Telegram-канал "bitkogan" — @bitkogan

bitkogan

20 Apr, 19:37

Что происходит при повышении ключевой ставки?

Опрос

Кредиты становятся дешевле
Население больше тратит
Кредиты становятся дороже, и инфляция снижается
Растут реальные доходы населения

353 голосов

16k 0 6 108

bitkogan

20 Apr, 19:37

В чем заключается основное преимущество инфляционного таргетирования?

Опрос

Увеличение экспорта
Повышение стабильности и предсказуемости для экономики
Снижение налогов
Увеличение потребления в краткосрочном периоде

295 голосов

15.5k 0 7 72

bitkogan

20 Apr, 19:37

Почему центральный банк не устанавливает цель по инфляции на уровне 0%?

Опрос

Это мешает экспорту
Чтобы защититься от обесценивания рубля
Потому что умеренная инфляция предотвращает дефляцию и упрощает стимулирование экономики
Потому что ЦБ обязан держать инфляцию выше уровня безработицы

666 голосов

14.7k 0 9 78

Как понять решения ЦБ?

На следующей неделе Банк России примет решение по ключевой ставке. Это очень важно, т. к. ставка влияет не только на экономику, но и на фондовые рынки.

Наш центробанк принимает решения в рамках стратегии инфляционного таргетирования: регулятор старается удерживать инфляцию вблизи 4%. Но почему именно такая политика?

▫️Ее ключевое преимущество — стабильность.

Когда ты примерно понимаешь, что будет с ценами в ближайшие годы, тебе легче планировать: брать ли ипотеку, открывать ли бизнес, куда вложить деньги. Это касается не только людей, но и бизнеса. Снижение рисков и неопределенности приводит к снижению реальных долгосрочных процентных ставок, что стимулирует инвестиции и долгосрочное экономическое развитие.

▪️Главный инструмент ЦБ для достижения ценовой стабильности — ключевая ставка.

Это та самая цифра, от которой зависят проценты по кредитам и вкладам. Если инфляция растет выше цели — ЦБ повышает ставку, кредиты становятся дороже, люди и бизнес меньше тратят и занимают, инфляция остывает. Если инфляция ниже нужной — ставку снижают, кредиты становятся доступнее, народ снова начинает тратить и инвестировать.

В итоге это работает как встроенный стабилизатор.
Падает спрос и медленно растут цены — ставку снижают.
Бурно растет спрос и цены — ставку поднимают, чтобы остудить экономику.

🚩Но есть и недостатки. Инфляционное таргетирование не может стабилизировать экономику в ответ на отрицательные шоки предложения. Например, введение санкций может вызвать рост инфляции, но одновременно снизить экономическую активность из-за повышения издержек компаний, что ведет к снижению предложения товаров. ЦБ должен начать повышать ставку в ответ на рост цен, тем самым усиливая спад. Это создает дилемму: либо поддерживать экономику, либо бороться с инфляцией ради достижения цели.

Кстати, а почему цель — 4%, а не ноль?

Дело в том, что немного инфляции полезно для экономики. Во-первых, это защищает от дефляции — ситуации, когда все дешевеет и люди откладывают покупки. В результате бизнес сталкивается со снижением спроса, отвечает снижением цен и так по спирали, приводящей к кризису. А во-вторых, при нулевой цели по инфляции цены иногда будут снижаться. ЦБ при этом сложно будет стимулировать спрос, так как процентные ставки не могут быть отрицательными.

💭Итог. Если хочется понять, почему Банк России меняет ставку, надо смотреть, что происходит с инфляцией и ее прогнозами. Это и есть ключ к решению.

