🇯🇵 После заключения торговой сделки между США и Японией вырос не только индекс Nikkei 225 (+3.51% ↗️), но и доходности японских гособлигаций: 10-летки дошли до 1.592% (прибавка 5% ↗️ за ночь) и вернулись к хаям 2025 года. В масштабах лет последний раз подобные значения были в 2008.

◽️Это тревожный сигнал для американского фондового рынка и других долларовых активов, так как Япония с высокими ставками по гособлигациям и растущими котировками акций становится привлекательным местом «парковки» капитала. Тем более что доллар США стремительно девальвируется (обратная сторона медали трамповского BBB). Крипта сразу отреагировала на скачок ставок в японских гособлигациях красными свечами (и это несмотря на позитивный информационный фон в контексте «замечательной сделки»).

◽️Кстати, общая картина похожа на лето прошлого года, когда в конце июля 2024 рухнул carry trade через японскую иену. Хотя механика процессов разная.

◽️Этот фактор нельзя назвать черным лебедем, так как он давно у всех на виду. Просто пока инвесторы стараются не замечать происходящего, предпочитая «бройлерные» долларовые активы (включая крипту).

➡️ Сейчас стоит следить за JP10Y. Чем выше доходности, тем выше риски для крипты.