров «Авито» по мгновенному выкупу у клиентов онлайн-платформы смартфонов «с историей».

Что такое «Авито», наверное, сегодня знает большинство россиян, по крайней мере, из числа взрослого работоспособного населения. Это огромная база, очень большой трафик и потенциально – рост оборота ресейла и существенное увеличение денежного потока для «Мосгорломбарда».

◽️На первом этапе проекта компания планирует выкупать у клиентов «Авито» от 1000 смартфонов ежемесячно. По предварительным оценкам, оборот ресейла МГКЛ в 2024 году только на смартфонах составит более 1 млрд руб.

И это только пока, поскольку сначала услуга будет доступна клиентам из Москвы и области, однако в недалеком будущем распространится и на другие регионы РФ.

◽️На мой взгляд, схема придумана очень удобная, причем для всех ее участников. «Авито» имеет успешную историю выкупа смартфонов у клиентов – примерно с 2022 г. Продав гаджет партнеру онлайн-платформы, которым в данном случае выступает «Мосгорломбард», клиент получает кэш практически мгновенно.

◽️К выкупу принимаются смартфоны любых моделей в рабочем состоянии, в том числе с дефектами. Вы даже можете вызвать сотрудника на дом для проверки устройства и последующей продажи.

📎В итоге имеем следующее. Клиентам «Авито» стало намного удобнее продавать ненужные смартфоны. Сама платформа получила надежного партнера в лице «Мосгорломбарда». Ну а последний, благодаря удобству схемы, может значительно улучшить свои финансовые показатели. В свою очередь, это окажет поддержку котировкам акций на бирже.

🔗Выбор инвестиций в «Мосгорломбард».

Реклама. Рекламодатель ПАО «МГКЛ». ОГРН 5067746475770


Репост из: Cbonds.ru
ОПРОС ПО СТАВКЕ БАНКА РОССИИ: UNCHANGED, НО ОЖИДАНИЯ ЕЩЁ СИЛЬНЕЕ СМЕСТИЛИСЬ ВВЕРХ ПО СРАВНЕНИЮ С ФЕВРАЛЁМ

Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:

•  КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 22 МАРТА? 
•  А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ? 

Самым популярным ответом по ожидаемой ставке стал «ОСТАВИТЬ БЕЗ ИЗМЕНЕНИЙ» – за это проголосовали 75% респондентов (79% в феврале). За повышение ставки высказались 15% (11%), за снижение – 9% (9%). Таким образом, по сравнению с опросом накануне февральского заседания СД ожидания по ставке ещё сильнее сместились вверх.

На месте ЦБ наши читатели также оставили бы ставку без изменений – за это высказались 51% респондентов (55% в феврале). За повышение ставки проголосовали 22.5% (16%), за снижение – 25% (27.5%). Таким образом, если в феврале баланс голосов за повышение (16%) и снижение (27.5%) был явно смещён в сторону более «голубиной» политики, то сейчас он стал более нейтральным. Всё больше читателей соглашаются с позицией ЦБ, что жёсткая ДКП – это необходимая политика в складывающихся экономических условиях. 

В опросе приняли участие более 20 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds

Евгений Коган @Bitkogan
ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 16%. Статистика с прошлого заседания не даёт оснований для её снижения: инфляция не замедляется, рынок труда перегрет, а потребительская и деловая активность остаются высокими. ЦБ будет действовать осторожно и не станет торопиться со снижением ставки ни в марте, ни в апреле, поэтому сигнал, по всей видимости, будет нейтральным.

Суворов Евгений @russianmacro
Ставка останется на месте и в эту пятницу, никаких поводов для мягкости на данный момент нет. Дальше смотрим на инфляцию. В зимние месяцы темпы роста цен ЗАМЕДЛИЛИСЬ ВДВОЕ по сравнению с осенними месяцами и находятся сейчас в диапазоне 6-7%. Если текущая инфляция перейдёт в диапазон 4-5%, то это откроет дорогу для снижения ставки. Мы сомневаемся, что такие условия сложатся к апрельскому заседанию, но к лету - вполне возможно.