#ставка

💰bitkogan

bitkogan

Инвестбанкир Евгений Коган и его команда — о мире инвестиций, экономике и будущем https://knd.gov.ru/license?id=673b63bd340096358bb0453d®istryType=bloggersPermission Реклама и PR: @bitkogan_ads Events: @kseniafff Все вопросы: @bitkogan_official_bot

17.8k 0 19 131

bitkogan

20 Apr, 18:03

🏠Вы часто задаете вопросы про недвижимость в Дубае — куда смотреть, во что вкладываться, как вообще устроен весь процесс.

Так вот, на следующей неделе будет возможность спокойно поговорить об этом с теми, кто давно варится в данной тематике.

22–23 апреля на выставке MIPIF в Питере будут наши давние друзья из Palladium Group. Надёжные ребята, не теоретики, а практики. Специально прилетели из Дубая, кстати.

🔗Есть шанс, что и сам загляну. А потом выставка переберется в Москву — 26–27 апреля. Напомню ближе к дате. Кому интересно — подробности тут.

НЕДВИЖИМОСТЬ ДУБАЙ | ЕВГЕНИЙ КОГАН

Наша компания на MIPIF 2025 — ждем вас в Санкт-Петербурге и Москве! Рады сообщить, что на следующей неделе мы примем участие в ключевом событии в сфере зарубежной недвижимости — выставке MIPIF 2025, которая пройдет в Санкт-Петербурге и Москве. Санкт-Петербург Даты: 22–23 апреля Время: 12:00–21:00 ...

23.5k 1 11 93

bitkogan

20 Apr, 17:03

📺«Неделя. Отражение» уже опубликована!

Присоединяйтесь к просмотру эфира на YouTube и в ВКонтакте и оставляйте свои комментарии.

💰bitkogan

00:00

Видео недоступно для предпросмотра

Смотреть в Telegram

Пасхальное перемирие. США выходят из мирных переговоров? Конец санкциям против России?

Ищете надежные решения для управления своими активами? Московские Партнеры предоставляют профессиональные услуги по доверительному управлению, помогая вам эффективно инвестировать и достигать финансовых целей. Узнайте больше на сайте — https://moscowpartners.com/ru/?erid=2W5zFG4c4aL Реклама. ООО..

21.9k 0 27 122

bitkogan

20 Apr, 11:59

Репост из: bitkogan💸ПРОСТО | Инвестиции и Финансы

💰Дайджест ПРОСТО: то, что нужно

Собрали для вас интересные посты — сохраняйте и читайте.

Вклады, кредиты, инвестиции и бюджет

▪️Банки вас обманут, но сделают это красиво
▪️Почему игра в лотерею проигрывает инвестициям
▪️Ставки по потребкредитам выросли до 40%: что делать
▪️Топ-3 способа вести семейный бюджет

Насущное

▫️Как установить самозапрет на кредиты: инструкция
▫️Какие бренды россияне ждут назад
▫️Как государство заставляет россиян рожать

Доходы и расходы

▫️Как живут семьи России с разным достатком
▫️Что будет, если жена будет зарабатывать больше мужа
▫️Сколько надо зарабатывать, чтобы купить однушку в ипотеку
▫️Сколько зарабатывает средний класс в России

Быт и экономия

▪️Как сэкономить на продуктах, ЖКХ, бензине, лекарствах
▪️Что лучше: дом или квартира? Часть 1 и часть 2
▪️Как прожить на 20 тыс. руб. втроем

Мир вокруг

▫️Сколько зарабатывают киберспортсмены
▫️В чем секрет успеха Mr. Beast
▫️Цена похудения: Оземпик и не только
▫️Сколько стоит Оскар

Изучайте посты и сохраняйте себе! А еще копите на пенсию с нами — по тегу #пенсия.

💰ПРОСТО

26.5k 0 92 106

bitkogan

20 Apr, 09:57

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья! Сегодня традиционная встреча с политологом Дмитрием Абзаловым будет опубликована в записи. Время ориентировочно — 15:00 МСК.

Ссылка появится на нашем YouTube-канале Bitkogan Talks и в ВКонтакте. Также здесь напишем, как только запись будет доступна.

