Новые облигации Селектел 1Р6R с доходностью до 17,5% на размещении
"Селектел" - российский оператор сети дата-центров, предоставляющий услуги в части ИТ-инфраструктуры. Компания предоставляет в аренду выделенные серверы, оказывает услуги по созданию частных и публичных облачных сервисов и размещает серверное оборудование клиентов в собственных дата-центрах.
5 сентября Селектел планирует собрать заявки на приобретение выпуска облигаций с постоянным ежемесячным купоном на 2,5 года. Посмотрим подробнее его параметры и оценим целесообразность участия в размещении.
Выпуск: Селектел 1Р6R
Рейтинг: ruAA- (эксперт РА)
Объем: 4 млрд.р.
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: конец сентября
Планируемая дата размещения: уточняется
Дата погашения: через 2,5 года
Купонная доходность: не более 16,25% (доходность к погашению до 17,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет
Показатели и цифры компании
- год основания 2008;
- 4 собственных центров хранения и обработки данных (ЦОД) в Москве, Санкт-Петербурге, Ленинградской области и партнерский в Новосибирске;
- 1200 сотрудников компании;
- 30 тысячи пользователей услугами компании (по результатам 1 полугодия 2025 г.);
- входит в топ-3 крупнейших поставщиков IaaS (Infrastructure as a Service, инфраструктура как услуга) в России. Инфраструктура в качестве услуги — модель обслуживания клиентов, когда провайдер предоставляет в аренду ресурсы для развертывания и запуска продуктов компании.
Согласно отчёту по МСФО за 2024 г:
- выручка 13,2 млрд.₽ (+29% г/г);
- чистая прибыль 3,28 млрд.₽ (+19% г/г);
- EBITDA 7 млрд.₽ (+24%);
- рентабельность по EBITDA 53%;
- чистый долг 13 млрд.₽ (на 31.12.2023 было 8 млрд.₽).
- чистый долг/EBITDA 1,86х (в 2023 г. было 1,5х.
Капзатраты в 2024 г. составили 5,9 млрд р., в том числе 3,8 млрд р. - на серверное оборудование, 1,9 млрд рублей - на развитие инфраструктуры дата-центров. Чистый долг вырос, но пока еще остается на умеренном уровне.
Согласно отчету за 1 полугодие 2025 г.:
- выручка 8,9 млрд.₽ (+46% г/г);
- чистая прибыль 1,83 млрд.₽ (+0,5% г/г);
- чистый долг 14,24 млрд.₽;
- EBITDA 5,2 млрд ₽;
- рентабельность по EBITDA 59%.
Большую часть выручки компании в 1 полугодии принесли облачные инфраструктурные сервисы 7,7 млрд р. (рост +47 %). Капитальные затраты за 1 полугодие составили 3,7 млрд р. Из этой суммы 2,5 млрд р. было израсходовано на приобретение серверного оборудования, что в полтора раза больше год к году. 1,1 млрд р. было направлено на развитие инфраструктуры дата-центров, в том числе нового ЦОД «Юрловский», ввод первой очереди которого намечен на этот год.
В настоящее время торгуются 4 выпуска облигаций:
- Селектел 1Р2R - доходность к погашению 18,4%, купоны 11,5%, дата погашения 11.11.2025;
- Селектел 1Р3R - доходность к погашению 16,4%, купоны 13,3%, дата погашения 14.08.2026;
- Селектел 1Р4R - доходность к погашению 16,9%, купоны 15%, дата погашения 02.04.2026;
- Селектел 1Р5R - флоатер с купоном КС+4%, дата погашения 23.05.2027.
Вывод:
Селектел продолжает расти (в этом году планируется запуск нового ЦОД), финансовые показатели это подтверждают. Рентабельность высокая, выручка растет, долговая нагрузка растет, но остается на умеренном уровне. У меня уже есть выпуск 1Р5R, но в данном размещении участвую. Финальный купон по традиции может быть ниже.
