ОЖИДАНИЯ ПО БЮДЖЕТУ ДО КОНЦА ГОДА
ДОХОДЫ
🔹Доходы составят 28.7 трлн (оценка из проекта 24-26 гг). Нефтегазовые доходы 8,9 трлн, что означает превышение фактических НГД над базовым уровнем 0.9 трлн.
Ненефтегазовые доходы 19.8 трлн (на 2.6 трлн больше, чем в действующем Законе о бюджете).
В прогнозе на IV квартал учтен средний курс 95.3 за доллар, сейчас курс 97+, доходы от экспорта могут быть чуть выше, от импорта чуть ниже.
РАСХОДЫ
🔹План по расходам из Закона на 2023 год 29.1 трлн. Годовой план от 1 сентября 2023 г. (роспись) 30.3 трлн (Закон 29.1 трлн + 0.8 трлн недоиспользование прошлого года + 0.4 трлн расходы, связанные с доходами).
В законопроекте годовой план расходов не учитывают перенос недоиспользования прошлого года и составляет 31.7 трлн (Закон 29.1 трлн + 2.6 трлн сверхплановых ненефтегазовых доходов, из которых 0.4 уже зачислено).
Таким образом, в ближайшее время годовой план должен быть увеличен на 2.2 трлн за счет сверхплановых ННГД и составит 32.5 трлн. Прогнозируем исполнение по расходам 31.5-31.8 трлн рублей с учетом недоиспользования около 2-3%.
ДЕФИЦИТ
🔹С учетом данных по доходам и расходам дефицит составит 2.7-3.1 трлн, около 1.8% ВВП.
Накопленным итогом за последние 12М: доходы – 27.8 трлн, расходы – 33.0 трлн, дефицит – 5.2 трлн. Бюджетный импульс в экономику временно остывает, перед ростом в начале 2024 года.
ГОСДОЛГ
🔹Минфин сократил программу займов на 1 трлн. План на IV квартал 500 млрд (в октябре уже занял 103 млрд). С учетом роста ставок для инвесторов становятся все более интересными ОФЗ с постоянным доходом, проблем с заимствованиями возникнуть не должно.
План по обслуживанию долга на 1 сентября 2023 г. 1 519 млрд (соответствует Закону). Учитывая рост ключевой ставки и ослабление рубля (в законе было 68 за доллар) требуется профинансировать возросшие обязательства за счет средств резервного фонда Правительства - по нашей оценке, на обслуживание долга дополнительно нужно около 200 млрд.
ФНБ
🔹Программу займов сократили, поэтому для финансирования дефицита до конца года из ФНБ будет потрачено 2.9 трлн (основной объем потребуется в декабре) в дополнение к уже потраченным 559 млрд на компенсацию выпадающих НГД в январе-августе. При этом, с августа на специальном валютном счете накапливаются дополнительные НГД, которые составят 1,4 трлн рублей (559 уже выпавших + 864 млрд сверхбазовых). Писали про это подробнее здесь. Еще 0.5-1.5 трлн уйдет на финансирование инвестиционных проектов. К концу года ликвидная часть ФНБ с учетом валюты спецсчета сократится с 7.1 трлн до 4-5 трлн.
Подписывайтесь
(с) Бюджет без правил
ДОХОДЫ
🔹Доходы составят 28.7 трлн (оценка из проекта 24-26 гг). Нефтегазовые доходы 8,9 трлн, что означает превышение фактических НГД над базовым уровнем 0.9 трлн.
Ненефтегазовые доходы 19.8 трлн (на 2.6 трлн больше, чем в действующем Законе о бюджете).
В прогнозе на IV квартал учтен средний курс 95.3 за доллар, сейчас курс 97+, доходы от экспорта могут быть чуть выше, от импорта чуть ниже.
РАСХОДЫ
🔹План по расходам из Закона на 2023 год 29.1 трлн. Годовой план от 1 сентября 2023 г. (роспись) 30.3 трлн (Закон 29.1 трлн + 0.8 трлн недоиспользование прошлого года + 0.4 трлн расходы, связанные с доходами).
В законопроекте годовой план расходов не учитывают перенос недоиспользования прошлого года и составляет 31.7 трлн (Закон 29.1 трлн + 2.6 трлн сверхплановых ненефтегазовых доходов, из которых 0.4 уже зачислено).
Таким образом, в ближайшее время годовой план должен быть увеличен на 2.2 трлн за счет сверхплановых ННГД и составит 32.5 трлн. Прогнозируем исполнение по расходам 31.5-31.8 трлн рублей с учетом недоиспользования около 2-3%.
ДЕФИЦИТ
🔹С учетом данных по доходам и расходам дефицит составит 2.7-3.1 трлн, около 1.8% ВВП.
Накопленным итогом за последние 12М: доходы – 27.8 трлн, расходы – 33.0 трлн, дефицит – 5.2 трлн. Бюджетный импульс в экономику временно остывает, перед ростом в начале 2024 года.
ГОСДОЛГ
🔹Минфин сократил программу займов на 1 трлн. План на IV квартал 500 млрд (в октябре уже занял 103 млрд). С учетом роста ставок для инвесторов становятся все более интересными ОФЗ с постоянным доходом, проблем с заимствованиями возникнуть не должно.
План по обслуживанию долга на 1 сентября 2023 г. 1 519 млрд (соответствует Закону). Учитывая рост ключевой ставки и ослабление рубля (в законе было 68 за доллар) требуется профинансировать возросшие обязательства за счет средств резервного фонда Правительства - по нашей оценке, на обслуживание долга дополнительно нужно около 200 млрд.
ФНБ
🔹Программу займов сократили, поэтому для финансирования дефицита до конца года из ФНБ будет потрачено 2.9 трлн (основной объем потребуется в декабре) в дополнение к уже потраченным 559 млрд на компенсацию выпадающих НГД в январе-августе. При этом, с августа на специальном валютном счете накапливаются дополнительные НГД, которые составят 1,4 трлн рублей (559 уже выпавших + 864 млрд сверхбазовых). Писали про это подробнее здесь. Еще 0.5-1.5 трлн уйдет на финансирование инвестиционных проектов. К концу года ликвидная часть ФНБ с учетом валюты спецсчета сократится с 7.1 трлн до 4-5 трлн.
Подписывайтесь
(с) Бюджет без правил