Объем кредитов, которые российские регионы привлекают у банков, в июле достиг максимума за 9 лет — ₽680 млрд, сообщают «Известия». В последний раз более высокие показатели были зафиксированы лишь в 2017-м. Тогда на начало года общий размер заимствований достигал ₽808 млрд. Затем цифры значительно просели. Еще в июле 2024-го долги составляли всего ₽100 млрд.
За 7 месяцев — с декабря — субъекты РФ привлекли ₽349 млрд таких заимствований, следует из данных Минфина. Причем их доля в структуре долга регионов приблизилась к 20%.
Больше всего банковских кредитов оказалось у Кемеровской, Архангельской, Иркутской, Нижегородской и Мурманской областей, следует из данных Единого портала бюджетной системы РФ. На эти 5 регионов приходится свыше ₽325 млрд — почти половина всего объема коммерческого долга субъектов.
Такая концентрация связана с особенностями экономики этих регионов РФ. Значительная часть их доходов зависит от добывающих и экспортных отраслей. При ухудшении внешней ситуации снижаются поступления налога на прибыль и других доходных источников бюджета, поэтому они берут больше долгов, поясняют эксперты.
Остальные регионы также обращаются к банкам прежде всего для закрытия кассовых разрывов. Доходы поступают неравномерно, тогда как обязательства — от социальных выплат до расходов на инфраструктуру — требуют постоянного финансирования.
Еще одной причиной стало замещение части бюджетных кредитов. Федеральное финансирование остается более дешевым источником средств, однако такие займы предоставляются под конкретные цели и в рамках установленных лимитов. Банковские ссуды позволяют регионам быстрее получить необходимую ликвидность и использовать ее более гибко, отмечают эксперты.
Однако такая гибкость обходится дороже. Ставки по банковским кредитам формируются примерно на уровне ключевой ЦБ плюс 1-3,5 п.п. Итоговая стоимость зависит от долговой нагрузки региона, его кредитного рейтинга, срока и условий займа. При ключевой 14% обслуживание долга становится заметной статьей расходов для региональных бюджетов.
При этом доступ к рынку капитала у субъектов различается. Финансово устойчивые регионы могут регулярно размещать бонды, тогда как территории с более слабыми доходами чаще выбирают банковское кредитование как самый быстрый способ привлечь средства, подчеркивают эксперты.
Увеличение объема банковских кредитов пока не говорит о начале долгового кризиса регионов, считают эксперты. Основное внимание необходимо обращать не только на размер, но и на структуру долга, сроки погашения и стоимость его обслуживания.
Сейчас уровень закредитованности субъектов находится в безопасной зоне, сказали «Известиям» в пресс-службе Минфина. По оперативным данным ведомства, с начала года объем рыночных заимствований (кредиты банков и долги по ценным бумагам) сократился на ₽4,6 млрд. Кроме того, у 65 регионов низкий уровень коммерческой задолженности — не более 10% собственных доходов, в том числе 42 субъекта не имеют коммерческой задолженности вовсе.
Доля таких кредитов в совокупном долге субъектов пока остается ниже 20%, поэтому сама по себе она не указывает на системную проблему, говорят эксперты. Однако если коммерческие займы вернутся к росту, бюджеты регионов станут более чувствительными к уровню ставок.
В Банке России также не считают уровень региональной задолженности критичным. В пресс-службе регулятора отмечают, что коммерческий долг регионов и муниципалитетов сейчас составляет около 0,5% ВВП — это сравнительно невысокий показатель, и он ниже уровней десятилетней давности. Вместе с тем в ЦБ подчеркнули: долговая нагрузка существенно различается между субъектами, поэтому для регионов с повышенной задолженностью уже предусмотрен повышенный риск-вес по кредитным требованиям банков, а Бюджетный кодекс ограничивает предельный размер дефицита и долга относительно собственных доходов.
Основной риск связан именно с удорожанием региональных обязательств. По словам экспертов, коммерческие кредиты стоят значительно больше бюджетных (они разные, зависят от программы поддержки, но всегда ниже, чем рыночные), поэтому рост их доли приводит к увеличению процентных расходов и сокращению средств, которые могли бы направляться на развитие инфраструктуры, ЖКХ, образование и другие программы.
Дополнительной проблемой становится необходимость постоянного рефинансирования. В отличие от долгосрочных бюджетных кредитов банковские займы чаще требуют привлечения новых средств для погашения старых обязательств. При сохранении высокой ключевой ставки (которая до конца года вряд ли опустится ниже 13%) это может привести к тому, что регионам придется занимать на не слишком выгодных условиях, увеличивая нагрузку на будущие бюджеты.
Рост банковских долгов отражает изменение подхода регионов к управлению ликвидностью, сходятся во мнении эксперты. Сейчас, когда доходы растут медленнее расходов, а доступ к дешевым источникам финансирования остается ограниченным, коммерческие кредиты будут сохранять роль оперативного инструмента. Дальнейшая динамика будет зависеть от того, смогут ли регионы восстановить приток собственных средств и насколько эффективно будут работать новые механизмы поддержки.
