Корденков про Капитал

Итоги 40 недели года
Осталось 13 недель

1. Инфляция 📈📈📈
+0,12% за неделю
Годовая уже 6,26% при цели в 4%.

Ждать снижения ставки в конце октября пока не стоит 🥲

2. Рыночек 📉
4ю неделю стоим в боковике. По мирным переговорам всё еще возня в новостях, значит в реальных переговорах (что в новостях не светятся) пока еще ищут компромиссы.

3. Мировые рынки 🌎
Приятно наблюдать, что стоимости акций крупнейших оборонных компаний Европы падают. Еще несколько % и там должно будет начаться прям крутое пике.

Если это произойдёт, то можно будет сказать, что большие деньги не верят в военное продолжение спонсирования Украины и каких-либо стычек между Европой и Россией.

4. Геополитика 🔫
Нефть уверенно держится выше 100$, а конфликт на ближнем востоке разгорается всё сильнее.. Если вы думаете, что только в России подорожал бензин, то знайте, что в Дубае с 1 октября литр 95го стоит почти 100 руб.

Но стоит отметить, что Россия поставила рекорд по объему экспорта сырой нефти за последние 4 года. Бюджет РФ активно пополняется, а чем больше там будет денег, тем меньше рисков, что поимеют наш кошелёк.

На следующей неделе постараюсь глубже разобраться в новом бюджете России на 2027 год. Постараюсь разложить по полочкам, что реально для нас поменяется и какие есть риски и плюшки.

Нефть всему голова 🛢

Доделал сценарий про нефть - получилось вкусно. И про слезла ли Россия с нефтяной иглы, и кто стрижет больше всех капусты от конфликта в Иране, и какие есть варианты завершения этого конфликта.

Завтра снимаем, но забавно, что один из трех расписанных мною вариантов - это жесткая эскалация конфликта со стороны США для безоговорочной победы.

Только закончил и вижу новость:

США направляют на Ближний Восток авианосец и ещё до 10 тысяч военнослужащих, — The Wall Street Journal

Пу-пу-пу, похоже Трамп выбрал вариант, при котором нефть будет еще долго очень дорогой 🙈

Но, с другой стороны, это благоприятный для России вариант. (по крайней мере на пару ближайших лет)

Ты пассив или актив?

Позавчера были с женой в офисе Яндекса, а сегодня посетили детский садик. И оба места меня одинаково сильно удивили!

Только вдумайтесь: у сотрудников Яндекса есть МЕНЮ ЦВЕТКОВ. Т.е. каждый сотрудник буквально может сделать запрос в HR, что хочет на своем столе видеть "спатифиллюм". Более того, ухаживать за цветком тоже будет яндекс.

И это лишь одна из тысячи мелочей, что делает корп культуру Яндекса реально вдохновляющей. Более того, экскурсия была не заказная, а нам просто наш друг-сотрудник яндекса решил провести экскурсию.

Еще раз - просто так провел экскурсию по офигенному офису в сити. Просто, потому что мог это сделать и хотел поделиться тем, как у них круто устроена работа в офисе.

У вас много друзей проводили вам экскурсию по своему офису, где работают в найме?

А сегодня мы были в дет садике, где уже собственница дет сада проводила нам экскурсию. И как же чувствуется, когда собственник горит своей работой. И пускай это не яндекс, но ты слушаешь человека и заряжаешься энергией того, как сильно она любит каждый уголок своего детища. Как скрупулезно продуманы все мелочи, чтобы детям и сотрудникам было комфортно. На сколько сильно она готова отдаваться работе и думать не о том, как бы быстрее заработать на этом, а как сделать работу еще более интересной.

Оба примера натолкнули меня на мысль, что иметь пассивный доход, что мог бы позволить тебе не работать - круто.
Но куда более важно, найти свой активный доход, о котором хотелось бы рассказывать, проводить экскурсии по "рабочему месту" и вдохновлять тем, как сильно можно любить своё дело и отдаваться ему всецело.

Итоги 39 недели года
Осталось 14 недель

1. Инфляция 📉
+0,06% за неделю
Годовая +- та же.

А с 1 октября нас ждёт супер проинфляционный фактор в виде роста цен ЖКХ...

Зато очень аккуратно придумали как увеличить налоги именно на доходность со сбережений. Т.е. это не окажет инфляционного давления на цены в следующем году, а даже наоборот!
Часть денег с пассивных доходов, что могли бы пойти в экономику на покупку товаров, пойдут государству в виде налогов. Такая вот херня, собачка...