Всеволод Лобов @Dohod
С прошлого заседания не произошло никаких новых существенных событий. Банк России, как и прежде, может снижать ключевую ставку, но, вероятно, продолжит держать паузу. Купирование высоких бюджетных расходов и предотвращение оттока капитала останется главными целями этой политики. Прямо сейчас с ней сложно спорить, но негативные эффекты тоже накапливаются и, при прочих, равных, было бы хорошо прийти к уровню 10% к концу года.

Андрей Хохрин @Probonds
Конечно, хотелось бы спокойной жизни. И ключевой ставки вдвое ниже нынешней. И вроде бы замедление инфляции готовит к ее снижению, но представители ЦБ постоянно повторяют, что снижение - перспектива 2 полугодия. Наверно, согласимся с ними. Высокая ставка - это относительно стабильный рубль (КС 16% теперь только стабилизирует, а не укрепляет). И значит, хоть как-то востребованные ОФЗ. Необходимость и возможность привлечения госдолга не стоит недооценивать. В общем, какая-никакая финансовая предсказуемость. Пусть и при потерях на эффективности.

Александр Бударин @Cbonds
Наш консенсус-прогноз совпадает с результатами опроса. Несмотря на постепенно замедляющуюся инфляцию, нет серьезных предпосылок для изменения ставки. Стабилизация экономики с текущем уровнем ставок подходит к своему завершению, после чего ЦБ, при прочих равных, начнет цикл понижения ставок. Безусловно, есть вероятность, что цикл начнется с ближайшего заседания, но мы считаем это маловероятным сценарием.


Совкомфлот (FLOT RX) отчитался по МСФО за 2023 год. Результаты оказались впечатляющими.

Данные год к году:

🟣Выручка тайм-чартерного эквивалента выросла на 42%, составив $2,04 млрд;

🟣Скорр. EBITDA показала рост на 52% и выросла до $1,57 млрд;

🟣Рентабельность по скорр. EBITDA – 68% против 55% годом ранее;

🟣Чистая прибыль – рост на 144%, составила $0,94 млрд;

🟣EPS составил 35,17, показав 4-кратный рост.

Компания смогла показать сильные финансовые результаты за счет благоприятной рыночной конъюнктуры, а именно благодаря высоким уровням ставок на фрахт. Немаловажным фактором остался значительный объем контрактной базы: $3,5 млрд. до конца 2026, о которых компания сообщала ранее.

Компания второй год подряд переписывает свои же рекорды. Стоит ли ожидать дальнейшего роста доходов в текущем году?

🔎Текущая геополитическая напряженность вряд ли значительно снизится в ближайшее время, поэтому вероятность серьезного снижения фрахтовых ставок достаточно низкая. При прочих равных мировой дефицит танкеров в результате ограниченного количества поставок новых в предстоящем году сохранится, тем самым поддерживая мировые ставки на текущих уровнях.

🟪Однако, следует учитывать санкционное давление, направленное против всего российского энергетического сектора. Это в том числе касается и самого «Совкомфлота», который предоставляет логистические услуги по экспорту российских углеводородов.

Индустриальные риски, разумеется, растут. Поэтому при сохранении текущего развития ситуации наиболее вероятным видится плавное снижение финансовых результатов в 2024 году. Не стоит забывать об эффекте высокой базы, которую компания достигла в 2023 году.

🔎Тем не менее, в 2024 году компания по-прежнему останется устойчивой и инвестиционно-привлекательной благодаря высоким ставкам.

#российский_рынок

@bitkogan


Россияне за год нарастили свои вложения на Мосбирже

Частные инвесторы сейчас держат в рынке более 74 млрд рублей, и это на 11% выше прошлогоднего показателя, пишет Мосбиржа в отчете за февраль.

☑️Россияне не только наращивают брокерские счета, но и ставят рекорд по активности на бирже. Так, в феврале впервые в истории площадки на рынке совершали сделки 4,1 млн человек — всего два года назад эта цифра была в два раза меньше.

Во что вложены деньги россиян:
🔵80% в облигации,
🔵14% в БПИФы,
🔵 6% в акции.

Картинка интересная? Очень!

🔎Видимо, большими деньгами никто пока рисковать не хочет и хранит их в облигациях, что при текущей ставке, конечно же, разумно. Хотя и я, и мои коллеги-аналитики считаем, что в акциях сейчас вполне оправдано держать больше денег.

