😡🤬Самые отбитые облигации
Подборка бондов, дающих >100% доходности лишь в теории. Разбираем дефолты. Грустный выпуск
ОбъединениеАгроЭлита
Доходность >100%. Дефолт. Торгуется по 44% от номинала
Крупный региональный перерабочик мяса: свинофермы, переработка, обеспеченность кормами.
👀Не сказать, что компания была пустой: динамика выручки неплохая. У компании низкий долг: в сумме всего 1 млрд рублей против собственного капитала 2,8 млрд. А сумма активов – 5,1 млрд. Это свинокомплексы, цеха, перерабатывающие мощности.
🐾Долг небольшой, распродажа имущества по частям могла бы дать эффект, но статистика не за инвестора. От банкротства возвращается 3-5%. И это в среднем. Возможное спасение - внешнее управление. Важно успеть сделать все быстро, пока не потеряли поголовье.
ТД Мясничий
Доходность >100%. Дефолт. Торгуется по 67% от номинала. Тоже GOLDMAN. Через ТД Мясничий проходила реализация товаров холдинга. Компания демонстрировала потрясающий рост выручки, что наверняка, нравилось инвесторам.
Открытие новых точек = больше выручки = больше прибыли
🐾В отличие от производственного звена (ОАЭ), в торговом бизнесе инвесторам при банкротстве искать нечего: арендованные магазины, торговое оборудование, запасы которые наверняка просто спишут в убыток. Есть информация в СМИ о закрытии магазинов.
ТД Синтеком
Доходность >500%. Дефолт. Торгуется по 15% от номинала. Самая доходная в теории облигация сегодняшней подборки. Но рассчитывать на возврат даже 15% не стоит. Поэтому, и покупать этот выпуск, как и предыдущие – не стоит. Компания занималась? продажей нетканых материалов
👀 микро-бизнес с выручкой до 200 млн в год, без производственных активов. Причем, на момент размещения было понятно, что выручка падает.
🐾Считаем, что у компании нет будущего. В активах запасы, которые на практике разбегаются «кто-куда» еще до банкротства. У компании нет ни оборудования, ни собственного капитала. Эта облигация не стоит даже 15% от номинала.
ИС Петролеум
Доходность >500%. Дефолт. Торгуется по 25% от номинала.
Тоже GOLDMAN. В причинах дефолта группы поможет разобраться только время и следственный комитет. Торговую компанию проще развалить. Банкротство нефтетрейдера – всегда не очень удивительная история. Поэтому, кредиторам вряд ли что-то достанется.
🐾 Мы пессимисты. Считаем, что вернуть больше, чем вложили - не получится. Облигации еще торгуются за ¼ от номинала, и там даже проходят обороты 0,3-0,7 млн. в день.
😞Вместо выводов
Очень грустно разбирать дефолты, но иногда надо это делать. Инвестируя в ВДО (высокодоходные но рискованные компании), инвестор помимо купона, получает чувство причастности к развитию среднего бизнеса. Зачастую, это яркие, интересные и необычные компании. К сожалению, малый и средний бизнес часто уходит в дефолт. Грустный выпуск. В случае с ОАЭ предвидеть такую ситуацию было сложно.
Если знаете, что подсвечивало повышенный риск империи Гольдмана - пишите в комментариях
Disclamer
🐾 Кот.Финанс | #облигации
Подборка бондов, дающих >100% доходности лишь в теории. Разбираем дефолты. Грустный выпуск
ОбъединениеАгроЭлита
Доходность >100%. Дефолт. Торгуется по 44% от номинала
Крупный региональный перерабочик мяса: свинофермы, переработка, обеспеченность кормами.
👀Не сказать, что компания была пустой: динамика выручки неплохая. У компании низкий долг: в сумме всего 1 млрд рублей против собственного капитала 2,8 млрд. А сумма активов – 5,1 млрд. Это свинокомплексы, цеха, перерабатывающие мощности.
🐾Долг небольшой, распродажа имущества по частям могла бы дать эффект, но статистика не за инвестора. От банкротства возвращается 3-5%. И это в среднем. Возможное спасение - внешнее управление. Важно успеть сделать все быстро, пока не потеряли поголовье.
ТД Мясничий
Доходность >100%. Дефолт. Торгуется по 67% от номинала. Тоже GOLDMAN. Через ТД Мясничий проходила реализация товаров холдинга. Компания демонстрировала потрясающий рост выручки, что наверняка, нравилось инвесторам.
Открытие новых точек = больше выручки = больше прибыли
🐾В отличие от производственного звена (ОАЭ), в торговом бизнесе инвесторам при банкротстве искать нечего: арендованные магазины, торговое оборудование, запасы которые наверняка просто спишут в убыток. Есть информация в СМИ о закрытии магазинов.
ТД Синтеком
Доходность >500%. Дефолт. Торгуется по 15% от номинала. Самая доходная в теории облигация сегодняшней подборки. Но рассчитывать на возврат даже 15% не стоит. Поэтому, и покупать этот выпуск, как и предыдущие – не стоит. Компания занималась? продажей нетканых материалов
👀 микро-бизнес с выручкой до 200 млн в год, без производственных активов. Причем, на момент размещения было понятно, что выручка падает.
🐾Считаем, что у компании нет будущего. В активах запасы, которые на практике разбегаются «кто-куда» еще до банкротства. У компании нет ни оборудования, ни собственного капитала. Эта облигация не стоит даже 15% от номинала.
ИС Петролеум
Доходность >500%. Дефолт. Торгуется по 25% от номинала.
Тоже GOLDMAN. В причинах дефолта группы поможет разобраться только время и следственный комитет. Торговую компанию проще развалить. Банкротство нефтетрейдера – всегда не очень удивительная история. Поэтому, кредиторам вряд ли что-то достанется.
🐾 Мы пессимисты. Считаем, что вернуть больше, чем вложили - не получится. Облигации еще торгуются за ¼ от номинала, и там даже проходят обороты 0,3-0,7 млн. в день.
😞Вместо выводов
Очень грустно разбирать дефолты, но иногда надо это делать. Инвестируя в ВДО (высокодоходные но рискованные компании), инвестор помимо купона, получает чувство причастности к развитию среднего бизнеса. Зачастую, это яркие, интересные и необычные компании. К сожалению, малый и средний бизнес часто уходит в дефолт. Грустный выпуск. В случае с ОАЭ предвидеть такую ситуацию было сложно.
Если знаете, что подсвечивало повышенный риск империи Гольдмана - пишите в комментариях
Disclamer
🐾 Кот.Финанс | #облигации