#облигации
"Селектел" - российский оператор сети дата-центров, предоставляющий услуги в части ИТ-инфраструктуры. Компания предоставляет в аренду выделенные серверы, оказывает услуги по созданию частных и публичных облачных сервисов и размещает серверное оборудование клиентов в собственных дата-центрах.
5 сентября Селектел планирует собрать заявки на приобретение выпуска облигаций с постоянным ежемесячным купоном на 2,5 года. Посмотрим подробнее его параметры и оценим целесообразность участия в размещении.
Выпуск: Селектел 1Р6R
Рейтинг: ruAA- (эксперт РА)
Объем: 4 млрд.р.
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: конец сентября
Планируемая дата размещения: уточняется
Дата погашения: через 2,5 года
Купонная доходность: не более 16,25% (доходность к погашению до 17,5%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: нет
Показатели и цифры компании
- год основания 2008;
- 4 собственных центров хранения и обработки данных (ЦОД) в Москве, Санкт-Петербурге, Ленинградской области и партнерский в Новосибирске;
- 1200 сотрудников компании;
- 30 тысячи пользователей услугами компании (по результатам 1 полугодия 2025 г.);
- входит в топ-3 крупнейших поставщиков IaaS (Infrastructure as a Service, инфраструктура как услуга) в России. Инфраструктура в качестве услуги — модель обслуживания клиентов, когда провайдер предоставляет в аренду ресурсы для развертывания и запуска продуктов компании.
Согласно отчёту по МСФО за 2024 г:
- выручка 13,2 млрд.₽ (+29% г/г);
- чистая прибыль 3,28 млрд.₽ (+19% г/г);
- EBITDA 7 млрд.₽ (+24%);
- рентабельность по EBITDA 53%;
- чистый долг 13 млрд.₽ (на 31.12.2023 было 8 млрд.₽).
- чистый долг/EBITDA 1,86х (в 2023 г. было 1,5х.
Капзатраты в 2024 г. составили 5,9 млрд р., в том числе 3,8 млрд р. - на серверное оборудование, 1,9 млрд рублей - на развитие инфраструктуры дата-центров. Чистый долг вырос, но пока еще остается на умеренном уровне.
Согласно отчету за 1 полугодие 2025 г.:
- выручка 8,9 млрд.₽ (+46% г/г);
- чистая прибыль 1,83 млрд.₽ (+0,5% г/г);
- чистый долг 14,24 млрд.₽;
- EBITDA 5,2 млрд ₽;
- рентабельность по EBITDA 59%.
Большую часть выручки компании в 1 полугодии принесли облачные инфраструктурные сервисы 7,7 млрд р. (рост +47 %). Капитальные затраты за 1 полугодие составили 3,7 млрд р. Из этой суммы 2,5 млрд р. было израсходовано на приобретение серверного оборудования, что в полтора раза больше год к году. 1,1 млрд р. было направлено на развитие инфраструктуры дата-центров, в том числе нового ЦОД «Юрловский», ввод первой очереди которого намечен на этот год.
В настоящее время торгуются 4 выпуска облигаций:
- Селектел 1Р2R - доходность к погашению 18,4%, купоны 11,5%, дата погашения 11.11.2025;
- Селектел 1Р3R - доходность к погашению 16,4%, купоны 13,3%, дата погашения 14.08.2026;
- Селектел 1Р4R - доходность к погашению 16,9%, купоны 15%, дата погашения 02.04.2026;
- Селектел 1Р5R - флоатер с купоном КС+4%, дата погашения 23.05.2027.
Вывод:
Селектел продолжает расти (в этом году планируется запуск нового ЦОД), финансовые показатели это подтверждают. Рентабельность высокая, выручка растет, долговая нагрузка растет, но остается на умеренном уровне. У меня уже есть выпуск 1Р5R, но в данном размещении участвую. Финальный купон по традиции может быть ниже.
#облигации