◽️В числе главных тем:

Геополитика:
◾️Пасхальное перемирие между Россией и Украиной
◾️США готовы смягчить санкции против России
◾️Трамп назвал условие выхода США из переговоров по Украине
◾️США пригрозили поднять пошлины для Китая до 245%. Ограничения на экспорт чипов H20 в Китай
◾️Си Цзиньпин хочет сблизиться с Вьетнамом и Малайзией
◾️ЕС отложил запрет на российский газ из-за пошлин США

Россия:
▫️Опрошенные ЦБ аналитики улучшили прогноз по курсу рубля
▫️Мошенники стали угрожать россиянам судебными исками
▫️Инфляция в РФ в годовом выражении осталась на уровне 10,34%. Рубль — самая успешная валюта
▫️Российские брокеры по-разному списали НДФЛ с иностранных дивидендов

США и мир
◾️Политика Трампа может привести к «аргентинизации» США
◾️Индекс доллара DXY продолжает снижение. Гособлигации США демонстрируют потерю доверия
◾️Американцы начали открывать счета в банках Швейцарии
◾️Цены на золото впервые в истории превысили $3350 за унцию
◾️ВВП Китая вырос в 1-м квартале 2025 года на 5,4%. Китай остановил закупки самолетов Boeing в рамках торговой войны
◾️Милей назвал Китай, Россию и США лидерами нового миропорядка

… И многое другое

#видео

💰bitkogan

28.5k 0 31 236

bitkogan

19 Apr, 18:30

🏠 Много ли жилья в России?

Знаете, в России жилья вроде бы и немало, а вот на каждого человека его по-прежнему маловато. У нас в среднем — одна жилая комната на человека. Для сравнения, в странах Евросоюза — аж 1,6. Почувствуйте разницу.

А если смотреть по квадратным метрам, то на каждого россиянина приходится около 29 квадратов. На графике видно, что это тоже заметно меньше, чем в развитых странах.

Почему так? На мой взгляд, причин две — и они довольно очевидные.

1️⃣У нас мало частных домов

Всего 38% россиян живут в собственных домах. А в среднем по развитым странам — около 45%. А дом, сами понимаете, почти всегда просторнее квартиры.

2️⃣«Эпидемия однушек»

В России четверть всего жилого фонда — это однокомнатные квартиры. Для сравнения: в Венгрии — всего 10%. Причём это не пережитки советского прошлого. Всё гораздо свежее: сейчас половина всех новых квартир — однушки. Это отражение того, как меняется наша жизнь. Люди позже заводят семьи, реже рожают детей, чаще живут в одиночку.

Но всё-таки со временем многие хотят расшириться. По опросу ДОМ.РФ и ВЦИОМ, 12,6 млн семей планируют улучшить свои жилищные условия и имеют для этого возможность.

📎И не стоит забывать: почти две трети всех домов в стране были построены ещё до распада СССР. Много жилищного фонда будет выбывать из эксплуатации в ближайшее десятилетие.

В общем, спрос на жильё в России точно никуда не денется — он будет только расти. Особенно когда процентные ставки будут снижаться и брать ипотеку станет легче.

#недвижимость

💰bitkogan

34.4k 1 211 377

bitkogan

19 Apr, 17:06

Репост из: bitkogan⚡️HOTLINE

❗️Путин объявил Пасхальное перемирие сегодня с 18 часов

Он распорядился на период пасхального перемирия остановить все боевые действия — до 00:00 21 апреля.
#геополитика 🔥HOTLINE

29.4k 0 102 630

bitkogan

19 Apr, 16:32

📣 Друзья, небольшое объявление:

Наша традиционная воскресная передача «Неделя. Отражение» с Дмитрием Абзаловым в этот раз выйдет в записи. Опубликуем завтра, 20 апреля, после 14:00.

