Экономикон

Сигналы, которые не предвещают ничего хорошего

Прошла еще одна неделя, можно уже начинать отчет дней до Нового года, их осталось не так много, как может показаться, и они пролетят очень быстро.

Особого позитива на рынке нет, болтаемся в боковике, застряли на уровне 2284 пунктов по индексу Московской биржи, а вот негативных факторов с каждым днем прибавляется и давайте пробежимся по ним.

Негативные факторы от бушующих конфликтов никуда не делись, украинское руководство продолжает бить по российским НПЗ, а конфликт Трампа с Ираном не собирается утихать, что влияет на нефтяные рынки и рынки топлива и соответственно сказывается в том числе и на росте инфляции. Стоит обратить внимание на то, что Китай вводит ограничения на экспорт дизельного топлива, а Трамп просит украинское правительство не наносить удары по российским НПЗ.

Про рост инфляции хотелось бы поговорить отдельно, и данная проблема касается не только РФ, но и всей мировой экономики в целом. Иинфляция в еврозоне ускорилась до 3,3% предыдущий показатель был 2,9% и на сегодняшний момент он стал самым высоким с сентября 2023 года, когда достигал уровня в 4,3%. Инфляция в США не отстает, и составила 3,4%. Если говорить про российскую инфляцию, то тут тоже не всё так просто, ЦБ РФ на последнем заседании оставил ставку без изменения, и вполне возможно, что к концу года мы увидим текущую ставку рефинансирования, хотя ряд экспертов уже говорит про возможное повышение. Что касается Европейского банка, то он будет продолжать повышать ставку для борьбы с инфляцией.

Вернемся к американскому рынку: на этой неделе доходность 30-летних трежерис перевалила за 5,6%, 10-летних за 5,3%. Для некоторых это ни о чём не говорит, но данная доходность по ценным бумагам США была в момент краха доткомов в начале 2000-х годов. Я думаю, не стоит объяснять, когда растет доходность облигаций, стоит посмотреть на облигации Евротранса, доходность которых улетела выше 300%, как говорят: бери - не хочу! Я не говорю о том, что трежерис пойдут по пути одной “нефтяной” компании – это говорит о возрастании рисков, т.к. доходность это плата за риск, а при сегодняшней американской политике и происходящему, даже вполне надежные бумаги начинают фонить дополнительными проблемами.

Еще одним тревожным сигналом остаются высокие цены на продовольствие, которые в сентябре достигли новых максимумов с ноября 2022 года и это в тот период, когда они по идее должны снижаться. Рост цен скажется на продолжении роста мировой инфляции, что, несомненно, приведет к замедлению мировой экономики, а возможно и к ее снижению.
Не стоит забывать про временной лаг, сегодняшние данные, которые выходят в СМИ это, по сути, вчерашний день, т.к. для получения и обработки данных нужно время, т.е., по сути, мы читаем данные, которые уже не актуальны.
Мы видим не просто кризисные явления, а отголоски и проявления полноценного кризиса, причем скорей всего мы находимся только в начальной его фазе. Самое интересное и опасное в том, что нет возможности предсказать его дальнейшее поведение, более того, нет возможности предсказать тихую гавань, если раньше это была валюта, золото или облигации, то сегодня однозначно сказать, что и в каких либо инструментах не заденет, довольно сложно. Как вариант – остается диверсификация и минимизация рисков, т.е. выход из эмитентов с высокой долговой нагрузкой и частично перекладывание в кэш.

⚠️ *Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ваши инвестиционные решения должны приниматься на основе комплексного анализа, а не только на основе мнений отдельных инвесторов.

Облигации бывшей “рыбной” компании

Давно мы не писали про новые размещения облигаций, а тут как раз бывшие рыбы подъехали.
Если говорить про рынок облигаций в целом, то его довольно сильно штормит, после ряда дефолтов, в том числе и Евротранса, к большинству инвесторов пришло осознание того, что рейтинг ничего не гарантирует, облигации не равно депозит в банке, а высокая доходность облигаций несет высокие риски.
Сейчас наблюдается небольшая паника, народ сливает облигации эмитентов с большим долгом, под раздачу покопали лизинговые компании Полипласт и еще ряд эмитентов. В текущей ситуации нужно быть очень осторожным, если рисковать, то делать это совсем небольшой частью капитала, с другой стороны, нужно понимать, что дополнительные 3-5% годовых несут риск потери всего вложенного в инструмент.
Но вернемся к бывшим рыбам, никак не могу привыкнуть к новому названию. Думаю, бывшую Белугу не нужно представлять, большинство и так знает, кто это, т.к. эмитент довольно популярен.
Новабев размещает два новых выпуска облигаций, с постоянным купоном и с купоном с привязкой к ключевой ставке.
Сбор заявок по размещениям до 29.09.2026
Дата размещения 02.10.2026
Серия 004Р-001
Ориентир доходности 15,51%-17,81%
Купон постоянный
Купонный период 30 дней
Срок обращения 3 года
Номинальная стоимость 1000 рублей


Серия 004Р-02
Ориентир доходности 17,81, ориентир ставки купона ключевая ставка ЦБ РФ с надбавкой 2,5%.
Плавающий купон и это логично
Купонный период 30 дней
Срок обращения 2 года

Номинальная стоимость 1000 рублей

Рейтинг: кгАА-/ААru (эксперт РА/НКР), хотя кто сейчас смотрит на рейтинги 😊

При сегодняшней ситуации на рынке облигаций, вложение в облигации бывшей “рыбной компании” выглядят довольно привлекательными, бизнес растет, магазины открываются и это несмотря на снижение отгрузок и снижения выручки. Думаю мы увидим интерес к бумагам со стороны инвесторов.

