Коллеги, очередная пятница, а значит в эфире рубрика о покупках в портфель дочерей.
Что успел подкупить на этой неделе:
1. Акции Сбербанка — 4 лота
Один из главных кандидатов на усреднение. За 8 месяцев 2026 года Сбер заработал около 1,33 трлн ₽, увеличив чистую прибыль на 19% год к году.
При цене около 278 ₽ аналитики Финама дают ориентир 384 ₽. Оценка дивиденда за 2026 год — около 41,5 ₽ на акцию, или примерно 15% дивдоходности.
Для меня это интересное сочетание роста бизнеса, высокой рентабельности и дивидендов.
2. Акции Транснефти (префы) — 1 лот
Настоящая защитная скала дивидендной части.
По МСФО за 1П 2026 года выручка выросла на 3% — до 740,1 млрд ₽, чистая прибыль акционеров — 148,0 млрд ₽.
У компании отрицательный чистый долг, поэтому высокая ставка скорее помогает получать процентный доход на накопленной ликвидности. Норматив выплат — 50% прибыли по МСФО, что дает высокую расчетную дивдоходность.
Финам оценивает форвардную доходность примерно в 18%, целевая цена — 1 516 ₽.
Риски есть: налоги, снижение объемов перекачки, высокая ставка и дополнительные расходы. Но после снижения котировок бумага стала интереснее.
3. Акции Совкомбанка — 1 лот
За 1П 2026 года банк заработал 45,3 млрд ₽ против 17,5 млрд ₽ годом ранее. Регулярная чистая прибыль выросла в 2,5 раза — до 49,3 млрд ₽, ROE — до 21,1%.
Главный двигатель — восстановление процентной маржи: с 4,5% до 7,2%. Стоимость фондирования снизилась с 17,4% до 12,4%, а чистый процентный доход вырос примерно на 70%.
Еще один драйвер — buyback. С июня страховая компания группы покупает акции Совкомбанка на бирже на 2 млрд ₽ в квартал. Выкупленные акции, по заявлению банка, не планируется возвращать на рынок.
4. Облигации «Сэтл Групп» БО 002Р-07 — 1 лот
Доходность к погашению — 18%.
Беру для укрепления купонного потока. «Сэтл Групп» — крупный девелопер Санкт-Петербурга с высоким кредитным рейтингом, низкой долговой нагрузкой и существенной ликвидностью на эскроу-счетах.
5. Облигации Роделен БО 002Р-03 — 1 лот
Добавил щепотку перца: доходность к погашению около 33,7%, купон — 25,5%.
Падение котировок связано прежде всего с распродажей сегмента ВДО и ростом премии за риск. Но для меня главный вопрос сейчас — качество лизингового портфеля, просрочка, объем изъятого имущества, достаточность капитала и возможность рефинансирования долга.
Если показатели стабилизируются, текущий дисконт может оказаться интересным. Если ухудшение продолжится — высокая доходность будет вполне закономерной. Поэтому Роделен в портфеле небольшой долей.
6. Облигации Балтийский Лизинг БО-П11 — 1 лот
Еще щепотка перца: доходность к погашению около 68,5%, купон — 16,3%.
Я пока не вижу оснований утверждать, что дефолт неизбежен. Компания сохранила капитал на уровне 25,5 млрд ₽, продолжает получать банковское финансирование, погасила свыше 53 млрд ₽ долга и обслуживает облигации.
Будущие поступления от дебиторской задолженности оцениваются в 194,1 млрд ₽ против 97,4 млрд ₽ выплат по банковским кредитам и 82,5 млрд ₽ по облигациям. За 1П компания реализовала изъятое имущество на 5,7 млрд ₽, еще более 2 млрд ₽ — в июле и первой половине августа.
Пока банки сохраняют лимиты, а компания может рефинансировать долг, ситуация остается управляемой. Но связка сокращение банковских лимитов + замедление продаж изъятой техники + ухудшение денежного потока повышает риск проблем с выплатами.