Поговорим о самом важном:

◽️Насколько реальны риски того, что США выйдут из мирных переговоров по Украине?
◽️Могут ли в ближайшее время ослабить или даже снять санкции с России?
◽️Что сейчас происходит с долларом и чего ждать от рынков в целом?

И как всегда, затронем ещё много интересного.

🔗 Анонс будет, как обычно, в канале в первой половине дня.

💰bitkogan

35k 0 4 188

bitkogan

19 Apr, 15:03

🚘 Что происходит с Tesla?

С начала 2025 года Tesla потеряла почти 40% своей стоимости из-за огромных репутационных рисков. Несмотря на это, с точки зрения бизнеса, компания обладает самодостаточным производством, лидерством на рынке, уникальной бизнес-моделью, стабильными денежными потоками и органическим ростом.

Кроме того, Tesla отличается от конкурентов одним из самых высоких показателей рентабельности в индустрии.

Репутация Tesla переживает не лучшие времена из-за того, что личность основателя резко приобрела одиозный характер и начинает негативно влиять не только на бренд, но и на операционные показатели. Однако здесь надо вспомнить, что многие переживали и не такой удар по репутации. Показательный пример — судьба ныне всем известных немецких компаний в период Второй мировой войны.

🚩К тому же бизнес вполне может выживать и без своего основателя, если совет директоров решит уволить Маска с поста CEO (гендиректора) Tesla.

🔎Компания демонстрирует стабильные финансовые показатели. Несмотря на то, что доходы с 2023-го стагнировали, с финансовой точки зрения Tesla выглядит устойчиво: стабильно положительный денежный поток (free cash flow), отрицательный чистый долг (на счетах компании порядка $36 млрд при общей долговой нагрузке в $13,6 млрд).

Какие еще существуют триггеры для акций Tesla? Каковы ключевые риски? В пятницу мы опубликовали подробный аналитический обзор в мобильном приложении bitkogan. Материал доступен подписчикам наших продуктов и стратегий.

#tech

💰bitkogan

34.1k 1 34 212

bitkogan

19 Apr, 12:40

В начале года ЦБ РФ совместно с Мосбиржей опубликовали доклад с рекомендацией об информационной прозрачности на рынке ценных бумаг. Цель — повышение прозрачности эмитентов и увеличение инвестиционной привлекательности.

➡️ Такие мероприятия нужны для того, чтобы понимать, как компании выполняли обещания перед своими размещениями в рамках IPO.

В рамках этих инициатив мы пообщались с одним из эмитентов, который размещался в 2023 г., и который изъявил желание стать участником программы создания акционерной стоимости. Речь идет про Евротранс.

Затронули важные вопросы:

▫️Как Евротранс чувствует себя сегодня?
▫️Насколько реализованы обещания, которые давались до выхода на IPO?
▫️Какие перспективы у компании в будущем?
▫️За счет чего Евротранс смог показать столь сильные результаты в 2024 году?
▫️Каких планов компания придерживается по дивидендам?

На мой взгляд, открытое взаимодействие эмитента с инвесторами — важнейшая составляющая успеха на фондовом рынке.

🔗 Смотрите наше интервью в ВКонтакте и на YouTube, и пишите в комментариях, с кем нам пообщаться в следующий раз.

#видео

💰bitkogan

00:00

Видео недоступно для предпросмотра

Смотреть в Telegram

ТРАССА держит обещания? Прожарка эмитента. Интервью с Олегом Алексеенковым

В начале года ЦБ РФ совместно с Мосбиржей опубликовали доклад с рекомендацией об информационной прозрачности на рынке ценных бумаг. Цель – повышение прозрачности эмитентов и увеличение инвестиционной привлекательности. Открытое взаимодействие эмитента с инвесторами - важнейшая составляющая успеха..

32k 0 20 133

bitkogan

19 Apr, 11:07

GREAT SCOTT!