За 7 месяцев — с декабря — субъекты РФ привлекли ₽349 млрд таких заимствований, следует из данных Минфина. Причем их доля в структуре долга регионов приблизилась к 20%.
Больше всего банковских кредитов оказалось у Кемеровской, Архангельской, Иркутской, Нижегородской и Мурманской областей, следует из данных Единого портала бюджетной системы РФ. На эти 5 регионов приходится свыше ₽325 млрд — почти половина всего объема коммерческого долга субъектов.
Такая концентрация связана с особенностями экономики этих регионов РФ. Значительная часть их доходов зависит от добывающих и экспортных отраслей. При ухудшении внешней ситуации снижаются поступления налога на прибыль и других доходных источников бюджета, поэтому они берут больше долгов, поясняют эксперты.
Остальные регионы также обращаются к банкам прежде всего для закрытия кассовых разрывов. Доходы поступают неравномерно, тогда как обязательства — от социальных выплат до расходов на инфраструктуру — требуют постоянного финансирования.
Еще одной причиной стало замещение части бюджетных кредитов. Федеральное финансирование остается более дешевым источником средств, однако такие займы предоставляются под конкретные цели и в рамках установленных лимитов. Банковские ссуды позволяют регионам быстрее получить необходимую ликвидность и использовать ее более гибко, отмечают эксперты.
Однако такая гибкость обходится дороже. Ставки по банковским кредитам формируются примерно на уровне ключевой ЦБ плюс 1-3,5 п.п. Итоговая стоимость зависит от долговой нагрузки региона, его кредитного рейтинга, срока и условий займа. При ключевой 14% обслуживание долга становится заметной статьей расходов для региональных бюджетов.
При этом доступ к рынку капитала у субъектов различается. Финансово устойчивые регионы могут регулярно размещать бонды, тогда как территории с более слабыми доходами чаще выбирают банковское кредитование как самый быстрый способ привлечь средства, подчеркивают эксперты.
Увеличение объема банковских кредитов пока не говорит о начале долгового кризиса регионов, считают эксперты. Основное внимание необходимо обращать не только на размер, но и на структуру долга, сроки погашения и стоимость его обслуживания.
Сейчас уровень закредитованности субъектов находится в безопасной зоне, сказали «Известиям» в пресс-службе Минфина. По оперативным данным ведомства, с начала года объем рыночных заимствований (кредиты банков и долги по ценным бумагам) сократился на ₽4,6 млрд. Кроме того, у 65 регионов низкий уровень коммерческой задолженности — не более 10% собственных доходов, в том числе 42 субъекта не имеют коммерческой задолженности вовсе.
Доля таких кредитов в совокупном долге субъектов пока остается ниже 20%, поэтому сама по себе она не указывает на системную проблему, говорят эксперты. Однако если коммерческие займы вернутся к росту, бюджеты регионов станут более чувствительными к уровню ставок.
В Банке России также не считают уровень региональной задолженности критичным. В пресс-службе регулятора отмечают, что коммерческий долг регионов и муниципалитетов сейчас составляет около 0,5% ВВП — это сравнительно невысокий показатель, и он ниже уровней десятилетней давности. Вместе с тем в ЦБ подчеркнули: долговая нагрузка существенно различается между субъектами, поэтому для регионов с повышенной задолженностью уже предусмотрен повышенный риск-вес по кредитным требованиям банков, а Бюджетный кодекс ограничивает предельный размер дефицита и долга относительно собственных доходов.
Основной риск связан именно с удорожанием региональных обязательств. По словам экспертов, коммерческие кредиты стоят значительно больше бюджетных (они разные, зависят от программы поддержки, но всегда ниже, чем рыночные), поэтому рост их доли приводит к увеличению процентных расходов и сокращению средств, которые могли бы направляться на развитие инфраструктуры, ЖКХ, образование и другие программы.
Дополнительной проблемой становится необходимость постоянного рефинансирования. В отличие от долгосрочных бюджетных кредитов банковские займы чаще требуют привлечения новых средств для погашения старых обязательств. При сохранении высокой ключевой ставки (которая до конца года вряд ли опустится ниже 13%) это может привести к тому, что регионам придется занимать на не слишком выгодных условиях, увеличивая нагрузку на будущие бюджеты.
Рост банковских долгов отражает изменение подхода регионов к управлению ликвидностью, сходятся во мнении эксперты. Сейчас, когда доходы растут медленнее расходов, а доступ к дешевым источникам финансирования остается ограниченным, коммерческие кредиты будут сохранять роль оперативного инструмента. Дальнейшая динамика будет зависеть от того, смогут ли регионы восстановить приток собственных средств и насколько эффективно будут работать новые механизмы поддержки.