Понятный инвестор

Купил кэшкэт и понс, мнение?

Давно у нас не было живого общения 😁

Как дела? Чем занимаетесь? Ушли на завод или стали миллионерами на мемах в Robinhood? Если второе, то где были ваши коллы мне в личку? А?!

[ТИХИЕ ПОХОРОНЫ]

С начала 2026 года закрылось уже 99 криптокомпаний, и вместе с ними в землю ушли миллиарды венчурных денег. Без громких скамов и арестов, как раньше, у проектов просто разбежались клиенты и кончился бюджет.

Из последнего:

◽️BitMEX закрывается 23 сентября. Биржа, которая изобрела перпы, не вывезла конкуренцию с Binance и Hyperliquid, объемы скатились до смешных 0.01% рынка.
◽️Storj подала на Chapter 11. В США это банкротство с реструктуризацией: бизнес продолжает работать и договариваться с кредиторами. Сеть жива, а вот управляющую компанию задавили долги после покупки Valdi в 2024 году.
◽️EXMO прекратила работу после британских санкций: биржу обвинили в проведении российских денежных потоков.
◽️AscendEX не получила лицензию по MiCA и тоже закрылась.
◽️Movement Labs объявила банкротство, токен MOVE укатался на 94%. В 2024-м проект привлек $34 млн от инвесторов, куда они делись, вопрос открытый.
◽️BitMart тоже сворачивает деятельность, еще и задерживает выводы.

В 2022-м индустрия рушилась из-за мошенничества: FTX, Celsius, Alameda, 3AC. Сейчас рынок избавляется от балласта, который выживал только за счет дешевых денег. С клиентским кэшем у большинства порядк, компании уходят по-человечески.

Кто дампит рынок?

Strategy впервые с 2022 года продала биток: 32 монеты, потом еще 3 588 BTC на $216 млн, чтобы заплатить дивиденды по привилегированным акциям. Казначейские криптокомпании растеряли $62 млрд капитализации, их mNAV упал ниже 1, то есть акции торгуются дешевле BTC на балансе.

Майнеры распродают запасы битка и переключают мощности на ИИ: MARA, Riot, Core Scientific и Bitfarms подписывают контракты на миллиарды, одна только сделка TeraWulf с Anthropic тянет на $19 млрд. Хешрейт за квартал просел впервые за 6 лет.

Это дно?

Остатки битка на биржах упали до минимума за 7 лет: 2.21 млн монет. Плечи на фьючерсах вычищены. Просадка от пика в $126K сейчас около 50%, в прошлых циклах отец падал на 78-84%. В этом цикле падение не такое жесткое, т.к. институционалы через ETF выкупают предложение, и продавать BTC на биржах скоро будет просто некому. Но это не точно 😄

Что думаете?

🐳 — дно уже тут, откупаю лои
🌭 — впереди вторая волна, сижу в стейблах

Telegram | Чат | Прихватка | Щитпост

[ЧУЖОЙ ПУЗЫРЬ | НАШИ ПРОБЛЕМЫ]

Каждый второй аналитик обещает, что ИИ-история схлопнется уже вот-вот. И аргументы у них, если честно, правдоподобные.

Из-за чего стоит переживать?

😦Поднебесная участвует в гонке

Китай выкатил GLM-5.2 с открытыми весами. Тренировали модель на своем железе, Huawei Ascend вместо Nvidia. Экспортные запреты, получается, ничего не решили. GLM по бенчам догоняет топовых американцев, а стоит в пять раз дешевле. Разработчики уже перетекают на китайскую лошадку, потому что под рутинные задачи берут не самую умную, а лучшую по соотношению цена/качество модель.

😴Бизнес начал просыпаться

Uber спалил весь годовой бюджет на Claude Code за 4 месяца и посадил инженеров на лимит $1500 в месяц. Президент компании признал, что рост потребления токенов не превратился в полезные фичи для пользователей.

Microsoft через полгода отрубила своим же инженерам большинство лицензий на Claude Code и увела их на Copilot. Tesla с 6 июля выдает сотрудникам по $200 в неделю на ИИ.

Axios раскопал компанию, которая за один месяц нагенерила счет на $500 млн по Claude, потому что никто не выставил ограничений. Имя не называют.

По данным FinOps Foundation, 73% компаний превысили плановые расходы на ИИ. Стартап Lindy увел 100% трафика с Claude на DeepSeek.

🤑Экономика не сходится

У OpenAI $1.4 трлн обязательств по дата-центрам при выручке около $20 млрд, за первый квартал 2026 контора потеряла $7 млрд. На каждый заработанный доллар Сэм Альтман тратит $2.22 О_о

Nvidia заносит в OpenAI $100 млрд, OpenAI несет их обратно Nvidia за чипами. Деньги катаются по кругу, а выручка на бумаге растет сразу у всех.