⚠️ *Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ваши инвестиционные решения должны приниматься на основе комплексного анализа, а не только на основе мнений отдельных инвесторов.

Чем заняться пока на рынке бардак и снижение?
(Энтони Гольвец)

Бардак и снижение фондового рынка вовсе не повод унывать, продолжаем покупать интересные бумаги типа ЛенЭнерго, Сбера и ДомРФ, и следить за ситуацией, хотя последние три недели я стал как-то меньше заглядывать в брокерское приложение, следить за паникой в Евротрансе и других ВДО.

Виной всему мир нейромузыки и найденные тетрадки со стихами, которые пылились с конца 90-х. Было просто грех не воспользоваться найденным сокровищем и не попытаться их объединить.
Более того, есть опыт публичных выступлений и опыт работы с музыкой, любовь к которой преследовала меня всю жизнь, даже несколько лет жизни посвятил вокалу и музыкальной школе.

Отношение к нейросетям осталось двоякое, со временем вау-эффект прошел и пришло понимание того, что несмотря на всё многообразие возможности нейросетей, в настоящее время сделать действительно интересный трек с нестандартным звучанием и подходом, не так просто, тем более через нейронку, основной проблемой для меня стало одинаковое звучание синтезаторов, звук которых было довольно сложно сделать низким и плотным, и проблемы с голосом, который звучит, с одной стороны, интересно, но разнообразием в низких диапазонах не блещет.

Думаю, через 2-4 года нейросети смогут добиться более разнообразных результатов, ну а пока большинство треков ими делается по определенному нейрошаблону и несмотря на профессиональную сборку, звучит довольно однотипно, поэтому не забываем про возможность разбивки треков на отдельные партии (stems) с которыми можно и нужно работать в той же FL Studio или других программах, получая более интересные композиции.

Сегодня появившиеся возможности открывают действительно очень большой пласт для творчества, теперь каждый может создать свой трек, но, с другой стороны, это и увеличение конкуренции в мире музыки и смотреть будут не только на звучание, но и на сам текст, а с ним у большинства (в том числе и у меня) не всё хорошо. Тут тоже можно сказать, что в плане написания текстов, может помочь нейронка, но из большинства предложенного ей, у меня практически всё улетало в ведро и над приведение в должный вид старых текстов пришлось поработать самостоятельно, что пошло в плюс. Очень благодарен своей супруге, которая показывала на неточности и потерянный смысл, говоря, где и что нужно добавить, а где несмотря на рифму пропала суть повествования. Человеческое общение и объединение общим делом не заменит никакая нейросеть, не надо пренебрегать этим.

Что касается профессиональных артистов. Сейчас часто высказывается мнение, что с развитием музыкальный нейросетей можно не учится музыке, профессиональные артисты теперь не нужны. В самом начале были аналогичные мысли, но на сегодняшний момент нейросети не смогут создать нестандартный трек с нестандартным звучанием и ритмикой, они смогут его украсить, наполнить, но сама суть должна исходить от автора. Второй минус такой музыки – это отсутствие живых выступлений, а с вокалом есть определенные проблемы. Как пример, по части моих треков, я просто не смогу спеть в том (вокальном) диапазоне в которой поет нейросеть, хотя мысль о живых выступлениях с живым вокалом меня посещает всё чаще и чаще, как выход переписание треков к моему (вокальному) диапазону, а это самостоятельная работа с уже готовым материалом.

С написанным можно соглашаться или нет, но суть не в этом. Сегодня появилась возможность у тех, у кого нет музыкального образования, нет возможности оплаты студии или привлечения сессионных музыкантов, при этом есть отличные тексты – писать музыку на свои тексты, и это замечательно. Любое творчество – это путь к саморазвитию, стремление к лучшему, а если это еще приносит удовольствие другим, то это вообще хорошо.

Что же касается моего творчества? Сегодня вышел первый релиз в ВК и Яндекс музыке.

Неделя богатая на события
(Энтони Гольвец)

Неделя была богата на события, в понедельник в ГосУслугах нашел приглашение посетить военкомат, было написано: “Мы соскучились, просим к нам заглянуть” – пришлось во вторник посетить это прекрасное заведение. С моих юных лет там ничего не поменялось, меня записали на бумажку и сказали, что я могу идти на все четыре стороны, а вот некоторые дяди остались заполнять какие-то листки, надеюсь у них всё хорошо.
Что касается портфеля.

Давно смотрел на безобразие, творящееся в моем портфеле, а именно на СБЕР, в котором обычный и ИИС счета. Полностью переработал счета, обычный счет теперь полностью состоит из облигаций, ИИС практически на все 100% состоит из акций, единственная облигационная позиция — это облигации ГТЛК, купленные при размещении со сроком 3,1 год под 25% годовых. Резать такую позицию считаю инвестиционным грехом. По сути, по активам ничего не изменилось, единственное, что добавил, это облигации Алросы (флоатер) с датой размещения 11.09.2026, баланс портфеля так же не поменялся, остался примерно 50% на 50% акций и облигации

Что с рынком?
Рынок в боковике, риски ВДО растут о чем мы писали ранее. На этой неделе для тех кто еще надеялся, окончательно стало понятно, что Евротранс не жилец, но по ВДО это не последний эмитент, который ушел в дефолты и реальное банкротство со всеми вытекающими. Смотрите не только на купонный доход, но и на саму суть бизнеса. На рейтинги я бы тоже не смотрел – бесполезные буквы от бесполезных организаций. Всё приходится делать самому, а что вы хотели, таков рынок, таковы реалии.