А конкретно, до 60% всего портфеля, если речь идет об инвесторах с умеренным аппетитом к риску. Это дает возможность получить не только доходность от роста рынка, но и дивиденды в районе 10% по ряду голубых фишек.

🔎Если вы давно думаете, куда вам переложить ваши деньги так, чтобы они лучше работали, но вам не хватает на это времени, регистрируйтесь в нашем Инвест Советнике. Это народный сервис с высокой исторической доходностью и лицензией ЦБ.

Пройдите тест на риск-профиль и оформляйте подписку на удобный период! Подробности на сайте.

Реклама. Рекламодатель ООО «Биткоган». ИНН 9710093870


Что ждать от ЦБ 22 марта?

Друзья, всем привет!

Уже в пятницу Банк России примет решение по ключевой ставке. Забегая вперед, скажу, что это будет неизменная ставка 16%. Вероятность сюрпризов от ЦБ в этот раз весьма мала.

Напомню, что Банк России стал публиковать резюме внутреннего обсуждения по ставке. О прошлом заседании мы знаем, что большинство членов Совета директоров видели первое снижение ставки только во 2 полугодии.

Вышедшая с тех пор статистика явно их не переубедила:
➡️ инфляция перестала снижаться,
➡️ рынок труда все еще на пике перегрева,
➡️ потребительская и деловая активности высоки.

🦅Более того, с учетом новой статистики аргументов у ястребов даже прибавилось. А значит, торопиться со снижением ставки не будут. Ни в марте, ни в апреле.

Сигнал будет соответствующий – нейтральный.

#ставка

@bitkogan


Во сколько реально обходится ипотека?

Очевидно, что при покупке квартиры в ипотеку ваше жилье в итоге обойдется гораздо дороже, чем получит продавец. Но на сколько?

По некоторым подсчетам, россияне, взявшие ипотеку по нынешним ставкам 16-19%, за 20 лет переплатят 400% по кредиту, кроме возврата тела кредита.

🚩Я получил чуть более скромные цифры, используя формулу для расчета аннуитетного платежа по ипотеке: K = (M * (1 + M) ^ S) / ((1 + M) ^ S - 1), где:
М — месячная процентная ставка по кредиту,
S — срок кредита в месяцах.

➕ Допустим, мы взяли в долг 10 млн ₽ на 20 лет по ставке 17% годовых, получается, что ежемесячный платеж составит 146 680,05 рублей, а за весь период кредитования вы заплатите 35 203 212 руб.

Итого, за вычетом тела кредита, переплата составит 252% с хвостиком. Кстати, для тех, кто не хочет возиться с калькулятором, в интернете много сайтов, где расчет можно сделать за две секунды. Вот пример.

Получается, что лучше не брать ипотеку и снимать квартиру?

Универсального ответа здесь нет, каждый выбирает в зависимости от своего финансового положения, планов на будущее и условий ипотеки.

Однако добавлю, что, если вы хотите отбить покупку квартиры за счет сдачи ее в аренду, как мы подсчитали на канале ПРОСТО, схема не оправдает себя даже в Москве.

Как законно уменьшить ежемесячный платеж по ипотеке?

Если у вас нет материнского капитала, вы не хотите сдавать жилье в аренду и у вас нет денег на больший первоначальный взнос, один из вариантов — рефинансировать кредит.

✔️Для этого нужно дождаться снижения ставки ЦБ или найти другой банк, предлагающий более комфортный ежемесячный платеж и более низкую процентную ставку.

Но вы должны понимать, что процедура эта не быстрая. Нужно собрать много документов, иметь хорошую кредитную историю и стабильный доход.

#ипотека

@bitkogan




Друзья, вот уже несколько месяцев мы с вами делаем этот мир лучше, помогая детям-сиротам, подопечным БФ «СЕМЬЯ».

Благодаря в том числе вашей помощи Фонд ежемесячно реализует программы социализации для ребят из детских домов.

🔗Сегодня мы решили познакомить вас еще немного ближе с Фондом и поделиться их страницей ВКонтакте, где публикуются отчеты по проведенным мероприятиям, а также фотографии подопечных и команды проекта.