Путешествия во времени постоянно будоражат воображение людей. При этом в Сеть иногда просачиваются те или иные «факты» по данной теме, достоверность которых никто не может подтвердить. Была подобная история и на фондовом рынке.

➡️ Эндрю Карлсин — вряд ли это имя что-либо говорит российскому инвестору. Между тем в свое время этот человек наделал много шума на рынке США.

На дворе стоял 2003 год, и рынок еще жил воспоминаниями о кризисе доткомов. В одном из американских таблоидов появилась информация о некоем Эндрю Карлсин, который был арестован полицией по подозрению в манипуляциях на рынке.

▪️Результаты его торговли были поистине невероятными. Имея на счету изначально около $800, он совершил 125 сделок и заработал $350 млн. Как говорится, сбылась мечта трейдера-идиота.

Эндрю покупал волатильные акции, которые спустя небольшое время взлетали в цене после важных корпоративных событий. Предугадать их было практически невозможно, а торговля инсайдом со столькими эмитентами… В это тоже верится с трудом, мягко говоря.

При этом все сделки были успешными — новоиспеченный трейдер не ошибался.

Полностью историю Эндрю и что в итоге из этого вышло читайте в мобильном приложении bitkogan в разделе «Фабрика идей». Материал доступен всем пользователям.

#инвестиции

💰bitkogan

bitkogan

Инвестбанкир Евгений Коган и его команда — о мире инвестиций, экономике и будущем https://knd.gov.ru/license?id=673b63bd340096358bb0453d®istryType=bloggersPermission Реклама и PR: @bitkogan_ads Events: @kseniafff Все вопросы: @bitkogan_official_bot

32.8k 1 79 269

bitkogan

18 Apr, 20:13

Репост из: bitkogan💸ПРОСТО | Инвестиции и Финансы

💰 Счастье и деньги: при чем тут культурный код?

Что отличает нас от животных? Ну, кроме того, что мы научились ходить в костюмах и делать селфи. Наверное, то, что мы можем думать о будущем. Вот только думаем о нём так, что временами лучше бы не думали вовсе. Посмотрите на историю — она не то чтобы полна разумных решений.

Почему так происходит? И какая роль денег во всем этом?

➡️Начнем с установок. Мы уже писали про наш постсоветский багаж — «не в деньгах счастье» (как будто кто-то проверял 😜) и тому подобное. Если уж не заработали, то расскажем, что не очень и хотелось. Это кстати не что-то оригинальное. Те же американец Кийосаки или немец Шефер пишут о схожих вещах на Западе.

Кстати, перенимать чужой опыт нам мешают когнитивные искажения. Например, мы считаем себя исключительными и наш опыт должен быть таким же. Смотрим на успешных, но делаем по-своему.

➡️Другая крайняя позиция: «чем богаче, тем счастливее». Приводит к тому, что люди не работают столько, сколько нужно, чтобы быть «разумно счастливым». Тормоза не срабатывают. Ведь дальше можно тратить время на другие интересные занятия. Но жители развитых стран хотят большего и пашут много больше оптимального.

➡️Мы писали: есть определенный уровень, после которого удовлетворенность жизнью не растет. Ни в России, ни в Монако. Просто цифры разные.

➡️А уж сколько мифов вокруг денег: мол они могут дать свободу, спокойствие, статус и прочие элементы счастья. И дают. Если внутри все в порядке. Иначе с миллионом на счету вы будете волноваться, что у соседа два.

➡️Теперь про бедные страны. Есть такие места, где денег мало, а люди живут долго и счастливо. Почему? Потому что не одни, не в стрессе, не в айфоне. Там у них — бабушки, соседи, разговоры, солнце. Тепло не только от климата, но и от отношений.

