🐇
Рубль: в погоне за зайцемМайское
чудо так и не стало трендом – к концу месяца пара
USD/RUB вернулась к отметке
81.
✅Для экспортеров и Минфина как гора с плеч,
✅а тем, кто планировал сыграть на укреплении рубля, имеет смысл видимо набраться терпения.
Почему рубль снова теряет высоту? – Причин несколько:
🔘и новые
санкции, 🔘и снижение цен на энергоносители
🔘и, наконец, отток капитала.
📍
Остановимся в этот раз на обескровливании валютных резервов страны.
Начну с корпоративного сектора.
1️⃣По некоторым
данным, c марта 2022 по март 2023 года иностранные компании
вывели из России около
$36 млрд. И это без учета ухода Shell с «Сахалина-2»…
❗️Но это даже не половина проблемы.
2️⃣Вероятно, больший эффект оказали
сами россияне. Аналитики WSJ обнаружили, что вклады российских домохозяйств
в иностранных банках по состоянию на апрель выросли до 5,4 трлн рублей, что эквивалентно
$67,3 млрд.
Чего ожидать дальше?
🔘
Налоги уплачены, а это значит, что спрос на рубль должен
снизиться, оказывая соответствующее давление на котировки.
🔘Дальнейшее падение цен на
черное золото,
🔘замедление
Китая также не пророчат ничего хорошего.
Но аналитики сохраняют оптимизм:
⏺в
SberCIB считают, что курс рубля по отношению к доллару США останется вблизи уровня
81,00,⏺в
Промсвязьбанке также не видят причин для беспокойства.
🗣
Я же опасаюсь, что обострение конфликта и новые санкции со стороны ЕС могут подтолкнуть пару к 82,00, если не выше. Однако не стоит забывать о новом
ноу-хау ЦБ. Называется оно: постепенные разрешения на вывод средств со счетов типа С.
Решение простое и более чем эффективное:
✅Рубль
укрепляется – ЦБ может спокойно разрешать тем или иным нерезидентам выводить средства.
✅Рубль
слабеет – ЦБ может подождать с разрешениями.
Этот механизм позволяет неплохо
контролировать курс рубля еще достаточно долго.
ВыводПонятное дело, что у ЦБ в арсенале есть и еще иные
традиционные инструменты: норма резервирования, ставка и прочее. Но в текущий момент колебания рубля выглядят достаточно предсказуемыми, можно сказать, ЦБ, как и прежде,
держит ситуацию под контролем.
Так что ни сильного обвала, ни значительного укрепления рубля я сегодня не жду.
🗣
Хотя… Жизнь у нас сегодня «веселая.» Каждый день что-то новенькое. Да и горячие приветы от европейцев еще пока не подоспели. А там вполне может быть что-то, несколько меняющее общую картинку.
#рубль #санкции
@bitkogan