2. Рыночек 📉
Стоит в боковике, не понимая - что там с этими мирными переговорами.
Мой прогноз, что зимой должно всё завершится имеет отголоски в новостном поле:
1.Вбросы Трампа, что "до зимы все договорятся"
2. Дичайший дефицит бюджета Украиснкой экономики (там доходов почти не осталось, только помощь ЕС, скоро даже на ЗП военным может не хватить)
3. Топливный кризис, что делает все стороны более сговорчивыми. Так как возвращение экспорта топлива России ой как помогло бы сбить цены на бензин во всём мире.

НО риск, что придётся ждать следующей зимы всё еще остается...

3. Мировые рынки 🌎
Доходности гособлигаций США, Франции, Германии вновь выросли и сделали больно планированию бюджета этих стран.

Трампу даже пришлось что-то "такое" пообещать Си, чтоб тот подарил панд притормозил с распродажей американских гособлигаций. Не зря "финансовое сотрудничество" было ключевой темой встречи.

4. Геополитика 🔫
Нефть уверенно держится выше 100$ на бирже, заварушка в Иране уже втянула Саудовскую Аравию в этот замес. А по слухам еще и Франция хочет отправить свои войска на защиту трубопровода. Короче, Жириновский не зря ванговал, что конфликт ближнего востока затмит все другие проблемы в мире.

Был в Питере, ощутил на себе эффект топливного кризиса.

1. Меня сильно подставила компания аренды машин. Привезли машину с баком на 177 км... Мол, извините, не успели.

2. Заправился я на следующий день по цене 117руб за литр 🤯. Но зато без очереди, так как это был какой-то робот заправщик в 40 км от Питера, но в 5 минутах от родительской дачи. Дорого, но зато быстро и по пути.

3. Второй раз за 3 дня я попытался заправиться на Лукойле, но там не было 95го бензина. Пришлось ехать на мигающем значке "в баке пусто, даже не покажем сколько км осталось" и надежде не заглохнуть на трассе до аэропорта. И о чудо, прям возле него была Роснефть с очередью аж на 2 машины 😅.

При том, что в другие дни я, правда, видел часовые очереди на таких федеральных заправках.

Короче, высчитывать километры и планировать свою дорогу по АЗС на пути - честно, напряжно, но не смертельно. А если быть еще таким везунчиком как я, то, в целом, ничего страшного я в Питере не увидел с бензином. Пробки там сильно меньше не стали, а значит все как-то умудряются заправляться 😅

Итоги 38 недели года
Осталось 15 недель

1. Инфляция 📉
+0,02% за неделю, годовая -0,05%. Ничего интересного, цены пока "стоят".

2. Рыночек 📉
-1% - АДДСССКИЕ санкции во всех новостях. По факту, они ничего не значат, так как это лишь ПРАВО Трампа наложить 100% пошлины на покупателей нефти/газа из России.

Накладывать их на кого-либо в текущей ситуации, значит еще больше увеличить цены на нефть/газ. Боятся этих санкций имеет смысл только если после договорнячка это ПРАВО не отменят.

3. Мировые рынки 🌎
Забавно, что есть всего один фактор, благодаря которому все инвесторы закрывают глаза на проблемы и жмут кнопку BUY!!!

Как только хоть какой-то позитив появляется в сфере ИИ - рынки растут (даже биток с какого-то хрена). Это я про успехи META (запрещенной в РФ) в сфере запуска своих ИИ-агентов. Акции выросли на 20% на этой новости.

И всем пофиг, что везде растёт инфляция, % ставки по гос облигациям всё также на хаях, нефть выше 100$ - все живут надеждой, что ИИ даст супер доходы и супер эффект... Всё как в кризис доткомов 2000х годов... Была б возможность, я б уже выскочил из своих вложений в акции NVIDIA.

4. Геополитика 🔫
Партия "Альтернатива Германии" уверенно набирает популярность и уже чуть ли не требует вернуть отношения с Россией и энергоресурсы. Пока это лишь "новый политический ветерок", но сам вайб крайне позитивный для нас.

По конфликту в Иране снова выходят пустые обещания, что он вот-вот закончится, но все это лишь попытки сбить рост цен на нефть и топливо во всем мире. Как и писал тут - дорогая нефть, дорогой бензин, высокие % ставки, высокая инфляция - все это реальность на ближайшие месяцы, а то и года. Ибо там такая же шляпа, как и на СВО. Пока кто-то не окажется реально экономически выжат досуха, никаких реальных переговоров не будет. США не допустит статуса "лузера", а Иран будет биться до полного истощения, поднимая все выше цены на энергоресурсы.