ЦБ принял решение оставить ставку неизменной — это звоночек для тех, кто надеялся на продолжающееся снижение. Уже вижу публикации о том, что запланированные изменения по ставке к концу года недостижимы. Инвесторы говорят о флоатерах уже давно, думаю, что интерес к ним в последнее время сильно возрастет.
Что касается акций, продолжаю докупать, но особой надежды на ближайший рост рынка не испытываю.

В последние три недели полностью погрузился в другие проекты, которыми надеюсь поделюсь к концу сентября.
Думаю будет интересно.

⚠️ *Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ваши инвестиционные решения должны приниматься на основе комплексного анализа, а не только на основе мнений отдельных инвесторов.

Брокер сказал: «Дно!»
Я нырнул с головой вниз.
Оказалось — люк...😂

Основная проблема в инвестировании, что важнее денег, расчетов и доходности?

Как ни странно, но основная проблема при инвестировании – это не деньги, выбор инструментов или доходность, а банальное неумение ставить инвестиционные цели. За весь свой инвестиционный путь, чего я только не насмотрелся на фондовом рынке, это и желание с 50 тысяч рублей сделать несколько миллионов; или хотя бы получать 1-1,5% в день, при этом человек даже не понимает, что это минимум 247% годовых; кто-то ставит себе цель заработать максимум возможного, без конкретики, цифр и времени и т.д.

По сути, задавая простой вопрос: - Зачем ты здесь? и видя на него реакцию и слыша ответы, приходишь к выводу, что большинство не имеет четкого на него ответа.

Цель должна иметь три основных критерия: быть реальной, иметь четкое представление во времени и иметь четкую, конечную цифру, и тут есть два направления: это достижение определенного объема капитала или/и получение ежемесячного дохода. Т.е. цель: заработать максимум на трейдинге, очень сильно отличается от цели: создать капитал в 3 миллиона рублей за 3 года. Если первая цель – это даже не цель, а желание без конкретики, то на основании второй цели мы уже можем рассчитать сумму ежемесячного пополнения портфеля, доходность и срок.
Что де касается реальности: понятно, что чем больше тем лучше, но со статистикой не поспоришь и реальная долгосрочная доходность на российском фондовом рынке довольно скромная: за период примерно с 1997 по 2021 год среднегодовая полная доходность такого индекса составила около 18,4%. Но если взять другой отрезок (например, с 2005 по 2025 год), цифра будет чуть скромнее — порядка 13,1% в рублях. (за основу взят индекс МосБиржи полной доходности (MCFTR)).

А я не говорил, что будет приятно. Книги и истории про то, как кто-то из 10 долларов сделал несколько миллионов – это либо выдумка, либо исключение из правил. Большинство из нас не обладают даже 10-й части знаний понимания происходящего на фондовом рынке, поэтому и доходность нужно брать реальную, а не из книжек про успешный успех.
Но даже при этих значениях доходности мы имеем возможность удваивать наш капитал. При доходности в 18,4% это произойдет через 3,9 лет, а при доходности в 13,1% это произойдет через 5,5 лет. Это та реальность, которую нужно брать за расчет при постановке целей при накоплении капитала.

Если мы говорим про ежемесячный доход, то тут, по сути, тоже нет ничего сложного. Сумма на жизнь, взятая с капитала, должна не превышать 4%, т.е. если мы как инвесторы хотим жить на 100 000 в месяц или 1,2 миллиона в год, то наш капитал должен быть в районе 30 миллионов рублей.

Вывод 4% с капитала – это не аксиома, а совет, который появился благодаря исследованиям в 1994 году. Уильям Бенген в своей работе показал, что если в первый год снять 4% от своего портфеля, а затем каждый последующий год корректировать эту сумму на уровень инфляции, то с высокой вероятностью капитала хватит примерно на 30 лет — и при этом он не иссякнет. Позже, в 1998 году, похожее исследование провели профессора Университета Тринити: они выяснили, что при портфеле с долей акций не менее 50% такая ставка вывода оказывается устойчивой даже в кризисные периоды.

Я понимаю, что для большинства, приведенные выше цифры могут восприниматься болезненно, но основная цель – это минимизировать риски и достичь поставленных целей и это лучше делать с пониманием куда мы идем и чего мы хотим, а не просто тратить время в поиске кнопки, при нажатии которой нас завалит деньгами.
Кстати, если кто-то нашел эту кнопку, дайте знать где она расположена, Евротранс и Оил Ресурс не предлагать!

⚠️ *Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ваши инвестиционные решения должны приниматься на основе комплексного анализа, а не только на основе мнений отдельных инвесторов.

А на рынке ад и кавардак и это надолго!
(Энтони Гольвец)

На прошлых выходных сдал экзамен по обучению от Ростелекома по специальности Python разработчик, было очень интересно, очень скомкано, но хороший задел на будущее. Узнал много нового, теперь осталось найти время для практики и повышения навыков. Напомню, что курсы бесплатные от центра занятости, там помимо программирования можно найти очень много курсов по разным направлениям и специальностям. Для прохождения курса не обязательно быть безработным, вся информация расположена на сайте “Работа в России” в разделе – образовательные программы.
Что по рынку.

В последнее время на рынке высокая волатильность, причем ко второй половине лета, как мы и предполагали, рынок довольно сильно скорректировался и увеличилось количество дефолтов.