Подпишитесь на их обновления, и вы в режиме реального времени сможете:
▪️ наблюдать за тем, куда идут пожертвования,
▪️получать информацию о предстоящих мероприятиях и
▪️просто быть в курсе событий.

#благотворительность

@bitkogan


Есть ли пузырь на рынке США или нет?

Инфляция в США остается высокой, угрожая нарушить планы по скорому снижению ставок, а рынки все растут. Неужели на наших глазах надувается пузырь? 🫧

По мнению Рея Далио, нет.

Даже в динамике технологических гигантов он не видит проблем. Оценки немного дороговаты с учетом текущих и прогнозируемых доходов, но не чрезмерные.

🟢 По словам Далио, хотя цена Nvidia выросла в 10 раз, ее прибыль тоже сильно увеличилась и, вероятно, будет расти в следующие 1-2 года.

Но он предупреждает, что акции технологических гигантов могут упасть, если генеративный ИИ не увеличит прибыль, как ожидается.

Другие признаки пузыря включают приток неопытных инвесторов, высокий уровень долга на рынке, а также большое количество IPO и M&A. Но и эти факторы находятся в пределах нормы.

Исходя из этого, на коррекцию рынка можно не рассчитывать?

Может, техническая картина и не выглядит так страшно, но экономическая ситуация оставляет желать лучшего:

◽️Число банкротств выросло на 18% в 2023 году из-за высоких ставок и ужесточения условий кредитования.
◽️Многие региональные банки едва держатся на плаву.
◽️Высокая закредитованность населения скажется на потреблении, а это удар по прибыли компаний.

Каков итог?

Если предположить, что Далио прав и на рынке нет пузыря, это не значит, что рынки продолжат расти как на дрожжах. Слишком много факторов сейчас говорят о том, что коррекция назревает.

#инфляция #США

@bitkogan


Проверка знаний. Что НЕ может являться признаком пузыря на фондовом рынке?
Опрос
  •   Спекулятивные покупки в ожидании роста цен
  •   Нереалистичные прогнозы будущего роста
  •   Рост акций на основе улучшения фундаментальных показателей
  •   Приток новых, неопытных инвесторов
  •   Рост сделок, основанный на заемных средствах
9895 голосов


📺 «Неделя. Отражение»

Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 11:30 МСК.

◽️Обсудим ключевые события прошедшей недели
◽️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
◽️Ответим на ваши вопросы

Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.

В числе главных тем:
✔️ Геополитика: США поддержат операцию Израиля в Рафахе; что происходит в Гаити?
- Япония. Чем грозит миру возможный подьем ставки.
✔️Бензин в России подорожал на фоне атак беспилотников.
- Курс доллара после выборов. Где мы его обнаружим?
✔️ Как будет происходить процесс с замороженными активами.
✔️ Слияние «Тинькофф» и Росбанка.
✔️ Когда инфляция достигнет своего пика в РФ?
✔️ Перспективы прогрессивного налога в России.
… И многое другое.

🔗Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

#видео

@bitkogan


💙️Друзья, загадка для знатоков (криптовалютчиков и не только)!

Угадайте, что за монета:

✅В обращении находится 21 трлн единиц.
✅Эмиссия — неограниченная.
✅За последние 3 года было выпущено 80% из всех имеющихся в мире, из них 25% — за последние полгода.
✅1% холдеров контролирует 30% всего обращения.

Если угадали, ставьте 👍

Если угадали и считаете ее ненадежной, ставьте 👎

Если не угадали, читайте о ней в канале моего друга Антона Москалева.

Узнаете о текущем ее состоянии и чем можно заменить эту монету, если решите диверсифицировать свои накопления.

#ОАЭ #инвестиции

@bitkogan


📉Ценовой индекс ОФЗ продолжает снижение

К пятнице индекс RGBI (ценовой индекс гособлигаций) падал девять сессий подряд и достиг минимального уровня, который наблюдался в ноябре. Многих это волнует.

2 главные причины падения цен ОФЗ (и, соответственно, роста их доходностей):

1️⃣Рынок перестал ждать скорого и быстрого снижения ключевой ставки.