Короче, чем дольше будет конфликт в Иране в текущем формате, тем лучше будет нам и нашему рыночку.

Итоги 37 недели года.
Осталось 16 недель.

1. Инфляция 📈
+0,05% за неделю, НО годовая (более важная) снизилась на 0,03%.
На крайнем заседании ЦБ сохранил ставку и еще больше сдвинул ориентир на конец года. Ждут 13.7-14%... Т.е. можно сделать вывод, что на оставшихся 2х заседаниях, ставку снизят еще на 0,25 или вообще не будут снижать...

Рублевым облигациям от этого грустно. % по вкладам и кредитам особо не поменяется, бизнесам и должникам, кто хотел рефинансироваться к концу году тоже очень грустно.

2. Рыночек 🌡
Скромные +2% за неделю.
Живём надеждой на старт нового раунда переговоров и успешного их завершения миром.

Ну и конфликт в Иране очень здорово помогает нашим нефти и газодобывающим экспортёрам бодро расти.
Не зря докупал сыну в портфель их акции. 🤑

3. Мировые рынки 🌎
Доходности облигаций Европы, Британии, Америки бьют рекорды - это очень нехороший звоночек для их экономик.
Еще и нефть стремится к 110, где Трамп, обычно, начинает придумывать, каким твиттом снизить напряженность вместе с ценами на нефть.
И если его твитты перестанут работать, то рост спроса на нашу нефть и газ еще больше будут поддерживать наш дефицитный бюджет страны.

4. Геополитика 🔥
Похоже, конфликт на востоке даже до конца года не закончат. Если раньше пытались какие-то переговоры устроить, то сейчас Иран занимает всё более мощную позицию. В конфликт втянули Саудовскую Аравию, взорвав им важный НПЗ, и заблокировали еще один важный пролив Баб-эль-Мандебский.

Короче, дорогая нефть и газ с нами еще на долго. А это очень здорово поддерживает нашу экономику и рыночек. НО, с другой стороны, еще больше ускоряет мировую инфляцию, а вместе с тем и нашу...

Ставки сделаны, ставок больше нет

Ключевую ставку, как и прогнозировал, сохранили. На конференции заявили:

Проинфляционных факторов больше, потому и ДКП остаётся жестче

А значит, ставки банки пока не будут снижать, рынок акций может расти только на позитиве геополитики, а курс рубля получил поддержку. Может, даже чуть укрепится в сентябре.

При этом европейский ЦБ вчера поднял ставку (как я и прогнозировал в итогах недели) и, скорее всего, поднимет ставку на следующем заседании.

Т.е. у нас уже давно дела в экономике не очень, а теперь уже и Европа публично признаёт, что дела у них плохи. Инфляция растёт, дефицит бюджета растёт, доходности облигаций сигнализируют о лютом кризисе.

Но самое интересное, что в Германии запускается новая повесточка:

Партия "Альтернатива Германии" выиграла в одном из регионов и может выиграть в Берлине 20 сентября

А партия эта очень интересна, ведь она:
- против спонсирования Украины
- и ЗА возврат энергоносителей России

🤔 Интересно, у них есть кепка "Make Gazprom great again"?

А в подтверждение этой повести сегодня еще и выдала перл:

Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией

И это на фоне разрыва дипломатических отношений Германии и России.

Короче, ситуация в Европе всё больше подталкивает их к смене власти и возвращению отношений с Россией. А это ой как позитивно для потенциального договорнячка до конца года.

Главное, чтоб они не успели додавить Бельгию и забрать себе замороженные активы России. Так как это последний источник денег, который мог бы хоть как-то продлить конфликт на Украине.

Вот такая вот херня, собачка: Понимание политической возни может помочь оценить вероятность завершения или продолжения СВО.

Благо, пока больше позитива появляется вопреки инфо-вбросам. 🦢

Итоги 36 недели года. (+полтора дня 😅)
Осталось 17 недель.

1. Инфляция 📈
Недельная инфляция вновь лишь +0,01%, а вот годовая уже 6,32%
11 сентября вновь заседание ЦБ РФ по ставке, но я на 99% уверен, что снижать ставку не будут... Курс рубля сильно упал к доллару, годовая инфляция растёт - снижение ставки будет БОЛЬШИМ сюрпризом с такими факторами.

