5/9 How to DeFI - кратчайшая выжимка - full
Глава 7. Децентрализованные биржи (DEX)
Ну тут всё будет изи!
CEX - толстые дяденьки, контролируют ваши деньги, сотрудничают с государством - плохо.
DEX - будущее, децентрализация, новые финансы, твой ключ = твои деньги - хорошо.
CEX - работают по каким-то своим непонятным приватным алгоритмам, которые никому нельзя знать.
DEX - всё прозрачно, всё управляется смарт-контрактами.
Окей, остановимся принижать цексы и перейдём к дексам.
DEX'ы, 2 вида, на основе:
1. Биржевого стакана - оставляешь заявку на сделку, появляется продавец/покупатель, твой ордер выполнен. Минус - долго ждать
2. Пула ликвидности - биржа, имеющая запасы ликвидности, которую вносят рядовые участники рынка - запрос могут выполнить моментально, если есть нужная ликвидность ~ объёмы.
Разберём на примере Uniswap, пула ликвидности. Не пугайтесь выражения "пул ликвидности", это обычная свапалка.
Uniswap - свапалка, ПЛ, называйте, как хотите. Токены можно обменять без депозита куда-либо, нужно лишь подключить ваш кошель, заплатить транзакцию сети и вуаля! бабки у вас.
А теперь разберёмся, что такое пулы ликвидности.
Просто закопипастчу понятное объяснение из книги: «Пулы ликвидности – это резервы токенов, которые находятся в смартконтрактах Uniswap и доступны пользователям для обмена. Например,
используя торговую пару ETH-DAI с 100 ETH и 20 000 DAI в резервах ликвидности, пользователь, который хочет купить ETH за DAI, может отправить 202,02 DAI в смарт-контракт Uniswap, чтобы получить 1 ETH взамен. После обмена в пуле ликвидности остается 99 ETH и 20 202,02 DAI».
Откуда бабки в пулах ликвидности? В них закидывают обычные люди, как мы, для получения дохода в 0.3% за каждую сделку. Главный стимул = БАБКИ!!!!!!
Цены на активы определяются алгоритмически с помощью АММ (алгоритм автоматического маркет-мейкера). В чем суть? AMM всегда должен поддерживать некую величину, которые называется постоянный продукт (Constant Product).
"Давайте продолжим пример пула ликвидности ETH-DAI, который имеет 100 ETH и 20 000 DAI. Чтобы рассчитать постоянный продукт, Uniswap перемножает эти суммы."
Ликвидность ETH (x) * Ликвидность DAI (y) = Пост. продукт (k)
100 ETH * 20000 DAI = 2000000
Изначальная цена эфира = 200 DAI
В данном пуле ликвидности задача AMM - поддерживать значение в 2000000 постоянным и неизменным, если кто-то покупает очень большое количества эфира, допустим, 50 ETH (половина пула), при цене эфира в 200 постоянный продукт будет 1000000 (а не как изначальные 2кк), что нам не подходит, поэтому нужно ввести какую-то другую переменную, которая будет регулировать неизменность Постоянного продукта, таковой является Премия. Под премией подразумевается дополнительная сумма DAI, необходимая для покупки 1 ETH, по сравнению с первоначальной ценой в 200 DAI за ETH.
Ничего не понятно? Изучите зависимость цен в пуле от объёмов в этой таблице, и должно стать немного легче понять всю механику - скрин.
dYdX - другая свапалка, но с расширенным функционалам:
1. Кредитование.
2. Заимствование.
3. Маржинальная торговля.
Кредитование - механика очень схожа с Compound, проценты начисляются каждую секунду.
Получение займа - снова привет, Compound, ликвидация (продажа) произойдёт, если ваш коэф. обеспечения упадёт до 115%, то есть если изначально брали с коэф. 150% (дали 150$ в ETH, получили 100 USDT), но вдруг ваши стоимость ваших ETH упала до 115$, то ваши активы будут распроданы с комиссией в 5%.
Маржинальная торговля - максимально дегенская штука, которую я не очень люблю, но механика тоже связана с заимствованием. Рассмотрим сценарий, в котором вы начинаете с 300 DAI и 0 ETH на своем счету dYdX. Если вы собираетесь открыть короткую позицию по
ETH (предположим, что цена ETH сейчас составляет $150), то вы:
1. Берете в долг 1 ETH ($150)
2. Продаете одолженный ETH за 150 DAI, теперь ваш баланс в dYdX
составляет 450 DAI и -1 ETH
3. Предположим, цена ETH упала до $100, теперь вы можете выкупить 1 ETH за $100, чтобы погасить свой долг.
4. Ваш финальный баланс составил 350 DAI – ваша прибыль 50 DAI ($50).
