Росатом и DP World договорились о создании совместного бизнеса, в периметр которого войдет группа ДВМП
В пятницу в СМИ появилась информация о том, что Госкорпорация Росатом и ведущий мировой портовый оператор DP World договорились о создании нового совместного проекта, в периметр которого войдёт транспортная группа ДВМП.
Согласно опубликованной информации, участниками сделки являются дочерняя структура Росатома, ООО Глобальная логистика, DP World Russia FZE и ПАО ДВМП. В новой логистической компании российская сторона получит долю 51%, а сделка уже направлена на согласование ФАС и Правительственной комиссии. Взносом со стороны Росатома станет ДВМП, со стороны DP World - денежные средства (на текущий момент сумма не известна).
Чтобы окончательно согласовать сделку, для начала необходимо получить одобрение Федеральной антимонопольной службы, а затем одобрение Правительственной комиссии. Совокупные сроки рассмотрения данной сделки могут занять около трех месяцев.
Что касается структуры сделки, то возможны два варианта развития событий. В первом варианте Росатом сделает свой взнос в СП через долю ДВМП, а DP World - вклад денежными средствами, при этом объем средств должен быть таким, чтобы обеспечить контроль Росатому. Во втором варианте DP World может сначала приобрести долю в ДВМП, после чего оба участника внесут свои доли в СП.
Согласно Закону "Об акционерных Обществах", при условии реализации второго сценария, предприятие из ОАЭ должно будет выставить обязательное предложение миноритарным акционерам. Цена, указанная в обязательном предложении будет базироваться на большей из двух оценок: 1) Средневзвешенная цена за последние 6 месяцев, предшествующая обязательному предложению; 2) Цена приобретения акций ПАО ДВМП группой DP World.
Мы предполагаем, что оценка ДВМП в рамках ожидаемой сделки уже согласована и находится выше текущей рыночной цены акций логистической компании. Таким образом, при реализации второго варианта сделки, можно ожидать роста ценных бумаг ПАО ДВМП на факте публикации деталей.
Добавим, что при отсутствии обязательного предложения для долгосрочного инвестора сделка все равно остается позитивной. Данный стратегический проект направлен на формирование глобального логистического оператора с опорой на инфраструктуру Северного морского пути. Партнерство с DP World открывает доступ к широкой международной портовой сети оператора и дополнительной грузовой базе, что должно повысить загрузку СМП, а также улучшить финансовые показатели самого ДВМП.
Решение о приобретении ценных бумаг ПАО ДВМП и сопутствующих рисках каждый должен определить самостоятельно, однако, мы не рекомендуем открывать короткие позиции, даже если вы рассчитываете на первый формат сделки и отсутствие обязательного предложения, в связи с тем, что оценка может быть значительно выше текущей рыночной цены! Это может повлечь неоправданную потерю средств.
В пятницу в СМИ появилась информация о том, что Госкорпорация Росатом и ведущий мировой портовый оператор DP World договорились о создании нового совместного проекта, в периметр которого войдёт транспортная группа ДВМП.
Согласно опубликованной информации, участниками сделки являются дочерняя структура Росатома, ООО Глобальная логистика, DP World Russia FZE и ПАО ДВМП. В новой логистической компании российская сторона получит долю 51%, а сделка уже направлена на согласование ФАС и Правительственной комиссии. Взносом со стороны Росатома станет ДВМП, со стороны DP World - денежные средства (на текущий момент сумма не известна).
Чтобы окончательно согласовать сделку, для начала необходимо получить одобрение Федеральной антимонопольной службы, а затем одобрение Правительственной комиссии. Совокупные сроки рассмотрения данной сделки могут занять около трех месяцев.
Что касается структуры сделки, то возможны два варианта развития событий. В первом варианте Росатом сделает свой взнос в СП через долю ДВМП, а DP World - вклад денежными средствами, при этом объем средств должен быть таким, чтобы обеспечить контроль Росатому. Во втором варианте DP World может сначала приобрести долю в ДВМП, после чего оба участника внесут свои доли в СП.
Согласно Закону "Об акционерных Обществах", при условии реализации второго сценария, предприятие из ОАЭ должно будет выставить обязательное предложение миноритарным акционерам. Цена, указанная в обязательном предложении будет базироваться на большей из двух оценок: 1) Средневзвешенная цена за последние 6 месяцев, предшествующая обязательному предложению; 2) Цена приобретения акций ПАО ДВМП группой DP World.
Мы предполагаем, что оценка ДВМП в рамках ожидаемой сделки уже согласована и находится выше текущей рыночной цены акций логистической компании. Таким образом, при реализации второго варианта сделки, можно ожидать роста ценных бумаг ПАО ДВМП на факте публикации деталей.
Добавим, что при отсутствии обязательного предложения для долгосрочного инвестора сделка все равно остается позитивной. Данный стратегический проект направлен на формирование глобального логистического оператора с опорой на инфраструктуру Северного морского пути. Партнерство с DP World открывает доступ к широкой международной портовой сети оператора и дополнительной грузовой базе, что должно повысить загрузку СМП, а также улучшить финансовые показатели самого ДВМП.
Решение о приобретении ценных бумаг ПАО ДВМП и сопутствующих рисках каждый должен определить самостоятельно, однако, мы не рекомендуем открывать короткие позиции, даже если вы рассчитываете на первый формат сделки и отсутствие обязательного предложения, в связи с тем, что оценка может быть значительно выше текущей рыночной цены! Это может повлечь неоправданную потерю средств.