🐟Подборка флоатеров
Вчера провели голосование темы сегодняшнего дня. Разбираем флоатеры
В основе формулы для расчета - benchmark – ориентир, к которому привязана ставка. Чаще всего:
RUONIA - эталонная процентная ставка, представляющая собой взвешенную по межбанковским кредитам в рублях на условиях «овернайт»
Ключевая ставка ЦБ – с ней все знакомы
GCurve (курва😝) – кривая доходности ОФЗ за определенный период времени.
Очень важно правильно выбрать benchmark. Например, сегодня ключевая ставка 16%, а доходность ОФЗ на уровне 13%. Выбирайте для себя тот показатель, который вам удобно отслеживать. И тот, который наиболее честно отражает реальное изменение стоимости денег.
Купонный период – частота выплаты купона. Чаще платят купон – больше эффективная ставка. В случае с плавающими купонами, это еще и ориентир, как быстро облигация отреагирует на изменения. Если купонный период раз в год – можно было пропустить весь рост КС в 2023 году.
МГКЛ - как бизнес нам не нравится. Ни его акции, ни облигации. Разбор IPO мы делали тут.
Пионер лизинг - 93 местое среди 108. В чем ее конкурентные преимущества перед, условно, РЕСО или Балтлиз – мы не понимаем.
Нам нравится петербургский застройщик Легенда ❤️– ничего не можем с собой поделать, мы влюбились в их проекты. Так нельзя выбирать облигации! Важно: у Легенды купон КС+5%, но не более 20%.
С точки зрения цифр отчетности, риска и доходности мы выбираем новые выпуски: Все инструменты*, АФК Система, Газпромнефть. Из действующих интересен РЕСО-лизинг, но там совсем нет ликвидности.
Нужны ли флоатеры сейчас? – вопрос хороший, ведь существенный рост ставок уже произошел. Будут ли увеличивать ключевую ставку дальше? – вопрос дискуссионный. Мы берем флоатеры на 20% портфеля как аналог краткосрочных облигаций, т.к. их зачастую можно продать близко к номиналу. Наша базовая стратегия – фиксировать высокий купон сейчас по бондам с фиксированной доходностью.
* Нашли ошибку: ВсеИнструменты без рейтинга. Отдельно разберем
🐾 Кот.Финанс | #облигации #подборки
Вчера провели голосование темы сегодняшнего дня. Разбираем флоатеры
В основе формулы для расчета - benchmark – ориентир, к которому привязана ставка. Чаще всего:
RUONIA - эталонная процентная ставка, представляющая собой взвешенную по межбанковским кредитам в рублях на условиях «овернайт»
Ключевая ставка ЦБ – с ней все знакомы
GCurve (курва😝) – кривая доходности ОФЗ за определенный период времени.
Очень важно правильно выбрать benchmark. Например, сегодня ключевая ставка 16%, а доходность ОФЗ на уровне 13%. Выбирайте для себя тот показатель, который вам удобно отслеживать. И тот, который наиболее честно отражает реальное изменение стоимости денег.
Купонный период – частота выплаты купона. Чаще платят купон – больше эффективная ставка. В случае с плавающими купонами, это еще и ориентир, как быстро облигация отреагирует на изменения. Если купонный период раз в год – можно было пропустить весь рост КС в 2023 году.
МГКЛ - как бизнес нам не нравится. Ни его акции, ни облигации. Разбор IPO мы делали тут.
Пионер лизинг - 93 местое среди 108. В чем ее конкурентные преимущества перед, условно, РЕСО или Балтлиз – мы не понимаем.
Нам нравится петербургский застройщик Легенда ❤️– ничего не можем с собой поделать, мы влюбились в их проекты. Так нельзя выбирать облигации! Важно: у Легенды купон КС+5%, но не более 20%.
С точки зрения цифр отчетности, риска и доходности мы выбираем новые выпуски: Все инструменты*, АФК Система, Газпромнефть. Из действующих интересен РЕСО-лизинг, но там совсем нет ликвидности.
Нужны ли флоатеры сейчас? – вопрос хороший, ведь существенный рост ставок уже произошел. Будут ли увеличивать ключевую ставку дальше? – вопрос дискуссионный. Мы берем флоатеры на 20% портфеля как аналог краткосрочных облигаций, т.к. их зачастую можно продать близко к номиналу. Наша базовая стратегия – фиксировать высокий купон сейчас по бондам с фиксированной доходностью.
* Нашли ошибку: ВсеИнструменты без рейтинга. Отдельно разберем
🐾 Кот.Финанс | #облигации #подборки