Глава 7. Децентрализованные биржи (DEX)
Ну тут всё будет изи!
CEX - толстые дяденьки, контролируют ваши деньги, сотрудничают с государством - плохо.
DEX - будущее, децентрализация, новые финансы, твой ключ = твои деньги - хорошо.
CEX - работают по каким-то своим непонятным приватным алгоритмам, которые никому нельзя знать.
DEX - всё прозрачно, всё управляется смарт-контрактами.
Окей, остановимся принижать цексы и перейдём к дексам.
DEX'ы, 2 вида, на основе:
1. Биржевого стакана - оставляешь заявку на сделку, появляется продавец/покупатель, твой ордер выполнен. Минус - долго ждать
2. Пула ликвидности - биржа, имеющая запасы ликвидности, которую вносят рядовые участники рынка - запрос могут выполнить моментально, если есть нужная ликвидность ~ объёмы.
Разберём на примере Uniswap, пула ликвидности. Не пугайтесь выражения "пул ликвидности", это обычная свапалка.
Uniswap - свапалка, ПЛ, называйте, как хотите. Токены можно обменять без депозита куда-либо, нужно лишь подключить ваш кошель, заплатить транзакцию сети и вуаля! бабки у вас.
А теперь разберёмся, что такое пулы ликвидности.
Просто закопипастчу понятное объяснение из книги: «Пулы ликвидности – это резервы токенов, которые находятся в смартконтрактах Uniswap и доступны пользователям для обмена. Например,
используя торговую пару ETH-DAI с 100 ETH и 20 000 DAI в резервах ликвидности, пользователь, который хочет купить ETH за DAI, может отправить 202,02 DAI в смарт-контракт Uniswap, чтобы получить 1 ETH взамен. После обмена в пуле ликвидности остается 99 ETH и 20 202,02 DAI».
Откуда бабки в пулах ликвидности? В них закидывают обычные люди, как мы, для получения дохода в 0.3% за каждую сделку. Главный стимул = БАБКИ!!!!!!
Цены на активы определяются алгоритмически с помощью АММ (алгоритм автоматического маркет-мейкера). В чем суть? AMM всегда должен поддерживать некую величину, которые называется постоянный продукт (Constant Product).
"Давайте продолжим пример пула ликвидности ETH-DAI, который имеет 100 ETH и 20 000 DAI. Чтобы рассчитать постоянный продукт, Uniswap перемножает эти суммы."
Ликвидность ETH (x) * Ликвидность DAI (y) = Пост. продукт (k)
100 ETH * 20000 DAI = 2000000
Изначальная цена эфира = 200 DAI
В данном пуле ликвидности задача AMM - поддерживать значение в 2000000 постоянным и неизменным, если кто-то покупает очень большое количества эфира, допустим, 50 ETH (половина пула), при цене эфира в 200 постоянный продукт будет 1000000 (а не как изначальные 2кк), что нам не подходит, поэтому нужно ввести какую-то другую переменную, которая будет регулировать неизменность Постоянного продукта, таковой является Премия. Под премией подразумевается дополнительная сумма DAI, необходимая для покупки 1 ETH, по сравнению с первоначальной ценой в 200 DAI за ETH.
Ничего не понятно? Изучите зависимость цен в пуле от объёмов в этой таблице, и должно стать немного легче понять всю механику - скрин.
dYdX - другая свапалка, но с расширенным функционалам:
1. Кредитование.
2. Заимствование.
3. Маржинальная торговля.
Кредитование - механика очень схожа с Compound, проценты начисляются каждую секунду.
Получение займа - снова привет, Compound, ликвидация (продажа) произойдёт, если ваш коэф. обеспечения упадёт до 115%, то есть если изначально брали с коэф. 150% (дали 150$ в ETH, получили 100 USDT), но вдруг ваши стоимость ваших ETH упала до 115$, то ваши активы будут распроданы с комиссией в 5%.
Маржинальная торговля - максимально дегенская штука, которую я не очень люблю, но механика тоже связана с заимствованием. Рассмотрим сценарий, в котором вы начинаете с 300 DAI и 0 ETH на своем счету dYdX. Если вы собираетесь открыть короткую позицию по
ETH (предположим, что цена ETH сейчас составляет $150), то вы:
1. Берете в долг 1 ETH ($150)
2. Продаете одолженный ETH за 150 DAI, теперь ваш баланс в dYdX
составляет 450 DAI и -1 ETH
3. Предположим, цена ETH упала до $100, теперь вы можете выкупить 1 ETH за $100, чтобы погасить свой долг.
4. Ваш финальный баланс составил 350 DAI – ваша прибыль 50 DAI ($50).