В темную бездну окончательно улетел Евротранс (до IPO были облигации данной компании), к нему присоединился ОилРесурс и ряд бумаг других эмитентов. С начала года количество полноценных дефолтов составило 48 штук на сумму порядка 45 миллиардов (более 100 общих дефолтных событий, включая облигации и цифровые активы) и хочется сказать, что это не конец, думаю нас ждет еще 12-16 весёлых месяцев. Народ начал хоронить Балтийский лизинг, причем разговоры идут не про одну компанию, а про всю отрасль в целом. Для многих оказалось сюрпризом, что даже корпоративные облигации с высоким рейтингом могут нести довольно большой риск, а рейтинг не несет никакой достоверной информации. Смотреть только на доходность очень рискованно, поэтому если у Вас в портфеле облигации с доходностью более 16-17% годовых, рекомендую покопать бизнес данного эмитента, посмотреть на соотношение доходности и долговых обязательств и не забывать основную истину того, что проценты по облигациям платятся с прибыли компании, и если бизнес испытывает определенные проблемы – это повышает риск невыплаты с дальнейшим дефолтом. Помните, что на дефолте жизнь не заканчивается, а заканчиваются только вложенные деньги.
В июле индекс Мосбиржи краткосрочно преодолел 2000 пунктов, сходив ниже, но данное снижение довольно быстро выкупили после чего заговорили про разворот. Хочется заметить, что заговорили довольно рано, в целом рынок перепродан, но позитивных новостей на рынок не завезли и негатив продолжает давить на котировки бумаг.

Я продолжаю покупать бумаги, закрыл цель по Сберу, с октября было приобретено более 2000 бумаг. Продолжаю докупать бумаги Дом,РФ, есть цели нарастить количество бумаг по ЛенЭнерго. Что касается облигаций, есть мысли из корпоративных бумаг частично переехать в ОФЗ даже продав бумаги в небольшой убыток, я просто-напросто минимизирую налоговые затраты по ранее выплаченным купонам и дивидендам. Не забывайте про такую возможность, она дает более легко выходить из рискованных и убыточных активов.

Основная задача — это не потерять, я максимально ухожу из рискованных активов в более надежные бумаги, которые даже при падении выглядят довольно интересно, а денежный поток с данных бумаг дает возможность реинвестировать денежные средства.

Нужно понимать, что волатильность никуда не денется она может даже усилится, что будет сильно отражаться на доходностях портфелей, например на июльском снижении индекса ниже 2000 пунктов, мой портфель потерял в бумажной стоимости более 1,2 миллионов рублей, но данные потери быстро восстановились. Рынок быстро меняется и любые импульсивные решения могут привести к значительным потерям.

Зима будет очень непростой, очень похоже, что мы останемся на текущих уровнях, пробыв в боковике с высокой волатильностью до Нового года, а может быть и больше, так что основная задача, которая стоит – это не потерять, чем заработать.

⚠️ *Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ваши инвестиционные решения должны приниматься на основе комплексного анализа, а не только на основе мнений отдельных инвесторов.

Евротранс, эгоцентризм и желание быть упертым!

Нет мои любимые, сегодня мы будем говорить не про Евротранс, а про нас с вами. Ситуация с компанией обнажила одну простую вещь, это происходит не только с ЕТ, но и с любой компанией, когда ожидания инвесторов не совпадают с реальностью и чем больше инвесторов чьи ожидания не оправдались, тем больше противостояния мы видим. Мы это видели в М-Видео, АФК-Системе, Сегеже, Самолете, ЮГК, Уральской стали и др. или на всем рынке при его резвом падении.

Хотя назвать происходящее противостоянием можно с большой натяжкой, в основе этого лежит обычный человеческий эгоцентризм и самоутверждение, когда одни участники рынка пытаются доказать свою правоту другим участникам рынка. И это вполне нормально – самоутверждение и эгоцентризм лежат в нашем сознании и нашей эволюции, нет ничего плохого быть лучше других или казаться лучше того, чем ты есть на самом деле, показывать ошибки и искать правильные ответы, плохо если это происходит не за счет своих достижений, а за счет неудачи других, тем самым возвышая свое самолюбие.

Я с улыбкой вспоминаю лето 2022 года, когда меня, как инвестора в российский рынок пригласили на стрим криптовалютчиков. В тот момент рынок с уровня 4150 упал до уровня в 2100. Можете представить, что творилось на эфире, какие были комментарии и вопросы к человеку, бумаги которого сложились в несколько раз. В тот момент я на свободные средства покупал бумаги и был уверен в свих инвестициях. Колкости, а порой оскорбления, которые высказывались в мой адрес, проходили мимо т.к. я знал, что с крупными российскими компаниями такими как СБЕР, ЛенЭнерго, ММК, Белуга и т.д. ничего не случится. Было четкое понимание того, что реальная стоимость этих компаний выше рыночной, а финансовое положение и сферы рынков, на которых они находятся никуда не денутся и позволят компаниям продолжать получать прибыль и даже в случае проблем, государство придет на помощь данным отраслям, т.к. они являются основополагающими для экономики.

Т.е. в моих убеждениях были не просто вера и надежда, а реальные факторы, подкрепленные финансовыми показателями. Несомненно, доля сомнения и страх присутствовали, но на хейт и стеб я просто не обращал внимание, т.к. у них не было основы, а простой эгоцентризм.

Вторая причина кроется не в том, что люди покупая высокорисковые активы хотят большую доходность, а в том, что они хотят разогнать депозит. Большинство имеют депозит до 500 тысяч, и то эта сумма уже для многих кажется довольно большой. Наслушавшись и начитавшись историй про успешный успех, люди не понимают простой истины, что большинство данной литературы чаще исключение чем правило, а читая такую литературу каждый из нас ассоциирует себя с главным героем и считает, что он может так же. Более того, данная литература может не являться изложением честной истории, упуская множество моментов. В погоне за разгоном народ просто упускает риск менеджмент, не видя очевидных камней, которые могут прилететь.

