Мы не будем подробно разбирать 🏦МосГорЛомбард, хотя планировали даже прийти к ним и заложить что-нибудь а потом выкупить, чтобы оценить продукт

Причина в мультипликаторах: ломбард хотят оценить в 3,5-4 млрд. 😳при собственном капитале 0,3 млн. Даже при конвертации привилегированных акций и доп.эмиссии для IPO - капитал вырастет максимум до 1,3 млрд. Это по самым оптимистичным ожиданиям.

Доходы до переоценки стоимости залогов (вчера золото выросло - завтра упало) в пределах 50 млн. в год ❗️
Операционная прибыль за 9 месяцев - 8,2 млн. руб. ❗️а за 9 мес. 2022 года был операционный убыток
Единственное, чем поможет IPO - компания сократит процентные платежи 💰 на 150-180 млн в год

Мультипликаторы (самые оптимистичные из возможных)
🔹Цена / балансовая стоимость = 3,1 (т.е. каждый рубль капитала вы покупаете за 3,1рубля, но по сути, деньги от IPO это и будет самой большой частью капитала ломбарда)
🔹Цена / прибыль = 20 😳(здесь основной эффект от снижения % расходов)

Новость о продлении приема заявок как бы намекает, что желающих мало:

«Мосгорломбард» продлил срок сбора заявок на приобретение его акций на IPO
Источник: FrankMedia

Какой бы ни был классный продукт, в такой сделке мы не участвуем.

🐾 Кот.Финанс | #IPO