Да и сам ЦБ признал, что низкую ставку 7-8% стоит ждать лишь к 2029 году 🥲

2. Рыночек 🌡
+7% за прошлую неделю и рост продолжается.
Всё же глава ЦРУ был позитивным сигналом. Новый трек попыток договориться до зимы стартанул, а значит и рынок приободрился.

НО любой негатив в переговорах - сильно уронит рыночек.

3. Мировые рынки 🌎
Приятно видеть, что процентные ставки гособлигаций Европы и Англии бьют рекорды, а их компании военно-промышленного комплекса падают в цене (хотя еще месяц назад стремились к максимумам, что пугало).

Всё это значит, что через пару дней ЕЦБ поднимет ключевую ставку, чтоб бороться с растущей инфляцией. А чем выше % ставки, тем больше бизнесам и государству придётся остужать свои аппетиты.

4. Геополитика 🔥
Я не просто так отметил цену акций военных компаний Англии и Германии. Это косвенный показатель вероятности продолжения спонсирования Украины и попыток реализовать новые конфликты Европы с Россией. И вероятность этих событий падает вместе с падением стоимости их военных компаний. 📉📉📉

Мало того, что конфликт в Иране (что в ближайшее время вряд ли закончится) разгоняет цену на нефть и газ, так еще и процентные ставки сейчас начнут расти. Всё это вынудит чуть успокоиться Европу и сфокусировать больше внимания на экономических проблемах, а не политических военных амбициях.

Общий итог:
Еще месяц назад вместе с ростом стоимости военных компаний я ожидал очень тяжелую осень. 😩
А сейчас приятно видеть, что градус чуть снизился, есть надежды, что осенью мы увидим уже реальные попытки завершить конфликт на Украине. 🕊
Если это произойдёт, то у нас и инфляция успокоится, и рынок взлетит, и инфо вбросы уменьшатся. Короче, держим кулачки за наступление МИРА до конца года.🕊

Быстро эти переговоры не пройдут, будет много вбросов, попыток срывов и прочего моментного негатива, но шансы на happy end сейчас как никогда высоки.

Удивительный факт про Японию - якудза все еще существует. Только теперь называют их "организации". Они бывают разные, но официально, по документам, занимаются строительством. 😅

В сложные времена аля пожары/землетрясения - "организации" реально помогают государству восстанавливать города. В благодарность, в спокойные времена государство разрешает мафии строить ограниченное количество игорных заведений. Покер, игровые автоматы, бордели. 👀

У мафии даже есть свои конкретные районы, из которых каждый член "организации" только через "местный мфц" может переехать в другой город и район. Каждая такая организация под строгим контролем. И каждый их финансовый "чих" облагается налогами.

Первый раз встречаю пример, когда "криминал" является не проблемой государства, а важной частью всей экономики.

Но не смотря на такие особенности - безопасность и безупречная чистота Токио - это настоящее потрясение. Большая редкость для азиатской страны.

Итоги 35 недели года.
Осталось 18 недель.

1. Инфляция 📈
После 3х недель символического снижения, опять рост на 0,02%.
Годовая инфляция уже 6,1%.
Учитывая дикое падение курса рубля к доллару - лично я уже не жду снижения ставки в сентябре... Как бы повышать в общем тренде мировых ЦБ не начали вновь...

2. Рыночек 🌡
Вроде обрадовались таинственному прибытию главы ЦРУ, и, вроде, подтвердили косвенно, что это был приезд с целью обсуждения мира. Но так как конкретики официальные лица пока не дали - рыночек грустит без позитива... Видимо, еще идет торг, но, в любой момент, могут порадовать нас новости.

3. Мировые рынки 🌎
Делал заумный пост, что весь мир готовится к борьбе с инфляцией и росту % ставок. Это всегда негатив для рынков, но важно смотреть, на сколько долго они будут держать высокие % ставки и как часто повышать их.

4. Геополитика
Денег на "фейерверки" у всех сторон во всех конфликтах все меньше. Конечно, это не мешает продолжать давление, но все больше всех приближает к необходимости договариваться. Иначе "давилка" сильно устанет.
Все еще надеемся, что приезд главы ЦРУ подарит нам осенью новые надежды. Главное, чтоб они были результативны.

Общий итог:
Полетел в Японию, изучать какие вкусные суши как у них там проходит кризис, и вдохновляться на создание ролика про их экономику, как главного риска мирового кризиса.