Ставка, скорее всего, будет ниже текущих уровней к концу года. Но снижение не будет таким стремительным, как ожидалось ранее. Основная причина — инфляция, которая не хочет быстро замедляться.

2️⃣ОФЗ еще совсем недавно были значительно ниже по доходности по сравнению с ключевой ставкой.

На среднем участке кривой доходность была около 12% годовых. Это на целых 4 процентных пункта ниже ключевой ставки. В том числе и поэтому ОФЗ сейчас переоцениваются на более справедливые уровни. Кроме того, Минфин предлагает новые выпуски с премией, чтобы разместить больший объем, что также оказывает давление на цены ОФЗ.

Являются ли эти процессы опасным сигналом для рынка?

Мы пока полагаем, что все происходит в рамках изменившихся ожиданий.

Стоит ли сейчас покупать ОФЗ?

Да, цены стали более привлекательные, но я бы обратил внимание на корпоративные облигации. В том числе с плавающей ставкой, привязанной к ключевой. Там текущая купонная доходность зачастую выше уровня ключевой ставки – превосходит 16% годовых.

А ценовой индекс корпоративных облигаций, кстати, стоит на месте. И это очень важный индикатор. Так что роста процентной ставки я пока не жду.

#RGBI #облигации

@bitkogan


Как управлять своим мышлением и избегать ошибок?

Что лучше: быстрое или медленное мышление?

Ответ на этот вопрос не столь очевиден. Сначала определимся с понятиями.

Даниэль Канеман (получил нобелевку за исследование принятия решений в области неопределенности) характеризует 2 типа мышления так:

✅1-й тип как интуитивный, спонтанный. Он хорошо работает в типовых ситуациях.
Пример: оплачиваем покупки в магазине.

а 2-й — как сознательный, разумный и контролируемый. К нему мы обращаемся столкнувшись с трудностями.
Пример: оцениваем риски покупки акций.

В чем загвоздка?

✅Быстрое мышление работает на автомате и не может быть отключено по желанию, поэтому его ошибки трудно предотвратить.
А чтобы включить медленное нужно усилие.

Избежать ошибок можно лишь тогда, когда медленное мышление будет специально “следить за этим”. Но тогда мы не сможем эффективно действовать в повседневных ситуациях из-за постоянной медлительности. Получается, что быть всегда настороже непрактично.

🎌Лучший вариант здесь — компромисс: научиться распознавать ситуации, в которых возможны ошибки, стараться избегать серьезных, если ставки высоки. Но так ли это просто?

Примеры когнитивных финансовых искажений, которым подвержено быстрое мышление мы давали здесь и здесь.

Кто более подвержен искажениям?

Быстрое мышление работает в полную силу у людей, которые
🟧одновременно заняты другим делом;
🟧находятся в хорошем настроении;
🟧слишком доверчивы;
🟧обладают властью (либо им внушают это чувство).

Однако если ситуация стандартная, то быстрое мышление сработает хорошо. В нетипичной же ситуации это может привести к проблемам.

🔎Сложность еще в том, что на первый (беглый) взгляд обстоятельства могут показаться знакомыми и понятными. Это как раз то, что часто случается в мире инвестиций, да и в обычной жизни.

Что же делать?

1️⃣Стоит рассматривать по умолчанию любую ситуацию как нетипичную, если цена решения высокая.

2️⃣Контролировать риски, а не заниматься предсказаниями.

3️⃣Иметь план Б на случай, если что-то пойдет не так.

🔎Итак, вопрос не в том, что лучше, а в каких ситуациях мы пользуемся тем или иным типом мышления.

Ставьте 🔥, если тема понравилась и мы ее продолжим.

#когнитивные_искажения

@bitkogan


Рынок акций РФ: «физическое» развитие

Близится окончание 1 квартала 2024 года — подошло время подводить предварительные итоги. Индекс Мосбиржи с начала года прибавил уже почти 7%. Как это возможно, учитывая все негативные геополитические факторы?

1️⃣ Безальтернативность рынка для большинства инвесторов.
2️⃣ Экономика РФ несмотря ни на что демонстрирует устойчивость.
3️⃣ Компании возвращаются к выплатам дивидендов.
4️⃣ Растет интерес физлиц к рынку, что выражается в том, что количество счетов на Мосбирже увеличивается.

