ОТЧЕТ ПО КАЧЕСТВУ ЭМИТЕНТА В СЕРВИСЕ "АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ"
Как вы знаете, в наших обзорах по отдельным облигациям #2minbond в качестве основы для анализа мы используем показатель Качества эмитента и его составляющие, такие как качество баланса, прибыли, рейтинги эффективности и долговой нагрузки.
Теперь все эти показатели доступны прямо в нашем сервисе Анализ облигаций и вам не обязательно ждать наших обзоров по интересующим вас бумагам.
Для того, чтобы увидеть все составляющие показателя Качества эмитента, а также его кредитные рейтинги, щелкните по облигации, а далее выберете вкладку "Отчет по качеству".
🔹 Качество эмитента (QUALITY) - это агрегированный рейтинг эмитента (от 1 до 10, чем выше, тем лучше), отражающий уровень стабильности его бизнеса без учета размера и внешний поддержки. Используется как вспомогательный при оценке кредитного качества (дополнительно к кредитному рейтингу).
Мы используем этот показатель, чтобы отличать качество эмитентов внутри одного кредитного рейтинга , а также отсеивать компании с нестабильной бизнес-моделью независимо от их кредитного рейтинга от агентств, типа АКРА, Эксперт РА, S&P, Fitch и пр.
Базовыми примерами популярных среди инвесторов эмитентов, которых мы в течение многих лет избегаем с учетом их качества, являются РОСНАНО и ГТЛК.
Качество на уровне рейтинга 5 и выше считается высоким, ниже 5 - низким. Облигации эмитентов с качеством сильно ниже 5, как правило, не попадают в наши базовые выборки (см. фильтр "Базовые стратегии").
🔸 Outside Quality - это взгляд со стороны или общая оценка бизнеса так, чтобы описать его «в двух словах» - прибыльность вложений, уровень долга и то, насколько вообще стабильно работает компания.
🔸 Inside Quality - это агрегированный показатель качества прибыли и баланса, рассчитанный на основе детальных показателей отчетности.
▪️ Качество баланса больше ценится в периоды турбулентности/высокой неопределенности, так как лучше отражает устойчивость кампании и имеет меньшую зависимость от текущий экономической ситуации.
▪️ Качество прибыли больше ценится в периоды роста экономики, когда более высокий долг является более оправданным, а оборачиваемость и эффективность являются базовыми преимуществами бизнеса.
В основе анализа качества эмитента лежит принцип сбалансированности.
Обычно, высокая эффективность означает высокий долг. Низкая оборачиваемость (конечно, свойственная большинству строителей) должна компенсироваться более высокой эффективностью. Хороший бизнес с высоким долгом должен иметь хорошую стабильность прибыли. Соотношение этих балансов и формирует качество эмитента. Именно с точки зрения сбалансированности показателей мы анализируем эти данные.
Полную методологию расчета всех показателей в отчете по качеству вы можете найти в этом pdf файле.
🔹 Фильтры показателей качества эмитента
Если вы хотите самостоятельно использовать показатели качества эмитента в отборе облигаций, вы можете использовать фильтр "Качество" (доступен, если кликнуть "больше фильтров"). С его помощью можно осуществлять тонкую настройку восьми базовых показателей качества.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Полная версия этой статьи с иллюстрациями - в Дзен.
==========
Если вам не подходят отдельные облигации, наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4% в год).
#доходъоблигации
Как вы знаете, в наших обзорах по отдельным облигациям #2minbond в качестве основы для анализа мы используем показатель Качества эмитента и его составляющие, такие как качество баланса, прибыли, рейтинги эффективности и долговой нагрузки.
Теперь все эти показатели доступны прямо в нашем сервисе Анализ облигаций и вам не обязательно ждать наших обзоров по интересующим вас бумагам.
Для того, чтобы увидеть все составляющие показателя Качества эмитента, а также его кредитные рейтинги, щелкните по облигации, а далее выберете вкладку "Отчет по качеству".
🔹 Качество эмитента (QUALITY) - это агрегированный рейтинг эмитента (от 1 до 10, чем выше, тем лучше), отражающий уровень стабильности его бизнеса без учета размера и внешний поддержки. Используется как вспомогательный при оценке кредитного качества (дополнительно к кредитному рейтингу).
Мы используем этот показатель, чтобы отличать качество эмитентов внутри одного кредитного рейтинга , а также отсеивать компании с нестабильной бизнес-моделью независимо от их кредитного рейтинга от агентств, типа АКРА, Эксперт РА, S&P, Fitch и пр.
Базовыми примерами популярных среди инвесторов эмитентов, которых мы в течение многих лет избегаем с учетом их качества, являются РОСНАНО и ГТЛК.
Качество на уровне рейтинга 5 и выше считается высоким, ниже 5 - низким. Облигации эмитентов с качеством сильно ниже 5, как правило, не попадают в наши базовые выборки (см. фильтр "Базовые стратегии").
🔸 Outside Quality - это взгляд со стороны или общая оценка бизнеса так, чтобы описать его «в двух словах» - прибыльность вложений, уровень долга и то, насколько вообще стабильно работает компания.
🔸 Inside Quality - это агрегированный показатель качества прибыли и баланса, рассчитанный на основе детальных показателей отчетности.
▪️ Качество баланса больше ценится в периоды турбулентности/высокой неопределенности, так как лучше отражает устойчивость кампании и имеет меньшую зависимость от текущий экономической ситуации.
▪️ Качество прибыли больше ценится в периоды роста экономики, когда более высокий долг является более оправданным, а оборачиваемость и эффективность являются базовыми преимуществами бизнеса.
В основе анализа качества эмитента лежит принцип сбалансированности.
Обычно, высокая эффективность означает высокий долг. Низкая оборачиваемость (конечно, свойственная большинству строителей) должна компенсироваться более высокой эффективностью. Хороший бизнес с высоким долгом должен иметь хорошую стабильность прибыли. Соотношение этих балансов и формирует качество эмитента. Именно с точки зрения сбалансированности показателей мы анализируем эти данные.
Полную методологию расчета всех показателей в отчете по качеству вы можете найти в этом pdf файле.
🔹 Фильтры показателей качества эмитента
Если вы хотите самостоятельно использовать показатели качества эмитента в отборе облигаций, вы можете использовать фильтр "Качество" (доступен, если кликнуть "больше фильтров"). С его помощью можно осуществлять тонкую настройку восьми базовых показателей качества.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Полная версия этой статьи с иллюстрациями - в Дзен.
==========
Если вам не подходят отдельные облигации, наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4% в год).
#доходъоблигации