Самолет
раз уж пошла такая пьянка – напишу про всех.
Самолет мы разбирали в июне https://t.me/marythebond/4996
С тех пор мое негативное мнение о нем не изменилось. Видимо – изменилось мнение банков.
Сегодня появилась статья в Коммерсанте, про которую написал утром, о возможном рестракте https://t.me/marythebond/5315
такое ощущение, что не все поняли, о чем речь
Напомню, что в девелопменте конкретные проекты реализуют специальные проектные компании. Такая компания строит жилой дом (один), получает средства дольщиков на эскроу, кредит от банка и капитал/заем от материнской компании.
Материснкая компания по идее, должна выдавать эти деньги из своего капитала. Но Самолет явно выдавал их из облигационных средств.
Поэтому у облигационеров Самолета правовой статус примерно такой же, как у облигационеров гарант инвеста (я не сравниваю риски бизнеса, я объясняю про правовой статус): бизнес, который генерирует деньги заложен банкам (ТЦ у ГИ и проектные компании у самолета), и необеспеченный долг на материнской компании.
И одним из вариантов рестракта называют (мне он кажется наиболее рабочим): «вхождение банка в капитал дочерних структур девелопера, строящих жилые комплексы за счет проектного финансирования со стороны госбанка»
То есть Сбер заберет себе все или проектных компаний, которые он финансирует.
Теоретически, на финансовое положение холдинга это не должно повлиять. Просто госбанк будет управлять проектами.
Практически … у Самолета и так с рентабельностью и продажами не очень.
А зная Сбер – мне кажется, он заберет себе самые лучшие куски, что еще больше ухудшит фин положение Самолета.
На краткосроке с ликвидностью у Самолет может даже все будет получше – перенесут погашение кредитов на материнской компании к примеру.
Но проблемы с погашением облигаций в будущем году никуда не деваются
и тут, конечно, очень пригодится возможные перенос ввода в действие закона о санации и рестракте с 1 июля 27 на 1 января 27
раз уж пошла такая пьянка – напишу про всех.
Самолет мы разбирали в июне https://t.me/marythebond/4996
С тех пор мое негативное мнение о нем не изменилось. Видимо – изменилось мнение банков.
Сегодня появилась статья в Коммерсанте, про которую написал утром, о возможном рестракте https://t.me/marythebond/5315
такое ощущение, что не все поняли, о чем речь
Напомню, что в девелопменте конкретные проекты реализуют специальные проектные компании. Такая компания строит жилой дом (один), получает средства дольщиков на эскроу, кредит от банка и капитал/заем от материнской компании.
Материснкая компания по идее, должна выдавать эти деньги из своего капитала. Но Самолет явно выдавал их из облигационных средств.
Поэтому у облигационеров Самолета правовой статус примерно такой же, как у облигационеров гарант инвеста (я не сравниваю риски бизнеса, я объясняю про правовой статус): бизнес, который генерирует деньги заложен банкам (ТЦ у ГИ и проектные компании у самолета), и необеспеченный долг на материнской компании.
И одним из вариантов рестракта называют (мне он кажется наиболее рабочим): «вхождение банка в капитал дочерних структур девелопера, строящих жилые комплексы за счет проектного финансирования со стороны госбанка»
То есть Сбер заберет себе все или проектных компаний, которые он финансирует.
Теоретически, на финансовое положение холдинга это не должно повлиять. Просто госбанк будет управлять проектами.
Практически … у Самолета и так с рентабельностью и продажами не очень.
А зная Сбер – мне кажется, он заберет себе самые лучшие куски, что еще больше ухудшит фин положение Самолета.
На краткосроке с ликвидностью у Самолет может даже все будет получше – перенесут погашение кредитов на материнской компании к примеру.
Но проблемы с погашением облигаций в будущем году никуда не деваются
и тут, конечно, очень пригодится возможные перенос ввода в действие закона о санации и рестракте с 1 июля 27 на 1 января 27