В какой момент финансовая система начинает работать против вкладчика
Для меня главным индикатором было бы не достижение инфляции какого-то значения, а следующая комбинация:
Инфляция 10–15% + ставка 15–20% + дефицит бюджета 5–7% ВВП + потребность в чистых заимствованиях 7–10 трлн руб. ежегодно + регулярные слабые аукционы ОФЗ.
Если такая ситуация сохраняется 2–3 года, вероятность административного направления части внутренних сбережений в госдолг резко возрастёт.
Особенно опасный сигнал — если банки начинают говорить: нам выгоднее кредитовать бизнес, чем покупать ОФЗ, но регулярная политика начинает искусственно менять эту экономику.
Тогда возникает классическая финансовая репрессия.
Вкладчик кладет деньги в банк под ставку ниже инфляции — банк направляет часть ресурсов в государственные облигации — реальная стоимость долга государства постепенно уменьшается за счёт инфляции.
Для меня главным индикатором было бы не достижение инфляции какого-то значения, а следующая комбинация:
Инфляция 10–15% + ставка 15–20% + дефицит бюджета 5–7% ВВП + потребность в чистых заимствованиях 7–10 трлн руб. ежегодно + регулярные слабые аукционы ОФЗ.
Если такая ситуация сохраняется 2–3 года, вероятность административного направления части внутренних сбережений в госдолг резко возрастёт.
Особенно опасный сигнал — если банки начинают говорить: нам выгоднее кредитовать бизнес, чем покупать ОФЗ, но регулярная политика начинает искусственно менять эту экономику.
Тогда возникает классическая финансовая репрессия.
Вкладчик кладет деньги в банк под ставку ниже инфляции — банк направляет часть ресурсов в государственные облигации — реальная стоимость долга государства постепенно уменьшается за счёт инфляции.