Ритейл восклицает: "Как такое возможно?! У меня были плюсовые шорты, совсем немного лонгов, а на балансе осталось 0."

Но в этом нет ни скама, ни мошенничества - это просто механика работы деривативных бирж. Биржа не берет на себя риск контрагента. Она не сторона сделки, она лишь сводит две стороны: лонги и шорты, проверяет маржу и ликвидирует, когда нужно.

Разберем на недавнем примере. Рынок резко падает, проигравшая сторона не успевает закрыться - ликвидности в стакане не хватает, позиция уходит в минус. Например: трейдер должен $100k, а залог - $50k. Эти $50k покрывают часть долга, но остается “дыра”.

Биржа не будет покрывать убыток из своего кармана. Вместо этого она частично забирает прибыль у тех, кто в плюсе. Это и есть механизм ADL - Auto-Deleveraging.

Биржа сортирует всех прибыльных трейдеров по приоритету (у кого выше нереализованный PnL и плечо) и принудительно закрывает их позиции, чтобы их профитом покрыть убытки ликвидированных.

ADL - это крайняя мера. Она обычно включается, когда страховой фонд исчерпан или в экстремальных ситуациях. Естественно, биржи стремятся не прибегать к ней, поскольку это всегда провоцирует подобные скандалы. Но в конечном итоге именно ADL позволяет бирже всегда оставаться на плаву, а не в убытках при любой, даже невероятно кризисной на рынке ситуации.

Такова суровая правда жизни. И читайте Terms & conditions, как говорится 😁

Канал | Чат