✔️Чтобы быть счастливым сейчас и не опоздать в будущее — признайтесь себе: вы не уникальны. Нет, вы, конечно, замечательный, но не исключение из правил. Установки будут мешать, но это нормально. Так психика защищается (в т.ч. от депрессии).
✔️Тут очень важны цели, в том числе финансовые. Пусть они будут умными (SMART).
✔️«Редактируйте» кусочки своего культурного кода (установки), учитесь на чужом опыте и так повышайте свой уровень и богатства, и счастья. Шкала у всех разная, просто найдите свою.
✔️И не превращайте фоновый негатив в интерьер.

💡Совет от bitkogan — что почитать?
▪️Александр Аузан. Культурные коды в экономике
▪️Дэрон Асемоглу. Почему одни страны богатые, а другие бедные
▪️Дэниэл Гилберт. Спотыкаясь о счастье
▪️Дэн Бюттнер. Правила долголетия

❤️ Я счастлив!
👍 Я счастлив, но денег маловато
👎 Я несчастлив, хоть и при деньгах
🤬 Я несчастлив при любом раскладе

Как бороться с установками, расскажите в комментах ⤵️

💰ПРОСТО

33.1k 0 391 1.1k

bitkogan

18 Apr, 18:04

Что происходит с Ozon?

На днях стало известно, что фонд «Восток Инвестиции» продал свою долю в Ozon за 38,3 млрд руб. Сделка была закрыта ещё в 2024 году, но РБК сообщил о ней только сейчас. Кто новый владелец — неизвестно. Известно лишь, что это российская компания, не находящаяся под санкциями.

Что это значит для бизнеса, инвесторов, рынка?

Ничего.

1️⃣Во-первых, уже 4 месяца, а то и больше, Ozon работает при новом акционере.

2️⃣Во-вторых, у Ozon нет контролирующего акционера. Сейчас структура капитала выглядит так:

▫️31% — у АФК «Система»
▪️28% — у нового владельца (ранее — фонд Baring Vostok)
◾️остальное — в свободном обращении (free-float)

Контроля ни у кого нет, и по уставу даже в совете директоров никто не может тянуть одеяло на себя: и «Система», и бывший Baring Vostok (ныне — новый акционер) могут назначать только по 3 из 9 членов совета. Все решения принимаются большинством голосов, и это надежная защита от того, чтобы ни один акционер не мог принимать решения, которые ему захочется.

💭Иными словами, смена акционера никак не влияет на управление бизнесом Ozon. Тот как рос операционно и финансово, так и продолжает расти. Что особенно ценно в условиях жёсткой политики ЦБ.

Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию. Ozon по-прежнему — одна из самых интересных историй на российском рынке.

#российский_рынок

💰bitkogan

«Восток Инвестиции» продали долю в Ozon

«Восток Инвестиции», получившие активы фонда Baring Vostok, продали долю в Ozon, одном из крупнейших российских маркетплейсов, за 38,2 млрд руб. Главное условие сделки выполнено — покупатель не

35.8k 0 111 374

bitkogan

18 Apr, 15:31

РУСАЛ: есть ли будущее у идеи?

Акции РУСАЛа (RUAL) включены в одну из наших стратегий в приложении bitkogan и пока находятся в умеренном убытке. Объясняем почему.

Что с финансами?

Как мы уже писали в нашей рубрике «Анализ отчетности», РУСАЛ опубликовал неплохие цифры за 2024 год.

➡️ Так, например, EBITDA увеличилась на 90% год к году, что позволило компании снизить долговую нагрузку.

➡️ Коэффициент Чистый долг/EBITDA на конец прошлого года составил 4,3х по сравнению с 7,4х годом ранее.

Конечно, пока нагрузка остается высокой, однако, по нашим оценкам, РУСАЛ может еще больше ее уменьшить в последующие периоды.

Почему мы так думаем?

Компания активно работает над оптимизацией затрат, прежде всего, в контексте поставок глинозема.

➡️ Так, например, недавно было объявлено, что РУСАЛ приобретет до 50% индийского глиноземного завода Pioneer мощностью 1,5 млн т. На первом этапе российская компания купит 26% за $243,75 млн. Предполагается, что РУСАЛ будет получать глинозем из Индии пропорционально своей доле участия в акционерном капитале Pioneer.