Признавать сделанные ошибки больнее всего. Стоит оступиться и вместо поддержки слышишь упреки и осуждение. Больнее всего если это происходит от незнакомых людей и первое, что приходит в голову – это защита, запускающая игру в доказательство правоты и правильного решения. Т.е. потери, инвестиции, фунламентал, тех анализ – отходят на второй план, оставляя только желание доказать собеседнику свою правоту и точку зрения, что по сути является пустой тратой времени.

Почитать на эту тему можно Зеланда, В. Шейнова, посмотреть ролики Седы Капаровой.

Что касается Евротранс? По Евротрансу были довольно большие позиции до IPO из которых вышел в течении 3-х месяцев после размещения. Думаю, делистинг компании с биржи не за горами.

⚠️ *Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ваши инвестиционные решения должны приниматься на основе комплексного анализа, а не только на основе мнений отдельных инвесторов.

БИНГО! Минимум на рынке, максимум по портфелю.

Третью неделю рынок продолжает идти вверх, в этот раз остановились на уровне 2281 пунктов, штурмовали 2300 и по ощущениям основная битва по индексу будет на уровне 2400-2600 пунктов, но это не точно, т.к. напомню, что мы очень редко используем технический анализ, т.к. если бы он работал, то на рынке было бы очень много богатых и сверхбогатых людей.
Несмотря на то, что рынок оттолкнулся от уровня в 1900 и значительно вырос, мы продолжаем находиться на низах, а это значит, что можно продолжать покупать правильные подешевевшие бумаги. На этой неделе продолжил покупать СБЕР префы, АСТРУ, НеОлегБанк, ДомРФ и ЛенЭнерго. На покупку пошли денежные средства с купонов и дивидендов, так же средства с продажи облигаций “Облачные решения” с которых нарастил и объем облигаций ГТЛК.

Были мысли попрощаться с большими выпусками облигаций, долго думал по этому поводу, но в конечном счете решил их не трогать, т.к. тем самым увеличил бы сумму в более рискованных активах и потерял основу из денежного потока, который позволяет мне покупать бумаги на падениях рынке без привлечения личных средств.

Был очень удивлен тем, что портфель достиг максимума за все существование, а это радуем и мотивирует, особенно тогда, когда рынок находится на текущих значениях, страшно представить, что будет при дальнейшем росте. Небольшая ребалансировка активов при падении рынка, о которой я писал ранее, помогла мне добиться данных результатов.

На что стоит обратить внимание?
Основное внимание стоит обратить на высокодоходные облигации. Если у Вас есть такие в портфеле, то нужно задаться очень простым вопросом, готовы ли вы за дополнительные 10%-15% годовых иметь риск распрощаться со своим активом. Нужно понимать одну простую вещь: дивидендные выплаты осуществляются за счет получения прибыли компании и если в компании дела идут не очень, то вполне вероятен риск негативных последствий, таких как снижение стоимости бумаг. Это ловушка, в которую попадается большинство инвесторов, они видят снижение стоимости, терпят убытки и надеются, что бумага отрастет. Но при финансовых проблемах эмитента – это происходит в очень редких случаях и люди продолжают сидеть в бумаге до тех пор, пока не наступает слишком поздно.
Изучайте эмитента, изучайте его бизнес, у вас должно быть понимание с каких денежных средств он будет расплачиваться по своим обязательствам, к черту надежду и удачу, подходите с трезвой и ясной головой к происходящему. Парад дефолтов еще не закончился и последствия высокой ключевой ставки мы будем ощущать еще около года, если не больше.

⚠️ *Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ваши инвестиционные решения должны приниматься на основе комплексного анализа, а не только на основе мнений отдельных инвесторов.

Перемены – это хорошо, особенно если они меняют жизнь к лучшему.
Часть 2 из 2

Что касается портфеля?
В июле по индексу ММВБ мы сходили ниже 2000 пунктов. Я просто был рад этому снижению. Большинство каналов в очередной раз похоронили российский рынок, для меня же это открыло окно возможностей, как в 2022 году, когда я покупал бумаги СБЕРа по 103 рубля. В этот раз первое что сделал – это набрал бумаги НЛМК, цена покупки составила чуть более 61 рубля за штуку, а залетел в них чуть больше чем на 400 тысяч рублей. Не забыл при этом докупить бумаги СБЕР префы, так же в покупку попали бумаги НеОлегБанка, НМТП, Астры.

При максимальном снижении рынка, потери по портфелю составили более чем 1,4 миллиона, это довольно ощутимая сумма, но нужно понимать, что июнь, июль, август – это месяцы выплаты дивидендов и при сегодняшнем негативе, логично, что мы провалились из-за выплаты дивидендов.
На что докупал? Только за июль сумма дивидендов и купонов превысила 290 тысяч рублей, этого достаточно, чтобы подобрать просевшие бумаги. Я об этом писал давно, о том, что основой в инвестировании считаю живой денежный поток и именно благодаря ему в такие моменты имею возможность покупать просевшие бумаги. Так же избавился от облигаций Сегежи, хорошая доходность, но и высокий риск, переложив средства в акции.

На сегодняшний момент с учетом отскока рынка и вложенных денежных средств потери портфеля от максимумов составляют около 550 тысяч рублей. Много, но беспокойства нет т.к. есть уверенность, что к уровню 2400 потери по портфелю будут полностью закрыты.
Сейчас по планам нарастить бумаги СБЕРа, до 3 500 штук и затем подтянуть и другие бумаги.

