🥚 МТС: разбор динамики финансов за 10 лет🍳
Вспоминаем старый пост «МТС: проверяем крепость яиц баланса» и актуализируем его
Супер способность бизнеса МТС – стабильность. Выручка прирастает равномерно, не обращая внимание на любые кризисы. Единственный минус – темп прироста ниже инфляции. За последнее десятилетие прирост 4,3%. Но в 2023 прирост 13,4%. А за 9 мес. 2024 ~17,2%
При этом, EBITDA на плато. И это не считая того, что
Доля процентных расходов хоть с замедлением от ключевой, но заметно растет. И это еще не всё, ведь далеко не все облигации были рефинансированы по рыночной ставке.
Все это приводит к снижению прибыли… А дивиденды… Дивиденды все так же всем нужны. Как итог – капитал в минусе с 2022 года
Вредит ли это стоимости компании? EV (enterprise value) растет, но происходит замещение долгом.
🐾 Выводы: сегодня без выводов 😉Но в нашем портфеле нет ни акций, ни облигаций МТС
🐾 Кот.Финанс |#акции
Вспоминаем старый пост «МТС: проверяем крепость яиц баланса» и актуализируем его
📘Почитать по теме:
👉 МТС: проверяем крепость баланса
👉 Системная ошибка АФК Системы
👉 Шорт МТС
Супер способность бизнеса МТС – стабильность. Выручка прирастает равномерно, не обращая внимание на любые кризисы. Единственный минус – темп прироста ниже инфляции. За последнее десятилетие прирост 4,3%. Но в 2023 прирост 13,4%. А за 9 мес. 2024 ~17,2%
При этом, EBITDA на плато. И это не считая того, что
EBITDA = Чистая прибыль + Налог на прибыль + ❗️ Проценты по кредитам + ❗️ Амортизация
Доля процентных расходов хоть с замедлением от ключевой, но заметно растет. И это еще не всё, ведь далеко не все облигации были рефинансированы по рыночной ставке.
Все это приводит к снижению прибыли… А дивиденды… Дивиденды все так же всем нужны. Как итог – капитал в минусе с 2022 года
Вредит ли это стоимости компании? EV (enterprise value) растет, но происходит замещение долгом.
🐾 Выводы: сегодня без выводов 😉Но в нашем портфеле нет ни акций, ни облигаций МТС
🐾 Кот.Финанс |#акции