Сегежа: или допка 💵, или жопка 🍑! Пора принимать решение!
Текущие проблемы 🌲Сегежи на поверхности:
🔻 операционный убыток
⚡️ высокий долг
⚡️ логистические проблемы
Чистый долг 137 млрд! Много это, или мало? Для масштабов бизнеса Сегежи (а он несмотря на проблемы еще и вырос в натуральном выражении) – нормально.
Интересно, что Долг/EBITDA считается огромным не из-за большого долга, а из-за упавшей EBITDA. За последние 2 тяжелых года чистый долг вырос всего лишь с 93 до 137 млрд. И 2 года назад это вполне казалось нормальным: долг/EBITDA ниже 3.
Теперь, огромные ставки, снизившийся рейтинг (кто им теперь займет даже по Ключ+3%? 👻), и отрицательные результаты деятельности не позволяют рассчитывать даже на самостоятельное ❗️ обслуживание долга. Про его погашение можно забыть. Да и мама (АФК) сама в долгах, как в шелках
И если раньше (год назад) можно было провести доп.эмиссию по цене 6 рублей за акцию, закрыть половину долга, снизить процентные платежи и в разы снизить нагрузку, размыв акционеров всего на 70%, то по текущим ценам размытие требуется в3 раза. Почему компания ждет? Что ждет? Цену 1 рубль?
🔤🔤: мы знаем, что цена определяется разными методами, в т.ч. за 6 месяцев. Но какая цена будет через полгода?
📘Почитать по теме:
👉 Почему мы не покупаем акции?
👉Долговая нагрузка АФК Системы
👉Рефинансирование облигаций Сегежи
Нравится? Ставь 👍
🐾 Кот.Финанс |#облигации
Версия: чем позже будет проведена доп.эмиссия Сегежи - тем ниже будет цена акций, и тем сильнее размоют текущих акционеров
Текущие проблемы 🌲Сегежи на поверхности:
🔻 операционный убыток
⚡️ высокий долг
⚡️ логистические проблемы
Чистый долг 137 млрд! Много это, или мало? Для масштабов бизнеса Сегежи (а он несмотря на проблемы еще и вырос в натуральном выражении) – нормально.
Интересно, что Долг/EBITDA считается огромным не из-за большого долга, а из-за упавшей EBITDA. За последние 2 тяжелых года чистый долг вырос всего лишь с 93 до 137 млрд. И 2 года назад это вполне казалось нормальным: долг/EBITDA ниже 3.
Теперь, огромные ставки, снизившийся рейтинг (кто им теперь займет даже по Ключ+3%? 👻), и отрицательные результаты деятельности не позволяют рассчитывать даже на самостоятельное ❗️ обслуживание долга. Про его погашение можно забыть. Да и мама (АФК) сама в долгах, как в шелках
И если раньше (год назад) можно было провести доп.эмиссию по цене 6 рублей за акцию, закрыть половину долга, снизить процентные платежи и в разы снизить нагрузку, размыв акционеров всего на 70%, то по текущим ценам размытие требуется в3 раза. Почему компания ждет? Что ждет? Цену 1 рубль?
🔤🔤: мы знаем, что цена определяется разными методами, в т.ч. за 6 месяцев. Но какая цена будет через полгода?
📘Почитать по теме:
👉 Почему мы не покупаем акции?
👉Долговая нагрузка АФК Системы
👉Рефинансирование облигаций Сегежи
Нравится? Ставь 👍
🐾 Кот.Финанс |#облигации