В июле закрыл обычную карту НеОлегБанка достав из конверта премиальную. Старая поистрепалась и смотреть на нее можно было только с болью в сердце. Премиальная карта лежит довольно давно и похоже пришло ее время. Это не просто кусок пластика, а полноценный, увесистый стальной лист. Только в Тинькофф видел такой дизайн, ну а про премиум бонусы можно прочитать по ссылке, думаю, что для большинства они будут полезны. https://tbank.ru/baf/7MQM48sOSYb

Другое чудо ждало меня у СБЕРА. Изучая брокерское приложение этого банка с удивлением, обнаружил дополнительные бонусы для держателей акций компании. О них можно почитать в личном профиле в разделе “Клуб”. Похоже я единственный кто получил индивидуальную карту СБЕРА, разработанную для инвесторов, т.к. консультант долго рассматривала ее, а затем сказала, что впервые видит такой дизайн.

Два месяца отдыха пошли на пользу, я давно не чувствовал себя таким отдохнувшим и полным сил, вернулась уверенность и внутренний покой, пришло понимание по целям и близлежащим задачам.
Порой рутина заволакивает и перестаешь замечать важные вещи и шаги, которые необходимо было сделать уже давно. Умение видеть происходящее со стороны – это очень большой и сильный навык. Даже маленькие перемены могут дать сил и толчок к достижению новых вершин.

⚠️ *Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ваши инвестиционные решения должны приниматься на основе комплексного анализа, а не только на основе мнений отдельных инвесторов.

Перемены – это хорошо, особенно если они меняют жизнь к лучшему.
Часть 1 из 2

За последние два месяца очень сильно переформатировал свою жизнь. Уволился с работы, записался на бесплатные курсы по программированию, устроил себе отдых на 2 месяца, на падении биржи пересобрал часть инвестиционного портфеля, нашел новую работу, достал премиум карты СБЕРа и НеОлегбанка.

Но давайте всё по порядку.
Еще с середины 2025 года начали появляться мысли, что направление компании, в которой я работаю и которой отдаю часть своей жизни, мягко говоря, идет не в том направлении. Осознание назревших перемен пришло в марте, но обещание рассветов и туманов со стороны руководства задержали меня еще на три месяца, хотя бежать нужно было уже тогда. Со временем рассветов не случилось, а тумана стало еще больше. К сожалению или к счастью, большинство из нас мыслят позитивно тем самым появляется надежа того, что всё решится позитивно и благополучно, но у этого явления есть и темная сторона, которая не дает посмотреть на происходящее трезвым, холодным взглядом. Это, кстати, свойственно и для инвестиций, когда стоит закрыть убыточную позицию, а инвестор продолжает сидеть и усреднять, надеясь на рост актива. Такова психология человека.

В теории мы все работаем за деньги, меняя часть своей жизни на достижение целей и задач других людей, организаций, общества, но на практике в эту связку встраиваются жизненные переменные такие как: терпение, нужда, обещания, ответственность, чувство вины, страх, и т.д. которые коверкают вполне стандартное взаимоотношение нет денег – нет работы ( и наоборот). В начале июня пришло осознание скорого конца, и я написал заявление.

Сидеть без дела долго не пришлось. Интерес к программированию был давно, но пошаговое изучение начал только с апреля этого года. Стараюсь каждый день изучать что-то новое и выполнять хотя бы одно или два задания, тем самым идя к цели даже маленькими шагами. Понятно, что в выходные времени больше и можно уделить полноценные 2-3 часа свободного времени. Постепенно пришло осознание того, что программист — это больше инженерная профессия, а язык программирования – это всего лишь инструмент с помощью которого ты реализуешь поставленные задачи.

С ужасом вспоминаю биржу труда в начале нулевых, сейчас же всё организованно через портал Работа России. Был приятно удивлен бесплатными курсами в разделе образовательные программы - только учись и осваивай новую профессию. Понятно, что стать python разработчиком за 72 часа в реалии невозможно, и те, кто ждет чуда от подобных курсов будут сильно разочарованны. Помимо ИТ профессий, есть куча других специальностей, от администратора гостиницы, до полной автоматизации предприятия и разработки систем безопасности.

В курсах довольно большой объем информации и в короткий промежуток времени усвоить просто не реально, поэтому придется приложить много усилий для самостоятельного освоения материала. Базы, которая дается на данных курсах вполне достаточно чтобы сделать первые шаги.

Если говорить про ИТ профессии, нужно понимать одну вещь, ИТ – это постоянная погоня за знаниями, придется постоянно изучать что-то новое, осваивать новые языки программирования и новое программное обеспечение, знать устройство ОС и многое другое. Просто отучиться и потом работать в ИТ сфере не получится вы быстро устареете и будете выбиты с рынка. В этой погоне есть несомненные плюсы и минусы, которые нужно учитывать.

⚠️ *Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ваши инвестиционные решения должны приниматься на основе комплексного анализа, а не только на основе мнений отдельных инвесторов.

Банкротство ЕвроТранс – это фейк?

Сразу скажу, что цель данного поста посмотреть на происходящее с компанией, а не доказать кому-то обанкротят или нет данную компанию.

В популярной пушистой сети начали появляться публикации мальчиков и девочек, которые накупили бумаги данной компании, и тематика большинства данных материалов, в том, что банкротство Евротранс - это фейк и вранье.

Интересно, что появляться весь этот поток сознания начал на основании того, что 23 июля коммерческий банк «РОССИЯ» сообщил о намерении обратиться в суд с заявлением о банкротстве ПАО «ЕвроТранс».

Я прекрасно понимаю дискомфорт тех, кто купил бумаги, но не понимать цели банка и не понимать, как может происходить данная процедура – очень печально. Банку фиолетово на дивиденды и купоны, ему фиолетово на вас, как инвесторов, у него одна цель, вытащить деньги или получить активы и сделать это максимально выгодно для себя, т.к. все остальные идут побоку.

Более того, не забывайте о том, что первый кто подаст на банкротство тот первым будет в очереди на получение самого большого пирога.

