БИзумный портфель облигаций, или коты 🐈 ⬛️ в поисках сокровищ 💰

Дефолтов не бывает. 2009, 2015, 2020 годов не было. Трава всегда зеленая, небо всегда голубое. Эмитенты всегда платят вовремя…

Начинаем новый эксперимент и запускаем БИзумный портфель. «БИзумный», т.к. мы уходим от наших принципов:
- добавляем рейтинг B (от «би» и название портфеля) и облигации без рейтинга ❗️
- вероятность дефолта выше премии за риск – это безумие
Но мы пробуем…

❗️Мы не рекомендуем повторять, потому что математика против нас: начиная с рейтинга BBB- вероятность дефолта растет сильнее, чем дополнительная доходность таких облигаций. Мы уже попрощались с нашей соткой, но не рекомендуем делать это вам!

В рамках эксперимента мы проведем экспресс анализ следующих эмитентов и решим, готовы ли мы ими наполнить наш порфтель:
⭐️Истринская сыроварня
⭐️ПЗ Пушкинское
⭐️АО СПМК
⭐️Славянск ЭКО
⭐️РуссОйл
⭐️НИКА
⭐️Гарант-Инвест
⭐️Кузина
⭐️СМАК
⭐️Фаворит
⭐️АПРИ
И многие другие компании, которые мы ранее обходили стороной. Но будут и знакомые лица:
🌲Сегежа (она уже во всех наших портфелях?)
🏭Роделен
👌Окей (доходность перешагнула за 23%)
🏗Глоракс

Критерии отбора в портфель
• доходность >КС+5%
• любой рейтинг (или отсутствие), но риск должен покрываться высокой ставкой
• высокая диверсификация: мы ищем 20 компаний, на каждую по 5%
• целевая доходность >25% годовых

🚨Проблемы
• сложные параметры: "униженные" купоны, оферты, и другие нюансы мешают правильно считать. Кое-где скринеры показывают доходность >30%, но в половине случаев это миф
• низкая ликвидность: третий эшелон размещает облигации по 70-100-300 млн. Зайти даже на небольшую сумму бывает сложно
• риск дефолта: чисто математически, вероятность дефолта выше, чем доп.доходность. И даже диверсификация не всегда поможет: 20 высокодефолтных компаний с +3% доходностью точно хуже, чем 10 низкорискованных. Но на то это и эксперимент. Не повторять❗️

Искать можно по хешу #БИзумие в нашем канале. Мы начинаем 🧨

Утром🔕
🔥Огонь?
🐳Потухнет

🐾 Кот.Финанс |#БИзумие