InvestingAsHobby - в поисках иксов...

Дискуссия о дивидендах ВТБ на финишной прямой, банк направил итоговое предложение в Банк России — первый зампред Пьянов

"15 апреля мы начинаем подготовку директив по наблюдательному совету по дивидендам", - сказал о

Ждём ) #VTBR

Вышедший сегодня отчёт ВТБ не всех обрадовал. Многие экстраполируют полученную прибыль за два месяца, забывая о том, что январь был очень короткий. И если уж экстраполировать на год, то прибыль февраля. Так, что всё выглядит пока в соответствии с планом менеджмента. Плюс до 15 апреля обещали решить по дивидендам. Держу дальше. #VTBR

Минфин РФ не предлагал менять цену отсечения в бюджетном правиле по ходу исполнения федерального бюджета на этот год, а валютные операции приостановил, чтобы "все взвесить", сообщил журналистам замглавы ведомства Владимир Колычев.

Расходимся 😂😂😂

Друзья, надеюсь вы все стали не только свидетелями, но и участниками эпических событий этой недели на валютном рынке. Итак хэдж портфеля в виде ЗО-Т1 идеально отработал и был вчера продан. 70% рублёвого кэша переведено в ВТБ, ведь Пьянов сказал, что акции ВТБ лучше депозита ). Ждём апреля и объявления % от прибыли на дивиденды. Даже если это будет всего 25%, то ничего страшного не вижу. Придётся лишь годик подождать. ))) Всем хороших выходных #vrbr #зо-т1

Всё как ожидал, удачно зашли.

СД «Хэдхантера» рекомендовал дивиденды в размере 233 рублей на акцию

Собрание акционеров запланировано на 27 апреля 2026 года.

Текущая дивидендная доходность по бумагам компании — 7,9% за пол года.

#HEAD

Сегодня ЦБ подтвердил, что планирует скоро дать послабления капитала по НМА для Банков. Как помним это может дать ВТБ 100млрд. А значит вероятность выплаты ближе к 50% ЧП возрасатет.


"Мы ожидаем до 1 апреля в рамках особых полномочий Банка России для всего банковского сектора внедрения важной реформы, о которой и мы, и вы настоятельно просили нашего регулятора. Суть реформы: в силу пика импортозамещения и инвестиций в IT применить для очень ограниченного, узкого перечня программных продуктов концепцию не вычета из капитала НМА, связанных с этими программными продуктами (как сейчас), а четырехлетней амортизации. Если наши предположения и расчеты верны и если будет необходимое подтверждение внешним аудитором этого состава НМА и расчета перехода на четырехлетнюю амортизацию, это нам высвободит еще около 100 млрд рублей капитала до 1 апреля", - говорил Пьянов на конференц-звонке с аналитиками в конце февраля. #VTBR

ГРЕФ: ПРИ СНИЖЕНИИ ЦЕНЫ ОТСЕЧЕНИЯ В БЮДЖЕТНОМ ПРАВИЛЕ МЫ УВИДИМ, ЧТО КУРС РУБЛЯ ПОЙДЕТ ВНИЗ

ГРЕФ: ОЖИДАНИЯ НАШИХ КОЛЛЕГ ПО КУРСУ - 85-90 Р ЗА ДОЛЛАР НА КОНЕЦ 26Г, МОЙ ПРОГНОЗ - ПЛЮС МИНУС 95, БЛИЖЕ К 100

ГРЕФ: СНИЖЕНИЕ ОБЪЕМА ОПЕРАЦИЙ ЗЕРКАЛИРОВАНИЯ И СОКРАЩЕНИЕ ПРОФИЦИТА ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА ПРИВЕДУТ К РАЗВОРОТУ КУРСА

Госдума приняла закон, позволяющий ВТБ провести прямую конвертацию привилегированных акций в обыкновенные. Цена установлена на уровне 82,67 рубля за бумагу — исходя из средневзвешенной стоимости за 2025 год. #VTBR

"Действительно, доля нефтегазовых доходов (в структуре доходов бюджета - ИФ) снижается. Мы видим эту ситуацию, и с тем чтобы обеспечить сохранение средств Фонда национального благосостояния, с тем чтобы меньше оказывать давление на валютный рынок, правительство РФ рассматривает вопрос по ужесточению бюджетного правила с точки зрения снижения базовой цены", - сказал глава Минфина Антон Силуанов журналистам по итогам отчета правительства в Госдуме.