Что в реальности по активам Евротранса?

По данным на 2026 год, в число активов ПАО «ЕвроТранс» входят:
- 55 автозаправочных комплексов (АЗК);
- 4 ресторана при АЗК;
- 10 станций для быстрой зарядки электроавтомобилей (ЭЗС);
- нефтебаза для хранения всех видов топлива;
- фабрика-кухня, которая обеспечивает продуктами кафе АЗС «Трасса»;
- завод по производству стеклоомывающей незамерзающей жидкости;
- бензовозный парк.

Что с долговыми обязательствами?

Долг по РСБУ без учёта лизинга по итогам первого квартала составил 46,5 млрд рублей в том числе 21 выпуск долговых бумаг на общую сумму 36,8 млрд рублей.
Равны ли активы долгам – большой вопрос.

Деняг нет!
На 23 июля невыплата купонов по четырём выпускам облигаций составила почти 169 млн рублей.
Еще раз, компания не смогла выплатить 169 миллионов рублей, более половины купонных выплат у компании являются ежемесячными, т.е. данная карусель будет каждый месяц.
Но вернемся к банку.

Если дойдет до заявления в суд, самый простой способ, это забрать активы, а они будут забраны за бесценок, с последующей реализацией. Забирать компанию с таким долгом, давать кредит при таком управлении – это маловероятный путь.

Но не отчаиваемся, жизнь полна чудес и неадекватных решений.

⚠️ *Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ваши инвестиционные решения должны приниматься на основе комплексного анализа, а не только на основе мнений отдельных инвесторов

Давно не было такой интриги перед решением ЦБ по ставке🤌

С нетерпением ждём пресс-релиза в 13:30

Даже флоатер не взяли

Минфин отменил аукцион ОФЗ 29028: заявок по приемлемой цене не нашлось.
Бюджету нужны деньги.
Рынку нужна доходность.

Пока стороны смотрят друг на друга и делают вид, что первым должен уступить кто-то другой.

Красивый диалог государства с инвесторами. Без слов и без размещения.

⚠️ *Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ваши инвестиционные решения должны приниматься на основе комплексного анализа, а не только на основе мнений отдельных инвесторов

Потерялся миллион, никто не находил?

Июль для личного инвестиционного портфеля выдался довольно сложный, если до июля как-то всё держалось на одном уровне, практически не снижаясь, то июль внес свои жесткие корректировки.
Основной упавшей бумагой является бумага золотодобывающей компании Полюс, падение составило более 30%, бумага практически растеряла весь свой рост за предыдущие три года. На див гэпе снизились бумаги ЛенЭнерго, и бумаги НМТП. Менее всего упали бумаги банковского и финансового секторов: Дом,РФ, СБЕР, Московская биржа. По НЛМК падение составило чуть более 4%, т.к. бумагу стал покупать с конца июня, основное падение стоимости пришлось до этого времени.

Несомненно, один миллион — это довольно ощутимая сумма для многих инвесторов, но, если смотреть на нее с учетом соотношения ко всему портфелю, это будет чуть меньше 8%.

Почему я спокоен? Оставаться спокойным в такое время довольно сложно, нужно понимание того, что рынок это не только рост, снижение рынка — это такой же естественный процесс, как дождь, снег, туман или допка ВТБ. Более того, никто не отменял диверсификацию, разделение активов между акциями и облигациями. Кто давно читает нас, знает, что текущий баланс между этими двумя активами составляет 50 на 50% моего портфеля, при чём в середине прошлого года была проведена ребалансировка и купонная доходность по облигациям выросла более чем на 21%. Сегодня этот показатель ниже 19, но это позволяет мне докупать просевшие активы. Если в прошлом году денежный поток с брокерских счетов составил в районе 1,4 млн. рублей в год, то в этом году он перевалил за 1,6 млн.

Это несомненно хорошая поддержка во время снижения стоимости бумаг, так что я продолжаю покупать позиции СБЕР, НЛМК, ЛенЭнерго, НеОлегБанка, Дом,РФ и другие бумаги замечательных компания, чувствуя при этом себя довольно уверенно и комфортно.

⚠️ *Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ваши инвестиционные решения должны приниматься на основе комплексного анализа, а не только на основе мнений отдельных инвесторов

"Бегите глупцы! Рынок никогда не восстановится!"

18-я неделя падения российского рынка, на этой неделе рынок потерял 4,33% достигнув 2145 пунктов. Основными аутсайдерами за неделю выступили: Полюс, который устроил золотой дождь для своих инвесторов, потеряв 38,11%, а я напомню, что для возврата к позициям начала недели (1937 рублей) необходим рост в 62%. Сильно просел финансовый сектор, бумаги московской биржи потеряли 13,7%, АФК Система минус 11,6%, под давлением цветная металлургия НорНикель потерял 11,4%, РУСАЛ в минусе на 12,1%, и черная металлургия там потери от 2 до 7,5%, хотя НЛМК показал рост в скромные 0,17%.

Что происходит?
В Пульсе, Ютьюб, и телеграм каналах паническое настроение, ролики с негативными прогнозами растут как грибы, и каждый автор в меру своих умственных способностей прогнозирует следующие более низкие уровни индекса ММВБ. Объединяет большинство таких материалов хайп негатива, когда на волне снижения делаются еще более негативные прогнозы. По сути и психологически – это самая удобная позиция, зачем что-то делать, думать и предпринимать решения, если и так все умрут.

