📈Московская биржа - не биржа, а банк
Продолжаем тему

Сейчас в распоряжении MOEX порядка ₽7 трлн при капитале 223 млрд

Процентные доходы в 2023 году оказались больше, чем комиссии от организации торгов. Но это не уникальный случай. Такое было в 2015-16, 2022-23. Что объединяет эти годы? - рекордно высокая ключевая ставка:
· в 2015 средняя КС 12,5%
· в 2016 - 10,6%
· в 2022 - 11,0%
· в 2023 - 10,4%
По последнему прогнозу ЦБ на 2024 год, средняя КС будет в диапазоне 13,5-15,5%. Значит процентные доходы МосБиржи будут еще выше: не только от ставки, но и увеличения суммы денег на счетах

Какие идеи?
🙊сейчас покупать акции биржи бессмысленно: да, впереди рекордный год, но все уже в ценах: акции на пике, капитализации х2,3 относительно собственного капитала
🤷‍♀️будущего никто не знает, но за 2024 будет период низких ставок. Окей, не низких, но ниже❗️Посмотрите на динамику доходов биржи в 2015-2019 - там стагнация
🐟МосБиржа - своего рода флоатер - бенефициар роста ставок. Надо не забыть про это на следующем цикле. Вот когда будут низкие ставки - тогда и надо брать биржу
а сейчас? - а сейчас мы выбираем #облигации

🐾 Кот.Финанс | #акции