На последнем пункте остановлюсь немного подробнее. Давайте посмотрим статистику: в феврале число уникальных счетов на бирже выросло на 28% г/г до 31,2 млн.Число активных клиентов подскочило на 70% до 4,3 млн. Кстати, мой прогноз, что скоро дотянем до 5 млн, близок к исполнению😉

Прирост, который мы наблюдаем, обеспечен именно армией «физиков». Сегодня физические лица определяют настроение и движение рынка. Хорошо это или плохо?

Конечно, это позитив. Однако и риски также присутствуют, никуда не денешься:

🔴«Физики» ведут себя на рынке более спокойно, но это не мешает расти объемам. Судите сами: в 2023 году объем торгов акциями подскочил на 30%. Человек приходит на рынок и начинает покупать, что в итоге приводит к росту индекса.

🔴Кроме того, в отличие от ушедших крупных западных фондов физлица не могут инициировать сильные движения в наиболее ликвидных бумагах. В прошлые годы многие обвалы на рынке случались, т.к. институционалы начинали организованно выходить из российских активов. Будь то кризис или даже массовая фиксация прибыли. Чтобы это начали делать «физики», нужен «черный лебедь». Причем очень жирный 🦢

И вот тут кроется, на мой взгляд, основной риск. При таком сценарии рынок может отпугнуть народ всерьез и надолго… «Затащить» людей обратно будет очень сложно. Многие не понимают, что покупать надо именно тогда, когда все летит вниз.

А сегодня мы не можем исключать ничего: ни лебедей, ни раков, ни щук. Таков он, новый мир…

💭 Но мой прежний тезис остается в силе: в нынешней реальности российский фондовый рынок обречен на рост. Сейчас это происходит за счет притока физлиц, а завтра? Кто знает. Так что игра продолжается, и повторить сценарий Ирана нам вполне по силам.

#российский_рынок

@bitkogan


📺 Вернется ли Трамп в Белый дом?

В ноябре Трамп и Байден снова поборются за кресло в Белом доме. Не буду предсказывать, кто победит, а лучше проанализирую, что будет, если руководство страной вернется к бывшему президенту.

Как победа Трампа повлияет на отношения с Россией, мировую экономику и т. д.? Не приведет ли возвращение республиканца к масштабным войнам в Азии и на Ближнем Востоке?

🔗 Ответы на эти и другие вопросы смотрите в нашем новом видео.

#видео

@bitkogan


Череда испытаний настигла приют «Помоги жить»! Ангары с кормом практически пусты 😰
Сотни голодных глаз смотрят на работников с надеждой...
Ведь все они были выброшены на произвол судьбы и некому о них позаботиться кроме неравнодушных добрых сердец.💔

‼️Приюту необходимо купить партию корма на сумму 174.680 рублей

Там живет более 600 хвостиков и все они погибнут без помощи людей.
ПРОСИМ ОТКЛИКНУТЬСЯ КАЖДОГО,
кто увидит этот пост — любая помощь очень важна! Только объединившись мы сможем подарить им ЖИЗНЬ.
Помогите предотвратить катастрофу и спасти животных от голода. 🙏😢

Реквизиты для помощи, информация о приюте, социальные сети и отчёты здесь:

https://pomogi-zhit.ru/all-info/?erid=LjN8K14Y8

Канал приюта:
https://t.me/pomogizhit_priut/?erid=LjN8K14Y8

Реклама. ИП Гнатенко Дарьяна Романовна. ОГРНИП 322402700006890


Как много граждан попадет под повышение налогов?

Напомню, в СМИ появлялись параметры налога на доходы физических лиц, которые обсуждаются в Правительстве. Если верить этой информации, то под повышение налогов могут попасть граждане с доходами более 1 млн руб. в год (это 83 тыс. в месяц).

Теперь взглянем на распределение доходов на графике.

◾️В прошлом году 19% россиян получали в месяц больше 75 тыс. рублей.
◾️Новые налоги не могут вступить в силу в текущем налоговом году, то есть увидим мы их в 2025-м.
◾️К этому времени с учетом номинального роста доходов из-за инфляции все 19% граждан попадут под повышенный налог НДФЛ.