Ранее также сообщалось, что РУСАЛ купил 30% китайского производителя глинозема компании Hebei Wenfeng, который будет поставлять для РУСАЛа около 1,4 млн т продукции.

◽️Рост доли собственного сырья в структуре затрат — это повышение степени вертикальной интеграции и, соответственно, рост EBITDA и рентабельности. При условии стабильных цен на алюминий. Таким образом, в случае роста показателя, продолжит снижаться и долговая нагрузка РУСАЛа, а это позитивный сигнал для акций.

Плюс, не забываем о том, что есть вероятность возобновления поставок алюминия в США. Правда, это пока гипотетически, и многое тут будет зависеть от решения текущих геополитических вопросов.

💰Более подробный обзор доступен подписчикам российских стратегий в приложении bitkogan.

#российский_рынок

💰bitkogan

36k 0 32 201

bitkogan

18 Apr, 14:01

Спецдивиденд или выкуп в Globaltrans

Вчера Globaltrans объявил о передаче активов в рамках сделки по продаже российских операционных компаний в пользу ЗПИФ «Трансатлант» на сумму $767 млн. При этом выплаты номинированы в рублях.

А уже сегодня СД компании утвердил выплаты спецдивидендов в размере 335 руб. Казалось бы, поток событий закончен, но нет.

Один из акционеров, Aqniet Holding Group, объявил о добровольном выкупе депозитарных расписок Globaltrans по 200 руб. Цена на бирже AIX — около 280 руб.

На первый взгляд может показаться, что выбор очевиден — получение дивидендов. Но, к сожалению, здесь много сложностей:
◽️Во-первых, проблема с инфраструктурой Euroclear и Clearstream. Денежные средства могут просто «зависнуть» в контуре и дивиденды не дойдут до акционеров.
◽️Во-вторых, держателям придется заплатить налог на дивиденды, вычитаем еще 15%.
◽️В-третьих, индивидуальные комиссии удержит банк-депозитарий.
◽️В-четвертых, не до конца ясен курс будущей конвертации дивидендов из-за волатильности валют.

➡️ Все это приводит к мысли о том, что, судя по всему, получение спецдивиденда может обернуться большей проблемой и меньшей выгодой для акционеров.

Оставшимся акционерам Globaltrans целесообразно рассмотреть предложение о выкупе по 200 руб. Даже в случае убытка. Сейчас это деньги на столе, а потенциальный убыток даст налоговый вычет по другим инвестициям. Все-таки риск того, что выплаты по спецдивиденду просто не дойдут до акционеров, достаточно велик.

#российский_рынок

💰bitkogan

35k 1 16 144

bitkogan

18 Apr, 12:31

💡Инвестидея Bitkogan: префы Сургутнефтегаза

Коррекция на российском рынке преподнесла некоторые интересные цены на фундаментальные крепкие активы. Один из таких активов — «Сургутнефтегаз».

➡️ В моменте бумаги опускались до 50 руб. Что значат эти цифры? По итогам 2024 года мы ожидаем, что компания смогла заработать 1030 млрд руб. чистой прибыли. Это эквивалентно дивиденду на префы 9,49 руб./акция. Доходность в моменте была 19%. Сейчас чуть ниже из-за отскока.

❕По нашим расчетам, это не только самая высокая доходность в нефтегазовом секторе, но и одна из самых высоких на всем российском рынке. Такие цифры нам определенно нравятся.

Ожидания от текущего года

Сургутнефтегаз, как известно многим, получает переоценку своей валютной кубышки по итогам года. Например, если в N году курс доллара к рублю составлял 80 руб., а в следующем году уже 100 руб., то Сургутнефтегаз получит положительную переоценку, которая будет учитываться в чистой прибыли. В свою очередь, это повышает дивиденд компании.