"В текущем году, мы видим, необходимо это достаточно оперативно делать, и на предстоящий трехлетний период. Такие решения, думаю, что мы рассмотрим и примем достаточно быстро", - заявил он, не уточнив параметры планируемого ужесточения бюджетного правила.

"Основные параметры по уточнению бюджетного правила подготовлены. Думаю, в течение пары недель такие решения выйдут из правительства", - сказал Силуанов.

СИЛУАНОВ: ПРАВИТЕЛЬСТВО РАССМАТРИВАЕТ ВОПРОС ОБ УЖЕСТОЧЕНИИ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ЦЕНЫ ОТСЕЧЕНИЯ, РЕШЕНИЯ БУДЕТ ПРИНЯТЫ ДОСТАТОЧНО БЫСТРО

СИЛУАНОВ: ОПЕРАТИВНОЕ УЖЕСТОЧЕНИЕ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА НА ТЕКУЩИЙ ГОД И ПРЕДСТОЯЩИЙ ПЕРИОД ПОЗВОЛИТ СОХРАНИТЬ СРЕДСТВА ФНБ, СНИЗИТЬ ДАВЛЕНИЕ НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

"Я могу вам сказать, что менеджмент сохраняет приверженность 50%-й выплате дивидендов (в 2026 году по итогам 2025 года - ИФ) от чистой прибыли без всяких корректировок. Нужно понимать, что желания одного менеджмента недостаточно, решение о дивидендах принимает акционер. Соответственно, акционер, то есть наш председатель нашего набсовета, находятся в плотных консультациях с Банком России. (...) Мы намерены отстаивать и аргументировать возможность 50%-го pay out", - заявил он.
Пьянов сообщил, что полная ясность по доле дивидендных выплат за 2025 год будет в середине апреля, когда планируется наблюдательный совет по вопросу повестки годового собрания акционеров. По его словам, ГОСА пройдет 30 июня в Москве в очной форме.
"Поэтому вся эта дискуссия по коэффициенту выплат сохранится до примерно середины апреля, но менеджмент сохраняет свою приверженность предыдущим обещаниям по 50%-му коэффициенту выплат (...) Это обещание давалось при SPO, поэтому такая приверженность сохраняется", - сказал Пьянов
"Стратегически мы считаем правильным как менеджмент поддерживать возможность 50%-й выплаты дивидендов от нашей прибыли долгосрочно", - добавил он. #VTBR

МЕНЕДЖМЕНТ СЧИТАЕТ ПРАВИЛЬНЫМ ПОДДЕРЖИВАТЬ ДИВИДЕНДНЫЕ ВЫПЛАТЫ В РАЗМЕРЕ 50% ОТ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ В ДОЛГОСРОЧНОЙ ПЕРСПЕКТИВЕ - ПЬЯНОВ #VTBR

МЕНЕДЖМЕНТ ВТБ СОХРАНЯЕТ ПРИВЕРЖЕННОСТЬ ВЫПЛАТЕ ДИВИДЕНДОВ В РАЗМЕРЕ 50% ОТ ПРИБЫЛИ, ИДУТ КОНСУЛЬТАЦИИ С ЦБ, ПОЛНАЯ ЯСНОСТЬ БУДЕТ В СЕРЕДИНЕ АПРЕЛЯ - ПЬЯНОВ

Т.е. думаю 35% точно буду закладывать в ожидания теперь. Полная ясность будет 15-20 апреля. #VTBR

#VTBR Теперь можно нормально считать p/b и p/e
Количество акций будет составлять 12 925 378 382.

Соответственно при 600 млрд или 650 млрд прибыли за 2026
FWD P/BV 0.38 или 0,35
FWD P/E 1.89 или 1,74

Что выглядит очень не дорого особенно если Банк сможет работать с p/e 20. При выплате 50 ч/п после восстановления капитала оценка в перспективе может утроиться.

