Свежие макроданные оказались хуже ожиданий:
Данные по рынку труда указывают на замедление экономики, тогда как PPI демонстрирует ускорение инфляции. Несмотря на то, что CPI был в норме, обуздать инфляцию полностью пока не удаётся. На ближайшее решение ФРС по ставке эти данные не повлияют, но могут повлиять на ДКП в 2025 году. Это как раз то, о чем должен говорить на своей пресс-конференции Джером Пауэлл 18 декабря.
▪️Котировки криптовалют сначала испугались, но затем вернулись к прежним уровням. Многие участники рынка настроены на рост после вчерашнего разворота. Криптоблогеры уже записали много роликов о том, что это отличная возможность подобрать альты подешевле... Куда же падать? Все хотят теперь только расти, поэтому решили делать вид, что никаких плохих данных по PPI нет 😭
◽️Тем не менее, в долгосрочной перспективе инфляция угрожает притоку ликвидности. Очевидно, что ФРС будет стараться снижать ставки как можно медленнее. Пауэлл ни в коем случае не хочет допустить стагфляции (ситуации, когда одновременно страдает экономика и растут цены). Вопрос лишь в том, как на его решения повлияет Трамп. Несмотря на предвыборную риторику, в рамках которой Донни критиковал Байдена за высокую инфляцию, сам новый (старый) президент США может сделать выбор в пользу роста рынка за счет очередного витка инфляции. Растущие индексы и котировки крипты показать избирателям гораздо проще, чем замедление роста цен в магазинах.
◽️С инфляцией есть одна ключевая проблема с точки зрения политика: её невозможно полностью остановить (даже в здоровой экономике должна быть небольшая инфляция). При этом замедление роста цен люди на субъективном уровне не ощущают — они видят, что цены всё равно растут. Поэтому практически любого политика критикуют за то, что при нём «бургеры стали дороже». Зато ATH по S&P 500 и BTC можно предъявлять в качестве своего достижения на всех пресс-конференциях. И с такими объективными данными не поспоришь.
➡️ Пока же фондовый рынок США предполагает, что ФРС в 2025 году значительно замедлит темпы снижения ставок. Это означает, что ликвидности по-прежнему будет мало. Именно поэтому американские индексы открылись в «красной зоне» ↘️. Однако ожидать катастрофического падения не стоит, так как ничего критически плохого не произошло. Сейчас просто нужно отыграть негативный сентимент.
Initial Claims: 242K (прогноз: 220K)
Continuing Claims: 1886K (прогноз: 1877K)
PPI: 0.4% MoM (прогноз: 0.2%)❕
Core PPI: 0.2% MoM (прогноз: 0.2%)
PPI: 3.4% YoY (прогноз: 3.2%)❕
Core PPI: 3.0% YoY (прогноз: 2.6%) ❕
Данные по рынку труда указывают на замедление экономики, тогда как PPI демонстрирует ускорение инфляции. Несмотря на то, что CPI был в норме, обуздать инфляцию полностью пока не удаётся. На ближайшее решение ФРС по ставке эти данные не повлияют, но могут повлиять на ДКП в 2025 году. Это как раз то, о чем должен говорить на своей пресс-конференции Джером Пауэлл 18 декабря.
▪️Котировки криптовалют сначала испугались, но затем вернулись к прежним уровням. Многие участники рынка настроены на рост после вчерашнего разворота. Криптоблогеры уже записали много роликов о том, что это отличная возможность подобрать альты подешевле... Куда же падать? Все хотят теперь только расти, поэтому решили делать вид, что никаких плохих данных по PPI нет 😭
◽️Тем не менее, в долгосрочной перспективе инфляция угрожает притоку ликвидности. Очевидно, что ФРС будет стараться снижать ставки как можно медленнее. Пауэлл ни в коем случае не хочет допустить стагфляции (ситуации, когда одновременно страдает экономика и растут цены). Вопрос лишь в том, как на его решения повлияет Трамп. Несмотря на предвыборную риторику, в рамках которой Донни критиковал Байдена за высокую инфляцию, сам новый (старый) президент США может сделать выбор в пользу роста рынка за счет очередного витка инфляции. Растущие индексы и котировки крипты показать избирателям гораздо проще, чем замедление роста цен в магазинах.
◽️С инфляцией есть одна ключевая проблема с точки зрения политика: её невозможно полностью остановить (даже в здоровой экономике должна быть небольшая инфляция). При этом замедление роста цен люди на субъективном уровне не ощущают — они видят, что цены всё равно растут. Поэтому практически любого политика критикуют за то, что при нём «бургеры стали дороже». Зато ATH по S&P 500 и BTC можно предъявлять в качестве своего достижения на всех пресс-конференциях. И с такими объективными данными не поспоришь.
➡️ Пока же фондовый рынок США предполагает, что ФРС в 2025 году значительно замедлит темпы снижения ставок. Это означает, что ликвидности по-прежнему будет мало. Именно поэтому американские индексы открылись в «красной зоне» ↘️. Однако ожидать катастрофического падения не стоит, так как ничего критически плохого не произошло. Сейчас просто нужно отыграть негативный сентимент.