Итог? Под повышенный НДФЛ попадет каждый пятый.

Но на самом деле налог затронет большее количество людей. Ведь доход одного человека может быть частью общего бюджета и затрагивать всю семью.

В общем, как я уже говорил, планка в 83 тыс. рублей в месяц выглядит для меня слишком низкой. Особенно, если не учитывать размер семьи.

#налоги

@bitkogan


Друзья, всем привет!

Судя по всему, в ситуации с американским госдолгом начал реализовываться более опасный сценарий.

Как мы с вами знаем, скоро размер этого долга достигнет 35 триллионов долларов. Но главное — размер не самого долга, а ежегодных платежей по нему.

✔️В 2023 году эти расходы составили $879 млрд, то есть 14% всех бюджетных трат против $717 млрд в 2022-м.
✔️По оценке Bloomberg, в 2024 году на обслуживание госдолга США может уйти $1 трлн.
✔️Процентные выплаты начали расти по мере увеличения ставки ФРС США.

Когда ФРС резко подняла ставки, идея была проста. Оперативно погасить инфляцию и относительно быстро перейти к снижению ставки, чтобы не нагружать бюджет. Однако… так не получается. Высокие ставки — это, похоже, надолго.

➡️А значит, занимать еще долго предстоит по цене, неподъемной для бюджета. Дефицит бюджета США в этом году ожидается на уровне $1,7 трлн. А возможно, он и до $2 трлн дойдет. Ловушка, однако.

🗣 Министр финансов США Джанет Йеллен заявила в среду, что возвращение рыночных ставок к допандемийным уровням «маловероятно»:
«Я думаю, что это отражает текущие рыночные реалии и прогнозы, которые мы наблюдаем в частном секторе — маловероятно, что доходность снова станет такой же низкой, как до пандемии».


В последнее время взгляды Йеллен существенно изменились: если в начале 2023 она считала, что возвращение низких ставок более вероятно, то в начале 2024 уже отметила, что по этому вопросу «присяжные еще не определились».

Формируя бюджетный план на 2025 финансовый год, Белый дом заложил новые прогнозы в отношении среднего уровня ставок как по трехмесячным векселям, так и по 10-летним облигациям: ожидается, что
✔️трехмесячная ставка будет в среднем по году около 5,1% по сравнению с прогнозируемыми в марте прошлого года 3,8%,
✔️а доходность 10Y облигаций — около 4,4% по сравнению с предыдущим прогнозом в 3,6%.

На прошлой неделе бывший министр финансов США, профессор Гарварда Лоуренс Саммерс заявил, что ФРС ошибается в своей оценке нейтральной процентной ставки.

🗣 «Нейтральные ставки ближе к четырем процентам, чем к двум», – заявил Саммерс в интервью Bloomberg.
«Произошло что-то очень фундаментальное, и я не уверен, что ФРС полностью это осознала».


Нейтральная ставка является базовым показателем ФРС, уровень которой, считается, не будет ни стимулировать экономику, ни сдерживать ее. В настоящее время ФРС оценивают этот уровень в размере 2,5% в долгосрочной перспективе.

А что нам что со всей этой информации?

1️⃣Американским госбумагам (UST) гарантирована высокая волатильность. TMF, в частности, вполне может летать в диапазоне 48-65.

2️⃣Выплаты по американскому долгу в таких условиях будут расти как снежный ком.

3️⃣Вполне возможен дополнительный удар по кредитному рейтингу США. Это, в свою очередь, может стать очень серьезным «черным гусиком» для рынков.

4️⃣Ну и последнее. В январе 2025-го в США возобновятся дискуссии насчет потолка госдолга. Как бы к тому времени госдолг этот не улетел на уровень $37 трлн, а платежи по обслуживанию его не превысили $1,1-1,2 трлн.

Чтобы переломить ситуацию, Америка должна перейти в мощному экономическому росту и быстрому снижению ставки. И то и другое — нереально. Похоже на тупиковую ситуацию.

#США #госдолг

@bitkogan

Показано 20 последних публикаций.