#VTBR
Дождались объявления правил конвертации. Ну, что всё прекрасно. Не кунули. Доля государства увеличится до 75%. Думаю дальше будут платить нормальные дивиденды, чтобы цена акций стала дороже. Ну, а когда понадобится через годик-другой.н Будут снова небольшие допки как летом. Больше 15% уже не продадут. А продавать выгоднее по хорошей цене. Соответственно снята ещё она неопределённость. Акцию планирую держать в портфеле дальше. Тем более уже через 4-5 мес. Будет выплата дивидендов от 10 до 20% от этой цены. Т.е. никакой депозит за пол года столько не даст. А даст в два раза меньше.


КОНВЕРТАЦИЯ "ПРЕФОВ" НЕ ПОВЛИЯЕТ НА РЕГУЛЯТОРНЫЙ КАПИТАЛ И НОРМАТИВЫ ВТБ: ЭТО ИЗМЕНЕНИЕ ФОРМЫ, НО НЕ ОБЩЕЙ СУММЫ КАПИТАЛА


ФИНДИРЕКТОР ВТБ: ДОЛЯ МИНОРИТАРИЕВ В ДИВИДЕНДНОМ ПОТОКЕ В РЕЗУЛЬТАТЕ КОНВЕРТАЦИИ "ПРЕФОВ" НЕ ИЗМЕНИТСЯ


КОНВЕРТАЦИЯ "ПРЕФОВ" ВТБ ПРОЙДЕТ В МАЕ С КОЭФФИЦИЕНТОМ "НОМИНАЛ К 82,7 РУБ." (СРЕДНЕВЗВЕШЕННАЯ ЦЕНА АО ЗА 2025Г)


ДОЛЯ ГОСУДАРСТВА В ОБЫКНОВЕННЫХ АКЦИЯХ ВТБ ПОСЛЕ КОНВЕРТАЦИИ "ПРЕФОВ" ВЫРАСТЕТ С 50,1% ДО 74,45%


КОНВЕРТАЦИЯ "ПРЕФОВ" ВТБ НЕ ПОВЛИЯЕТ НА РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ДИВИДЕНДОВ ПО ИТОГАМ 2025Г


ВТБ В АПРЕЛЕ ВЫНЕСЕТ НА ГОЛОСОВАНИЕ АКЦИОНЕРОВ ВОПРОС О КОНВЕРТАЦИИ ПРИВИЛЕГИРОВАННЫХ АКЦИЙ В ОБЫКНОВЕННЫЕ


ВТБ В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ НЕ ПЛАНИРУЕТ ПРОВОДИТЬ ДОПЭМИССИЮ


- ПЬЯНОВ

#стратегия
Давно не обновлял. Кратко мысли.

Впереди весна и лето - время дешёвых овощей.

Инфляционные ожидания снижаются, влияние повышения налогов, кажется, прошло разовым пиком в январе. Как следствие ЦБ может спокойно снижать ставку дальше. И даже дал мягкий прогноз. В связи с этим ожидаю дальнейшую положительную переоценку Банковского сектора, а также снижение доходностей длинных ОФЗ, что приведёт к росту тела. Что, собственно, и продолжает находитьотражение в последнем опубликованном портфеле. Тег #портфель

Дополнительно хэджирую половину портфеля валютой через суборды ВТБ. Там хорошая доходность и фикс купон. Соответственно тело также может переоцениваться. Курс рубля сучётом геополитики тактически прогнозировать сложно, но стратегически всё-таки я больше за ослабление.

#VTBR
Костин вчера опять выдал непонятный акционерам тезис про дивиденды, что приводит к падению капитализации ВТБ. Фразы типа платить на уровне депозита - отпугивают от акций. Потому, как не понятно от какой суммы брать %%. От 67 рублей сумма SPO или от 100р. летние сплиты. Вся эта неразбериха пугает. Конечно методы общения с акционерами нужно менять.

#Портфель
Update по портфелю:

40% ЗО-Т1 #RU000A1082Q4
20% ВТБ #VTBR ( проданы купленные на допке акции, немного рано ушёл в валюту )
16% Сбер #SBER
4% Хэдхантер #HEAD ( новая позиция под дивы )
Комментарии в прошлом посте с тегом #портфель

15% Куплена 26247 в плечо.