🇺🇸 Почему 5% в США заставляет капитал пересматривать всё❔
30 сентября доходность 10-летних US Treasuries достигла 5,29%, а 30-летних — 5,64%. За квартал 10-летняя доходность выросла примерно на 0,8 п.п. — один из самых резких квартальных скачков за последние годы.
👉Почему это важно?
Потому что Treasury — это базовая цена денег в мировой финансовой системе.
Если государственные облигации США дают около 5%+, инвестор начинает задавать каждому рискованному активу один вопрос:
И начинается переоценка:
✅Недвижимость — растёт стоимость финансирования.
✅ Акции — особенно чувствительны компании с высокой оценкой и далёкими будущими денежными потоками.
✅ Private credit — должен предлагать более высокую премию за риск.
✅ Private equity / венчур — становится сложнее оправдывать высокие оценки.
✅ Крипто и другие рискованные активы — конкурируют за капитал уже не только между собой, но и с доходностью американского долга.
При этом фондовый рынок пока не капитулирует: глобальные акции завершили третий квартал недалеко от исторических максимумов.
🔛 Именно поэтому сейчас формируется интересная развилка:
капитал получает возможность зарабатывать высокую доходность практически без кредитного риска — но одновременно рынок акций продолжает расти.
Значит, главный вопрос Q4 уже не просто «куда пойдёт рынок?»
А:
«Какие активы действительно оправдывают свой риск при новой цене денег?»
BTH CAPITAL @capital_bth — о том, как меняется архитектура большого капитала.
📩 Private Wealth / Capital Architecture
Для обсуждения индивидуальной структуры капитала — @Tor_011
⚠️ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
30 сентября доходность 10-летних US Treasuries достигла 5,29%, а 30-летних — 5,64%. За квартал 10-летняя доходность выросла примерно на 0,8 п.п. — один из самых резких квартальных скачков за последние годы.
👉Почему это важно?
Потому что Treasury — это базовая цена денег в мировой финансовой системе.
Если государственные облигации США дают около 5%+, инвестор начинает задавать каждому рискованному активу один вопрос:
«Зачем мне брать этот риск, если за меньший риск я получаю высокую доходность?»
И начинается переоценка:
✅Недвижимость — растёт стоимость финансирования.
✅ Акции — особенно чувствительны компании с высокой оценкой и далёкими будущими денежными потоками.
✅ Private credit — должен предлагать более высокую премию за риск.
✅ Private equity / венчур — становится сложнее оправдывать высокие оценки.
✅ Крипто и другие рискованные активы — конкурируют за капитал уже не только между собой, но и с доходностью американского долга.
При этом фондовый рынок пока не капитулирует: глобальные акции завершили третий квартал недалеко от исторических максимумов.
🔛 Именно поэтому сейчас формируется интересная развилка:
капитал получает возможность зарабатывать высокую доходность практически без кредитного риска — но одновременно рынок акций продолжает расти.
Значит, главный вопрос Q4 уже не просто «куда пойдёт рынок?»
А:
«Какие активы действительно оправдывают свой риск при новой цене денег?»
BTH CAPITAL @capital_bth — о том, как меняется архитектура большого капитала.
📩 Private Wealth / Capital Architecture
Для обсуждения индивидуальной структуры капитала — @Tor_011
⚠️ Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.