А что вы подкупаете? Делитесь в комментариях!
Что успел подкупить на этой неделе:
1. Акции Сбербанка — 4 лота
Один из главных кандидатов на усреднение. За 8 месяцев 2026 года Сбер заработал около 1,33 трлн ₽, увеличив чистую прибыль на 19% год к году.
При цене около 278 ₽ аналитики Финама дают ориентир 384 ₽. Оценка дивиденда за 2026 год — около 41,5 ₽ на акцию, или примерно 15% дивдоходности.
Для меня это интересное сочетание роста бизнеса, высокой рентабельности и дивидендов.
2. Акции Транснефти (префы) — 1 лот
Настоящая защитная скала дивидендной части.
По МСФО за 1П 2026 года выручка выросла на 3% — до 740,1 млрд ₽, чистая прибыль акционеров — 148,0 млрд ₽.
У компании отрицательный чистый долг, поэтому высокая ставка скорее помогает получать процентный доход на накопленной ликвидности. Норматив выплат — 50% прибыли по МСФО, что дает высокую расчетную дивдоходность.
Финам оценивает форвардную доходность примерно в 18%, целевая цена — 1 516 ₽.
Риски есть: налоги, снижение объемов перекачки, высокая ставка и дополнительные расходы. Но после снижения котировок бумага стала интереснее.
3. Акции Совкомбанка — 1 лот
За 1П 2026 года банк заработал 45,3 млрд ₽ против 17,5 млрд ₽ годом ранее. Регулярная чистая прибыль выросла в 2,5 раза — до 49,3 млрд ₽, ROE — до 21,1%.
Главный двигатель — восстановление процентной маржи: с 4,5% до 7,2%. Стоимость фондирования снизилась с 17,4% до 12,4%, а чистый процентный доход вырос примерно на 70%.
Еще один драйвер — buyback. С июня страховая компания группы покупает акции Совкомбанка на бирже на 2 млрд ₽ в квартал. Выкупленные акции, по заявлению банка, не планируется возвращать на рынок.
4. Облигации «Сэтл Групп» БО 002Р-07 — 1 лот
Доходность к погашению — 18%.
Беру для укрепления купонного потока. «Сэтл Групп» — крупный девелопер Санкт-Петербурга с высоким кредитным рейтингом, низкой долговой нагрузкой и существенной ликвидностью на эскроу-счетах.
5. Облигации Роделен БО 002Р-03 — 1 лот
Добавил щепотку перца: доходность к погашению около 33,7%, купон — 25,5%.
Падение котировок связано прежде всего с распродажей сегмента ВДО и ростом премии за риск. Но для меня главный вопрос сейчас — качество лизингового портфеля, просрочка, объем изъятого имущества, достаточность капитала и возможность рефинансирования долга.
Если показатели стабилизируются, текущий дисконт может оказаться интересным. Если ухудшение продолжится — высокая доходность будет вполне закономерной. Поэтому Роделен в портфеле небольшой долей.
6. Облигации Балтийский Лизинг БО-П11 — 1 лот
Еще щепотка перца: доходность к погашению около 68,5%, купон — 16,3%.
Я пока не вижу оснований утверждать, что дефолт неизбежен. Компания сохранила капитал на уровне 25,5 млрд ₽, продолжает получать банковское финансирование, погасила свыше 53 млрд ₽ долга и обслуживает облигации.
Будущие поступления от дебиторской задолженности оцениваются в 194,1 млрд ₽ против 97,4 млрд ₽ выплат по банковским кредитам и 82,5 млрд ₽ по облигациям. За 1П компания реализовала изъятое имущество на 5,7 млрд ₽, еще более 2 млрд ₽ — в июле и первой половине августа.
Пока банки сохраняют лимиты, а компания может рефинансировать долг, ситуация остается управляемой. Но связка сокращение банковских лимитов + замедление продаж изъятой техники + ухудшение денежного потока повышает риск проблем с выплатами.
А что вы подкупаете? Делитесь в комментариях!