По итогам 2025 г. мы ждем USDRUB вблизи 100 руб. В конце прошлого года курс составил 101,67 руб. То есть, Сургутнефтегаз получит отрицательную переоценку своей кубышки, но, полагаем, что незначительную. Сейчас можно осторожно предположить, что дивиденд за 2025 г. составит около 5 руб./акция. Итого за полтора года ожидаем суммарные выплаты около 14,5 руб./акция.

Риски

Ключевой риск — Сургутнефтегаз в SDN листе. Повышаются операционные расходы, снижаются экспортные возможности, возникают дисконты по поставляемой нефти.

Другой риск связан с тем, что компания перестала публиковать отчетность. Согласно указу президента, компания вправе самостоятельно определять объем раскрываемой информации.

Ну и в заключение необходимо сказать о слабой конъюнктуре на рынке нефти. Urals в рублевом эквиваленте с начала года снизился на 25%. Первый квартал у нефтяников будет откровенно слабым.

Однако, несмотря на все риски, в наших стратегиях в приложении мы удерживаем префы Сургутнефтегаза. При возможном уходе ниже 50 руб./акция готовы наращивать позицию.

#российский_рынок

💰bitkogan

34.1k 1 95 297

bitkogan

18 Apr, 11:05

Как обогнать рынок в период турбулентности

Когда на рынках неспокойно, лучшее «противоядие» — правильно составленный и диверсифицированный портфель.

◽️Например, в последние четыре месяца на фоне внешних событий фондовые рынки, включая российский, демонстрируют высокую волатильность: период роста сменяется очередным «черным понедельником». Так, индекс Мосбиржи рос сначала на сохранении ключевой ставки, затем из-за позитива в геополитике (и надежд на успех переговоров), а затем откорректировался вниз уже благодаря торговой войне Трампа.

В итоге: если смотреть с начала года, то к сегодняшнему дню индекс Мосбиржи ушел в минус на 0,2%. При этом клиенты Инвест Советника оказались в плюсе. Например, наша большая Динамическая стратегия прибавила +6,64%.

Откуда такие результаты?

Мы вовремя сделали ставку на корпоративные облигации, фонды денежного рынка LQDT, а также на акции главного российского золотодобытчика — компании «Полюс».

➡️ Кроме того, важно не только то, что мы выбрали, а также то, что решили не включать в портфель. Например, мы пока не стали пользоваться просадкой и покупать бумаги металлургов, таких как «Северсталь», НЛМК и ММК — и это несмотря на то, что они считаются лидерами отрасли и «голубыми фишками», да и стоят сейчас дешево. На данный момент акции продолжают дешеветь после «трампоралли» — у «Северстали» уже больше минус 26%, минус более 20% ММК и у НЛМК.

Однако за бумагами этих компаний мы следим, чтобы успеть выиграть на их росте. Акции металлургов могут вырасти на фоне снижения ключевой ставки — мы думаем, что время этих бумаг скоро придет.

🔗Хотите зарабатывать на них вместе с Инвест Советником? Подпишитесь на сервис здесь.

Реклама. Рекламодатель ООО «БИТКОГАН». ИНН 9710093870

34.8k 0 29 168

+300 лидов в день? Легко.

ChatGPT & Gemini

Пс! 200 бесплатных подписчиков нужно?

bitkogan

Гео и язык канала

Категория

bitkogan

bitkogan

bitkogan

bitkogan

bitkogan

bitkogan

bitkogan

bitkogan

bitkogan

bitkogan

bitkogan

bitkogan

bitkogan

bitkogan

bitkogan

bitkogan

bitkogan

bitkogan

bitkogan

bitkogan

290 594

Популярное в канале

Язык сайта

+300 лидов в день? Легко.

ChatGPT & Gemini

Пс! 200 бесплатных подписчиков нужно?

bitkogan

Гео и язык канала

Категория

290 594

Популярное в канале