Кто за это платит?

По расчетам Morgan Stanley, из $3 трлн расходов на ИИ-инфраструктуру до 2028 года половину закроет частный кредит. То есть долг. Долг под технологию, от которой 90% компаний вообще не увидели прироста производительности.

Партнер Sequoia Дэвид Кан посчитал, что для оправдания этой стройки индустрии нужно $600 млрд годовой выручки. Разрыв доходов и затрат растет.

😔Первые ласточки

23 июня в Сеуле останавливали торги, Samsung и SK Hynix сложились на 12% за утро, Micron улетел на 13%, Nasdaq потерял 2.2%. А производители чипов за одну сессию отдали около $1.3 трлн капитализации, самый тяжелый день для сектора с марта 2020 года. Oracle закрыл ту неделю с минусом 19%, хуже у него было только во время краха доткомов.

Казалось бы, все, GG, приехали… но нет, произошел отскок и S&P снова на хаях.

Что нам с этого?

Есть одна влажная гипотеза альтсезон-ждунов (я тоже такой). По ней ИИ-пузырь сдувается, дяди в пиджаках фиксируют прибыль, высвобожденная ликва течет в наши сумки. Представили? Классно же?

Только цифры пока говорят об обратном… Биток начал год выше $93К, а 1 июля стоил $58К, пока американские индексы штурмовали хаи. Из спотовых ETF в июне вывели рекордные $4.5 млрд, это худший месяц с момента их запуска. ИИ забрал у нас роль главной ставки на риск, и забрал вместе с деньгами.

В общем, просвета не видно 👨‍💻

Че думаете? Пузырь ИИ лопнет? Крохи нам перепадут?

🐳 — лопнет, ликва перетечет в крипту
🫡 — лопнет, но от крипты ничего не останется
🤡 — не лопнет, ИИ-агента в каждый дом

Telegram | Чат | Прихватка | Щитпост

[ТРАМП: ИРАНСКАЯ САГА]

Пока криптаны ищут паттерны на графиках, владелец обанкротившихся казино двигает рынки постами в Truth Social. Собрал для вас хронологию вокруг Иранской движухи за последние 4 месяца.

◽️1 марта. День после начала бомбардировок. Трамп постит 30 сообщений за день. BTC: $66K.

◽️2-4 марта. Иран закрывает Ормузский пролив. Brent выше $115. Трамп дает 48-часовой ультиматум: откройте пролив или разнесем электростанции. S&P 500 теряет $3,2 трлн за неделю.

◽️22 марта, суббота, ночь. «Разнесем электростанции, начнем с самой большой». Фондовый рынок закрыт, крипта единственный ликвидный рынок. BTC сходил с $76K до $68K. Ликвидации на $1 млрд за сутки.

◽️23 марта. «Продуктивные переговоры, продлеваем дедлайн на открытие пролива на 5 дней». Нефть минус 10% за день. BTC ползет к $71K.

◽️28 марта. Хуситы из Йемена запускают баллистические ракеты по Израилю, открывая второй фронт. BTC падает до $65K.

◽️16 апреля. «Иран больше никогда не закроет Ормузский пролив!» BTC: $75K.

◽️18 мая, воскресенье. «Часы тикают, лучше шевелитесь БЫСТРО, или от Ирана ничего не останется». BTC падает ниже $77K, ликвидации на $657 млн.

◽️23 мая. «Соглашение в основном согласовано». BTC +5%.

◽️4-5 июня. «Иран слишком долго тянул с переговорами, теперь они заплатят». Параллельно Strategy (Сэйлор) впервые за годы продает BTC. BTC проваливается ниже $60K, ликвидации на $1,5 млрд.

◽️11 июня. «Я отменил запланированные удары по Ирану». BTC: с $61K до $63K. S&P: +2%. Нефть: с $92 до $88.

◽️14 июня. «Сделка с Ираном будет подписана завтра. Ормузский пролив ОТКРЫТ ДЛЯ ВСЕХ». BTC: $64K.

🫡 ЧТО ИЗ ЭТОГО СЛЕДУЕТ

Козырь работает по простому паттерну: угроза КАПСОМ → дамп → «переговоры идут хорошо» через 12-48 часов → отскок на рынках. И так 7 раз за 4 месяца!!!

Самые сильные дампы происходят в выходные ночью. Фондовый рынок не торгуется, крипта принимает удар на себя. К понедельнику выходит продуктивный пост о сотрудничестве, акции открываются на позитиве… жаль, что криптаны уже ликвидированы 🥲

BTC за весь конфликт сходил с $67K до $64K. Минус 4% по итогу, но качели были добротные… $59–$80K.

Что думаете? Сколько Трамп нам еще покоя давать не будет?

🐳 — мучиться осталось недолго
🤡 — пока не ликвидирует всех

Telegram | Чат | Прихватка | Щитпост