Спасибо тем, кто проголосовал 🙏. Мы увидели, что большинству интересы облигации, которые может купить каждый. Но оказалось, что среди нас:
😎29% квалифицированных инвесторов и
🤟25% тех, кому было бы интересно посмотреть облигации для квалифицированных инвесторов.
Мы не смогли пройти мимо. Поэтому решили рассматривать все интересные выпуски бондов!
Итак, "Трейдберри". Выпуск интересен своей ставкой (18%) и мы ждали чего-то интересного . Напрасно((. Мы достигли дна 🙈
Трейдберри занимается оптовой торговлей закусками под маркой "Вкусы мира". Компания позиционирует себя, как экзотические полезные для здоровья снэки.
🔻Открытость
Это самый закрытый выпуск: мы час искали данные: e-disclosure, yandex, официальный сайт - нигде нет раскрытия. Даже нет раздела инвесторам. Только СПАРК позволил нам вытащить хотя бы годовые данные. Аудитора не нашли. Компания в розыске?
🔻Устойчивость бизнеса
Малый бизнес с негативной динамикой выручки: снижение на 13% в 2022 году на растущем рынке. Продукт не уникальный, но торговые марки на балансе (это хорошо). Все остальное - в аренде: логистика, производственные мощности. Кажется, должна быть зависимость в сырье, т.к. своего нет.
🔻Кредитная история - скорее отсутствует. Открытых данных нет, первый выпуск облигаций был всего на 40 млн
🔻Отраслевые риски высокие. Это очень конкурентный рынок. А кроме интересного продукта - у компании нет козырей. Без эффекта масштаба и собственного производства - далеко не уехать
❓Показатели рентабельности не однозначные: хорошая валовая рентабельность (наценка), но до чистой прибыли почти ничего не доходит
🔻Ликвидность низкая: к-т текущей ликвидности 1,12, что нормально для любой компании, кроме торговли. Для торговли этого недостаточно.
🔻Финансовая устойчивость низкая: доля капитала всего 9%. Рост бизнеса замедляется и новый выпуск неочевиден. Если бизнес не растет - зачем деньги?
🔻Долговая нагрузка высокая космическая: долг в 9 раз больше капитала и стремится к годовой выручке. Сравнивать с чистой прибылью не стоит: погасить невозможно. долг/EBITDA уверенно стремится к 30 🙈
💔 Наше сердце разбито. Для квалифицированных инвесторов обычно предлагаю рискованные идеи, но интересные. А здесь: закрытая микро-компания с несопоставимой доходностью. Для такого выпуска и 25% годовых мало.
Инфографику готовим, опубликуем позже.
Кот.Финанс 🐾
😎29% квалифицированных инвесторов и
🤟25% тех, кому было бы интересно посмотреть облигации для квалифицированных инвесторов.
Мы не смогли пройти мимо. Поэтому решили рассматривать все интересные выпуски бондов!
Итак, "Трейдберри". Выпуск интересен своей ставкой (18%) и мы ждали чего-то интересного . Напрасно((. Мы достигли дна 🙈
Трейдберри занимается оптовой торговлей закусками под маркой "Вкусы мира". Компания позиционирует себя, как экзотические полезные для здоровья снэки.
🔻Открытость
Это самый закрытый выпуск: мы час искали данные: e-disclosure, yandex, официальный сайт - нигде нет раскрытия. Даже нет раздела инвесторам. Только СПАРК позволил нам вытащить хотя бы годовые данные. Аудитора не нашли. Компания в розыске?
🔻Устойчивость бизнеса
Малый бизнес с негативной динамикой выручки: снижение на 13% в 2022 году на растущем рынке. Продукт не уникальный, но торговые марки на балансе (это хорошо). Все остальное - в аренде: логистика, производственные мощности. Кажется, должна быть зависимость в сырье, т.к. своего нет.
🔻Кредитная история - скорее отсутствует. Открытых данных нет, первый выпуск облигаций был всего на 40 млн
🔻Отраслевые риски высокие. Это очень конкурентный рынок. А кроме интересного продукта - у компании нет козырей. Без эффекта масштаба и собственного производства - далеко не уехать
❓Показатели рентабельности не однозначные: хорошая валовая рентабельность (наценка), но до чистой прибыли почти ничего не доходит
🔻Ликвидность низкая: к-т текущей ликвидности 1,12, что нормально для любой компании, кроме торговли. Для торговли этого недостаточно.
🔻Финансовая устойчивость низкая: доля капитала всего 9%. Рост бизнеса замедляется и новый выпуск неочевиден. Если бизнес не растет - зачем деньги?
🔻Долговая нагрузка высокая космическая: долг в 9 раз больше капитала и стремится к годовой выручке. Сравнивать с чистой прибылью не стоит: погасить невозможно. долг/EBITDA уверенно стремится к 30 🙈
💔 Наше сердце разбито. Для квалифицированных инвесторов обычно предлагаю рискованные идеи, но интересные. А здесь: закрытая микро-компания с несопоставимой доходностью. Для такого выпуска и 25% годовых мало.
Инфографику готовим, опубликуем позже.
Кот.Финанс 🐾