Репост из: Слушай Евгена! | Darth Traders
👨💻 Друзья, сегодня момент истины. В 15:30 мск выйдет последний отчёт по инфляции перед заседанием ФРС.
Медианный прогноз WSJ по общей инфляции — 0,38% за месяц и 3,4% за год. Причём 11 из 13 аналитиков ждут ровно 3,4%. По базовой инфляции прогноз — 0,22% за месяц и 2,4% за год. Здесь 13 из 15 аналитиков ждут 2,4%, ещё двое — 2,3%.
Но главный показатель — месячная базовая инфляция. Семь аналитиков ждут цифру выше июльских 0,22%, четверо — такую же, шестеро — ниже. Явного большинства нет, но прогнозы немного смещены в сторону роста.
❗️ Если общая инфляция ускорится из-за энергии, а базовая останется около 0,2%, то у ФРС будет пространство воздержаться. Если же рост цен перекинулся на аренду, медицину, страхование и другие услуги, значит инфляция становится более липкой. Вот это для рынков уже плохой сценарий.
Формально ФРС ориентируется на PCE, но сегодняшний CPI даст ключевую подсказку, а ещё можно сложить CPI и вчерашний PPI и получить примерный PCE. При этом один отчёт не определяет траекторию ставки. На прошлом заседании ставку сохранили со счётом 9:3, а высокие доходности облигаций уже частично ужесточают финансовые условия.
💁♂️ Мой базовый сценарий: базовая инфляция около 0,2% — ставку на следующей неделе не трогают. Если повышения не будет в сентябре, октябрь перед выборами выглядит слишком чувствительным для повышения. Тогда более логичное окно повышения, если инфляция продолжит оставаться высокой — конец года.
Жду, что реакция рынков на сегодняшние данные будет сильной!
📰 Подписаться на Darth Traders
Медианный прогноз WSJ по общей инфляции — 0,38% за месяц и 3,4% за год. Причём 11 из 13 аналитиков ждут ровно 3,4%. По базовой инфляции прогноз — 0,22% за месяц и 2,4% за год. Здесь 13 из 15 аналитиков ждут 2,4%, ещё двое — 2,3%.
Но главный показатель — месячная базовая инфляция. Семь аналитиков ждут цифру выше июльских 0,22%, четверо — такую же, шестеро — ниже. Явного большинства нет, но прогнозы немного смещены в сторону роста.
❗️ Если общая инфляция ускорится из-за энергии, а базовая останется около 0,2%, то у ФРС будет пространство воздержаться. Если же рост цен перекинулся на аренду, медицину, страхование и другие услуги, значит инфляция становится более липкой. Вот это для рынков уже плохой сценарий.
Формально ФРС ориентируется на PCE, но сегодняшний CPI даст ключевую подсказку, а ещё можно сложить CPI и вчерашний PPI и получить примерный PCE. При этом один отчёт не определяет траекторию ставки. На прошлом заседании ставку сохранили со счётом 9:3, а высокие доходности облигаций уже частично ужесточают финансовые условия.
💁♂️ Мой базовый сценарий: базовая инфляция около 0,2% — ставку на следующей неделе не трогают. Если повышения не будет в сентябре, октябрь перед выборами выглядит слишком чувствительным для повышения. Тогда более логичное окно повышения, если инфляция продолжит оставаться высокой — конец года.
Жду, что реакция рынков на сегодняшние данные будет сильной!
📰 Подписаться на Darth Traders