Решил посчитать P/S (оценка проекта поделенная на доход) для Pepetual Protocol, чтобы понимать не переоценен ли сейчас проект (оригинал в твитере на англ, ссылка:
https://twitter.com/sereja_chan/status/1350804454812082187).
Текущая цена = $4.25
FDV (полная оценка проекта) = $650M
Объем торгов в день = $30M
Торговых комиссий в день = $30k
Торговых комиссий в год (если объем не будет расти, что маловероятно) = $11M
Получаем P/S x59.
Для сравнения P/S $SNX x56, Uni/Sushi ~x6
Предствим, что дневные объемы вырастут в 10 раз и будут равны $320млн или 1% от дневного объема Binance Futures ($32млрд). При таком объеме:
Торговых комиссий в день: $320к
В год: $100M.
Как бы вы оценили проект, генерирующий $100м/год и который 50% отдает токенхолдерам?
Посмотрев в детальную аналитку проекта в их дешборде, один момент меня сначала смутил, но потом, сведя цифры, кажется вполне нормальным. Это кол-во уникальных юзеров (трейдеров) - их было за все время всего 258, учитывая, что проект за все время с момента запуска (30+ дней), сделал $600млн объема, получаем, что в среднем каждый трейдер сделал объема $2.3млн / мес или $80к / день.
Это кажется адекватным, потому что биржа является фьючерсной (перпы) и есть доступ к плечу. Плюс, есть крупные игроки, которые генерируют объемы (Perp участвовал в программе DeFi Alliance и получил нескольких крупных трейдеров, которые предоставляют ликвидность и объем).
В идеале для держателей токенов увидеть рост как числа юзеров так и среднего объема на каждого юзера, это будет органичным ростом. Даже несколько тысяч юзеров значительно подымут объемы. На бинансе миллионы юзеров, например.
Немного жаба давит, что начал продавать на уровне $2-3-4, но всегда придерживайтесь своей стратегии (аккумулировал около $1). Оставшуюся часть закину в стейкинг, все-таки 50% фи-шеринга звучит очень хорошо, а перспективы роста точно есть.
Данные из:
–
https://app.redash.io/perp/public/dashboards/rpCOTkyNbXOUsanfyi4HvcT5wgougGGhCMPa7GKS?p_WITHIN_DAYS=28&refresh=60–
https://www.coingecko.com/en/exchanges/binance_futures–
https://www.tokenterminal.com/