Циан редомицилировался и готов делиться прибылью!
Финансовые результаты за 2024 год:
— Выручка онлайн-платформы увеличилась на 12,2% до 12,99 млрд руб. в основном благодаря росту выручки от размещения объявлений и от медийной рекламы;
— Чистая прибыль Циана выросла на 45,7% до 2,46 млрд руб. за счет увеличения выручки, сокращения расходов на маркетинг, а также более чем двукратного роста финансовых доходов из-за увеличения процентных ставок в экономике;
— Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 8.37, P/E = 14.67, Net debt/ EBITDA = -2.87..
Программа обратного выкупа:
— После редомициляции компания утвердила рыночный выкуп акций после начала их торгов на Московской бирже;
— Рыночный выкуп будет финансироваться за счет накопленных Группой денежных средств;
— Размер выкупа ограничен 3 млрд руб., продолжительность составляет 12 месяцев;
— Выкуп нацелен на поддержание котировок ценных бумаг в случае необходимости и не носит обязательный характер.
Дивиденды:
— Менеджмент подтвердил планы по выплате специального дивиденда;
— Если предположить, что компания использует все 3 млрд руб., выделенные на процедуру выкупа ценных бумаг с рынка, остаток денежный средств для выплаты дивидендов (без учета результатов 2025 года) составит 6,22 млрд руб. или 88,91 руб. на акцию;
— У компании фактически отсутствуют капитальные вложения, поэтому все средства могут быть выплачены в качестве специального дивиденда, что обеспечит 17,26% дивидендную доходность к текущей цене 515 руб.;
— Тем не менее, мы считаем, что 3 млрд руб., выделенные на выкуп акций с рынка, не будут потрачены полностью, так что специальный дивиденд может быть выше, но не более 100 руб. на акцию. Предполагаем, что часть средств компания оставит на балансе.
Резюме:
Мы подтверждаем свою предыдущую рекомендацию «покупать» для ценных бумаг Циана на фоне позитивных результатов по итогам 2024 года и планов по выплате дивидендов. Как писали ранее, считаем оптимальным рассмотреть приобретение ценных бумаг после возобновления торгов, в связи с потенциальным навесом продаж и возможным изменением рыночной конъюнктуры из-за влияния макроэкономической и геополитической повестки. При условии выплаты специального дивиденда в указанном размере, ценные бумаги Циана имеют 42% потенциал роста на горизонте 6 месяцев до нашей целевой цены 730 руб.
Финансовые результаты за 2024 год:
— Выручка онлайн-платформы увеличилась на 12,2% до 12,99 млрд руб. в основном благодаря росту выручки от размещения объявлений и от медийной рекламы;
— Чистая прибыль Циана выросла на 45,7% до 2,46 млрд руб. за счет увеличения выручки, сокращения расходов на маркетинг, а также более чем двукратного роста финансовых доходов из-за увеличения процентных ставок в экономике;
— Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 8.37, P/E = 14.67, Net debt/ EBITDA = -2.87..
Программа обратного выкупа:
— После редомициляции компания утвердила рыночный выкуп акций после начала их торгов на Московской бирже;
— Рыночный выкуп будет финансироваться за счет накопленных Группой денежных средств;
— Размер выкупа ограничен 3 млрд руб., продолжительность составляет 12 месяцев;
— Выкуп нацелен на поддержание котировок ценных бумаг в случае необходимости и не носит обязательный характер.
Дивиденды:
— Менеджмент подтвердил планы по выплате специального дивиденда;
— Если предположить, что компания использует все 3 млрд руб., выделенные на процедуру выкупа ценных бумаг с рынка, остаток денежный средств для выплаты дивидендов (без учета результатов 2025 года) составит 6,22 млрд руб. или 88,91 руб. на акцию;
— У компании фактически отсутствуют капитальные вложения, поэтому все средства могут быть выплачены в качестве специального дивиденда, что обеспечит 17,26% дивидендную доходность к текущей цене 515 руб.;
— Тем не менее, мы считаем, что 3 млрд руб., выделенные на выкуп акций с рынка, не будут потрачены полностью, так что специальный дивиденд может быть выше, но не более 100 руб. на акцию. Предполагаем, что часть средств компания оставит на балансе.
Резюме:
Мы подтверждаем свою предыдущую рекомендацию «покупать» для ценных бумаг Циана на фоне позитивных результатов по итогам 2024 года и планов по выплате дивидендов. Как писали ранее, считаем оптимальным рассмотреть приобретение ценных бумаг после возобновления торгов, в связи с потенциальным навесом продаж и возможным изменением рыночной конъюнктуры из-за влияния макроэкономической и геополитической повестки. При условии выплаты специального дивиденда в указанном размере, ценные бумаги Циана имеют 42% потенциал роста на горизонте 6 месяцев до нашей целевой цены 730 руб.