Сколько должен стоить доллар?💸
Применяем научный подход в определении справедливого курса
Помните Байден оговорился, что доллар стоит 200 рублей? На самом деле, такого курса ещё никогда не было, но он мог быть. 7 марта 2022 года – выходной, а на Forex торги рубль/доллар продолжались и максимально-зафиксированное значение - 152,8. Максимальным курсом, установленным ЦБ остается значение на 11 марта ~120,38. Но сколько рублей за доллар справедливое значение? Без Трампа и Байдена?
Смотря как считать…
Есть масса способов расчета: денежная масса к резервам, сальдо платежного баланса, и даже индекс Биг Мака. Заслуживает внимание и метод Ирвинга Фишера. Он показывает связь между инфляцией, номинальной и реальной ставками. Если просто, то идея в разнице реальных цен. В моменте на курс влияет всё: новости, стат.данные, эмоции. Дистанция в десятилетия позволяет выравнивать дисбалансы
Какие минусы метода Фишера?
1️⃣В основе разница фактической инфляции. Но на практике может быть наоборот: сначала меняется курс, и лишь потом цены. Что первично: яйцо или курица?
2️⃣Вера цифрам: всё это работает при условии, что мы верим официальным стат.данным двух стран. Кто закатил глаза, думая о Росстате – поверьте, жонглирование цифрами есть и в стат.бюро США. Не верите? 👀См.слайд: темпы роста недвижимости и ее влияние на оф.инфляцию 😉
3️⃣При прочих равных: в представленной теории, пошлины, налоги, геополитика никак не влияют на ценообразование и как следствие, на инфляцию
Что взять за точку отсчета?
Мы взяли 5 «нулевых километров» от 1997 до 2001 года. И оставили тот год, который был ближе к фактическому курсу. Им символично стал 1998. На втором графике мы ориентируемся только на 1998 год и построили коридор ±30%. По значениям на конец года рубль редко за него выбегал, но внутри 2022 года мы видели и 50, и 120 (а на forex 152)
Способ спорный, но интересный, как альтернатива другим (кстати, не менее спорным❗️). Глава ЦБ выбрала консервативную политику и есть надежды, что при ней печатный станок не включат, и рубль не отпустят в свободное плавание. Ведь при дешевых кредитах даже страшно представить где был бы доллар
🐾Как на этом заработать?
Мы не считаем метод Фишера уникальным. «Дьявол кроется в деталях» и фундаментальные факторы валютных рынков несколько сложнее, чем просто дельта инфляции двух стран. Но разумное зерно в этом методе есть, т.к. любая валюта обесценивается. Сравнение темпов инфляции – вполне способ поверхностного анализа
Мир не придумал ничего лучше, чем иметь диверсифицированный портфель: по валютам, срокам, эмитентам
👉Кот.Финанс PRO – наш супер канал про облигации
Подписываясь, вы не только получаете топовые подборки облигаций и аналитику, но и поддерживаете авторов и сам проект 🙏
🐾 Кот.Финанс |#валюта
Применяем научный подход в определении справедливого курса
Помните Байден оговорился, что доллар стоит 200 рублей? На самом деле, такого курса ещё никогда не было, но он мог быть. 7 марта 2022 года – выходной, а на Forex торги рубль/доллар продолжались и максимально-зафиксированное значение - 152,8. Максимальным курсом, установленным ЦБ остается значение на 11 марта ~120,38. Но сколько рублей за доллар справедливое значение? Без Трампа и Байдена?
Смотря как считать…
Есть масса способов расчета: денежная масса к резервам, сальдо платежного баланса, и даже индекс Биг Мака. Заслуживает внимание и метод Ирвинга Фишера. Он показывает связь между инфляцией, номинальной и реальной ставками. Если просто, то идея в разнице реальных цен. В моменте на курс влияет всё: новости, стат.данные, эмоции. Дистанция в десятилетия позволяет выравнивать дисбалансы
Какие минусы метода Фишера?
1️⃣В основе разница фактической инфляции. Но на практике может быть наоборот: сначала меняется курс, и лишь потом цены. Что первично: яйцо или курица?
2️⃣Вера цифрам: всё это работает при условии, что мы верим официальным стат.данным двух стран. Кто закатил глаза, думая о Росстате – поверьте, жонглирование цифрами есть и в стат.бюро США. Не верите? 👀См.слайд: темпы роста недвижимости и ее влияние на оф.инфляцию 😉
3️⃣При прочих равных: в представленной теории, пошлины, налоги, геополитика никак не влияют на ценообразование и как следствие, на инфляцию
Что взять за точку отсчета?
Мы взяли 5 «нулевых километров» от 1997 до 2001 года. И оставили тот год, который был ближе к фактическому курсу. Им символично стал 1998. На втором графике мы ориентируемся только на 1998 год и построили коридор ±30%. По значениям на конец года рубль редко за него выбегал, но внутри 2022 года мы видели и 50, и 120 (а на forex 152)
Способ спорный, но интересный, как альтернатива другим (кстати, не менее спорным❗️). Глава ЦБ выбрала консервативную политику и есть надежды, что при ней печатный станок не включат, и рубль не отпустят в свободное плавание. Ведь при дешевых кредитах даже страшно представить где был бы доллар
🐾Как на этом заработать?
Мы не считаем метод Фишера уникальным. «Дьявол кроется в деталях» и фундаментальные факторы валютных рынков несколько сложнее, чем просто дельта инфляции двух стран. Но разумное зерно в этом методе есть, т.к. любая валюта обесценивается. Сравнение темпов инфляции – вполне способ поверхностного анализа
Мир не придумал ничего лучше, чем иметь диверсифицированный портфель: по валютам, срокам, эмитентам
👉Кот.Финанс PRO – наш супер канал про облигации
Подписываясь, вы не только получаете топовые подборки облигаций и аналитику, но и поддерживаете авторов и сам проект 🙏
🐾 Кот.Финанс |#валюта