Reuters слил утечку по бюджету 2026 года:
Дефицит бюджета вырастет сразу до ₽7,3 трлн. или 3,2% ВВП (план ₽3,8 трлн, 1,6% ВВП).
Расходы федерального бюджета вырастут на 13,2% г/г до ₽48,6 трлн – это даже больше расходов на 2027 год (₽48,3 трлн). Есть два варианта и оба плохие:
1) Минфин и в следующем году не продемонстрирует финансовую дисциплину, значительно превысит плановые расходы (расходы будут более ₽50 трлн), а ЦБ снова не сможет понизить ставку в соответствии с базовым сценарием, провоцируя все больше процентных расходов и больший дефицит.
2) Минфин заложил на конец 2026 года часть расходов 2027 года, чтобы придать видимость низкого планового дефицита в 2027 году. ЦБ будет трактовать такие действия как рост бюджетного стимула этой зимой-весной и не будет снижать ключевую ставку. Бюджет вновь будет поддерживать экономику госсектора от ухода в кризис.
Объем госдолга РФ вырастет до 21,7% ВВП в 2027г с 19,9% ВВП в 2026 г. А ведь в начале года Минфин рассказывал каким критическим уровнем является 20% от ВВП… зачем? Маастрихтские соглашения устанавливали соотношение госдолг/ВВП на уровне менее 60% и дефицит менее 3% ВВП – их и нужно придерживаться.
Эта информация, появившаяся в СМИ вечером, вполне могла быть причиной падения ОФЗ сегодня. Как Минфин собирается возвращать доверие к своим планам по бюджету не ясно.
Дефицит бюджета вырастет сразу до ₽7,3 трлн. или 3,2% ВВП (план ₽3,8 трлн, 1,6% ВВП).
Расходы федерального бюджета вырастут на 13,2% г/г до ₽48,6 трлн – это даже больше расходов на 2027 год (₽48,3 трлн). Есть два варианта и оба плохие:
1) Минфин и в следующем году не продемонстрирует финансовую дисциплину, значительно превысит плановые расходы (расходы будут более ₽50 трлн), а ЦБ снова не сможет понизить ставку в соответствии с базовым сценарием, провоцируя все больше процентных расходов и больший дефицит.
2) Минфин заложил на конец 2026 года часть расходов 2027 года, чтобы придать видимость низкого планового дефицита в 2027 году. ЦБ будет трактовать такие действия как рост бюджетного стимула этой зимой-весной и не будет снижать ключевую ставку. Бюджет вновь будет поддерживать экономику госсектора от ухода в кризис.
Объем госдолга РФ вырастет до 21,7% ВВП в 2027г с 19,9% ВВП в 2026 г. А ведь в начале года Минфин рассказывал каким критическим уровнем является 20% от ВВП… зачем? Маастрихтские соглашения устанавливали соотношение госдолг/ВВП на уровне менее 60% и дефицит менее 3% ВВП – их и нужно придерживаться.
Эта информация, появившаяся в СМИ вечером, вполне могла быть причиной падения ОФЗ сегодня. Как Минфин собирается возвращать доверие к своим планам по бюджету не ясно.