Хочу заметить, что фондовый рынок не отражает реалии экономики и экономической ситуации, посмотрев отчетности Московской биржи мы приходим к выводу, что сегодня на рынке 75-80% это физические лица. Так сложилось, что у нас с 2022 года рынком правят физики, и большинство этих людей далеки от понимания финансовых показателей компании; далеки от понимания, что реальная стоимость компании может быть намного выше ее рыночной стоимости; далеки от понимания из чего складывается капитализация и если компания имеет минус 50% прибыли, это не значит, что она убыточна (это показатель соотношения текущей прибыли к прошлому году).

Я не говорю уже про цели, большинство не умеет ставить финансовые цели, а приходит на рынок опираясь на свои ожидания не понимая, что на рынке есть инструменты, которые всегда приносят прибыль, вне зависимости от движения рынка. Большинство инвестирует словно они пришли в казино, делая ставки на ту или иную бумагу. Отсутствие понимания, что, покупая акцию вы покупаете бизнес со всеми его пароходами, самолетами, прибылями и убытками – играет большую роль.

Еще одна проблема – это проблема наших ожиданий, мы хотим рост активов здесь и сейчас, сейчас повышение зарплаты, прибыли с акций, дивиденды. Так устроена человеческая натура, не получив доход, большинство из нас считает, что это убыток, а если к этому прибавить снижение стоимости актива, так это вообще катастрофа. Что же касается облигаций, большинство смотрит на купон и купон в 16% вместо 21% уже вызывает дискомфорт, при этом мало кто понимает, что разница в 5% может погубить весь ваш капитал.

Основные показатели участников фондового рынка сегодня – это дискомфорт и страх. Дискомфортно видеть красные показатели своих активов и страшно оставаться в активах на падающем рынке. И вот мы выходим и перекладываемся в другое, а рынок продолжает снижаться, и мы лесенкой меняя активы как перчатки и едем вслед за рынком. Добавим к этому ситуацию с бензином, инфляцию и действия ЦБ. 24 июля заседание ЦБ по ключевой ставке и большинство уже торгуют на ожиданиях данного события.

Всё происходящее было уже не раз. Большинство из-за страха не видят возможностей и не могут смотреть в будущее, хаотично продают свои активы или вообще уходят с рынка, а сейчас, несмотря на боль, страх и дискомфорт, самое время покупать.

А ты покупаешь или ждешь дна?

Что не день, то новые приключения, рынок последние два дня сильно лихорадит, несколько раз пересекали отметку в 2200 пунктов, но постоянно возвращаемся выше данного значения. Самая существенная просадка была 07 июля, тогда просели до 2117 пунктов.

Хочу заметить, что рубеж в 2000 пунктов довольно значимый, преодолеть его будет непросто, а как известно у каждой линии фронта есть определенная зона боевых действий. На рынке аналогичная ситуация и начало противостояния за 2000, начинается как раз с 2200-2300 пунктов, и даже если мы преодолеем 2000, нам нужно будет еще закрепиться ниже.

Немного повангую, по моим ощущениям мы не пойдем ниже 2000, а основной ажиотаж будет на текущих уровнях. Хочу предупредить любителей торговать с плечами, я бы в нынешних реалиях этим бы не занимался, уже полегло много народу, ко всем придет, биржевой Николай!

Золотой дождь инвесторам сегодня устроил Полюс. Бумаги просели на 24,6%, а всему виной сообщение о том, что менеджмент «Полюса» намерен представить совету директоров рекомендацию приостановить дивидендные выплаты до 2030 года, сообщила компания. В текущей волатильной рыночной ситуации часть инвесторов просто сдуло ветром, причем народ выбегал, не думая о последствиях, убытках, стоимости и т.д. Будет забавно, если директорат не поддержит данное предложение, они же все будут обратно залетать?

Иран и США снова обменялись ударами. Хочу напомнить, что политические посты у нас только по четвергам и то мы их не всегда выкладываем. Нефть марки Brent растет на более чем 5%, до 80,6 долларов за бочку. Думаю, мы увидим еще не одну волатильность по нефти.

Знаю, как инвесторы не любят Астру, но хочу обратить внимание на то, что компания проводит BUYBACK, по итогам первого полугодия отгрузки выросли на 26%, отгрузки во втором квартале показали рост на 41%. Более того, часть государственных компаний в размещающихся тендерах на оборудование всё чаще указывают необходимое ПО, работающее под операционной системой Astra. При сегодняшней рыночной ситуации бумаги выглядят под большим давлением, но всё больше и больше аналитиков и экспертов говорят о сильной перепроданности бумаг. Но это не значит, что нужно залетать в бумаги на всю котлету.

Хорошие новости от Московской биржи. Инвестиции физических лиц в ценные бумаги на фондовом рынке Московской биржи в июне 2026 года выросли на 32% к июню 2025 года, до 264,1 млрд рублей. Вложения частных инвесторов в акции в июне увеличились почти в 6 раз по сравнению с июнем 2025 года и составили 30,2 млрд рублей. Инвестиции в облигации – 231 млрд рублей, что в полтора раза больше, чем в июне 2025 года. Инвестиции в паевые инвестиционные фонды составили 2,9 млрд рублей. По итогам первого полугодия 2026 года совокупный объем вложений частных инвесторов в ценные бумаги на Московской бирже вырос на 70% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил почти 1,5 трлн рублей.

На этой неделе докупил НЛМК и немного Астры. Докупки происходят на основании пришедших купонов по облигациям.

Инфляции стало больше.
Росстат опубликовал данные по инфляции. Инфляция в РФ с 30 июня по 6 июля ускорилась до 0,31% с 0,22% неделей ранее
А вот годовая инфляция в РФ на 6 июля замедлилась до 5,61%

Расходимся, они победили!
Президент Финляндии Александр Стубб заявил, что Украина уже выиграла конфликт против России, хотя и предупредил, что Киев по-прежнему остро нуждается в дополнительной поддержке.