НАУФОР

Банк России с 25 августа 2026 года будет воздерживаться от применения мер воздействия в отношении участников финансового рынка за непредставление ими в ЦБ РФ сведений об изменении адреса участника финансового рынка в пределах места нахождения, обязанность по представлению которых предусмотрена нормативными актами Банка России.

Согласно информационному письму регулятора от 20.08.2026 № ИН-02-14/29, такое решение принято в целях снижения регуляторной нагрузки на участников финансового рынка и будет действовать до внесения соответствующих изменений в нормативные акты Банка России.

https://naufor.ru/tree.asp?n=32341

Банк России опубликовал 20 августа Указание «О тpебoвaниях, кoтoрым должно отвечать лицо для признания квaлифицированным инвестором и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированным инвестором» №7402-У от 29 июня 2026 года.

Как сообщается на сайте регулятора, расширен перечень документов для признания инвестора квалифицированным по образовательным критериям.

В перечень документов, которые позволяют с 31 августа 2026 года получить статус квалифицированного инвестора, Банк России включил аттестат НАУФОР «Инвестиционный советник». Также статус квалифицированного инвестора можно получить при наличии Свидeтельства o квaлификaции пo пpoфeссиoному стaндapтy «Cпeциaлист pынкa цeнныx бyмaг» или «Cпециaлист пo финaнсoвoму консультрованию», которые, в том числе, проводит Центр оценки квалификации НАУФОР.

Указание вступает в силу с 31 августа 2026 года.

https://naufor.ru/tree.asp?n=32340

❗️Банк России включил аттестат НАУФОР «Инвестиционный советник» в перечень документов, которые позволяют с 31 августа 2026 года получить статус квалифицированного инвестора.

Соответствующее Указание "О тpебoвaниях, кoтoрым должно отвечать лицо для признания квaлифицированным инвестором и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированным инвестором" от 29 июня 2026 года №7402-У было опубликовано регулятором накануне.

Согласно новому документу, статус квалифицированного инвестора также можно получить при наличии Свидeтельства o квaлификaции пo пpoфeссиoному стaндapтy «Cпeциaлист pынкa цeнныx бyмaг» или «Cпециaлист пo финaнсoвoму консультрованию», которые, в том числе, проводит Центр оценки квалификации НАУФОР.

Действующие требования к признанию инвесторов квалифицированным установлены Указанием Банка России №7060-У от 21 мая 2025 года "О требованиях, которым должно отвечать лицо для признания квалифицированным инвестором, порядке признания лиц квалифицированным инвестором и порядке ведения реестра лиц, признанных квалифицированными инвесторами".

Кроме образовательного, действует имущественный критерий для получения статуса квалинвестора - с 1 января 2026 года он составляет 24 млн рублей. Комбинация критерия специализированного образования и ученой степени (по отдельным специальностям), снижает имущественный критерий до 12 млн рублей. Возможна квалификация по критерию "средний доход за последние 2 года" - он должен составлять от 12 млн рублей (исключая средства, полученные от продажи недвижимости). Правила признания инвесторов квалифицированными предполагают также возможность признания по критерию опыта совершения сделок с финансовыми инструментами (на общую сумму не менее 6 млн рублей в течение года) и по критерию опыта трудовой деятельности в финансовой организации.

Помимо этого предусмотрена возможность пройти специализированное тестирование, при положительном результате которого имущественный критерий также снижается до 12 млн рублей. Действующее регулирование допускает это в отношении инвестиционных паев, предназначенных для квалифицированных инвесторов, структурных облигаций и "вечных" облигаций. Новое указание расширяет этот список и дополняет его внебиржевыми производными финансовыми инструментами.

Решение о признании инвестора квалифицированным принимает брокер, управляющий или управляющая компания паевых инвестиционных фондов, через которые инвестор совершает операции.

Обучение и аттестацию специалистов по инвестиционному консультированию НАУФОР проводит с 2022 года. В июне этого года была запущена дистанционная образовательная платформа «Инвестиционный советник». Программа является добровольной и разработана НАУФОР в целях повышения уровня квалификации в области инвестиционного консультирования. Обучение предназначено для сотрудников компаний, консультирующих клиентов при обслуживании на рынке ценных бумаг и иных специалистов (проектных и продуктовых менеджеров, специалистов middle и front office), которым необходим высокий уровень профильных знаний при выполнении служебных обязанностей. Так же программа подходит для продолжения обучения специалистов, ранее получивших свидетельства по профессиональному стандарту «Специалист по финансовому консультированию».

https://naufor.ru/tree.asp?n=32336

В настоящее время Департаментом инвестиционных финансовых посредников выявляются случаи предложения профессиональными участниками рынка ценных бумаг своим клиентам - российским юридическим и физическим лицам участия в заключении сделок по обмену заблокированных иностранных ценных бумаг клиентов на российские ценные бумаги, принадлежащие лицам, зарегистрированным в иностранных государствах, совершающих в отношении Российской Федерации, российских юридических лиц и физических лиц недружественные действия , и учитываемые на счетах депо типа «С», до обеспечения возможности совершения таких сделок.

Департамент просит обратить внимание финансовых посредников, являющихся членами Национальной ассоциации участников фондового рынка, что распространение в средствах массовой информации сведений о сделках обмена заблокированных активов на российские ценные бумаги до получения соответствующих разрешений как со стороны подкомиссии Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в Российской Федерации , так и со стороны иностранных регуляторов, является недобросовестной практикой и вводит клиентов в заблуждение. В связи с этим Департамент полагает целесообразным все коммуникации с клиентами по обозначенной выше тематике осуществлять в адресном порядке.

Одновременно при непубличном предложении таких услуг клиентам необходимо должным образом информировать их о существенных условиях и специфике сделок обмена, а именно: о необходимости получения разрешения подкомиссии Правительственной комиссии, а также иностранных регуляторов иностранных контрагентов на осуществление сделки, длительном согласовании таких разрешений и отсутствии гарантии их получения. Кроме того, финансовым посредникам при информировании клиентов о сделках обмена следует указывать на отсутствие у клиентов возможности в течение длительного времени1 распоряжаться своими активами2, предполагаемыми к обмену, а также на возможные ограничения в отношении российских активов, полученных в результате сделки обмена. Департамент рекомендует предоставлять указанную информацию клиентам непосредственно с предложением о сделке обмена.

По мнению Департамента, должное информирование клиентов о сделках обмена свидетельствует о следовании финансовыми посредниками принципам добросовестности и разумности.

https://naufor.ru/tree.asp?n=32333

НАУФОР направила в среду в Банк России комментарии к опубликованному регулятором проекту Положения «О допуске ценных бумаг к организованным торгам».

НАУФОР предлагает заменить требование соблюдения Кодекса ответственного инвестирования как одно из условий листинга инвестиционных паев, включенное в проект Положения, принятием Базового стандарта, устанавливающего минимальные обязательные требования к участию управляющих компаний в корпоративном управлении эмитентов.

«НАУФОР поддерживает цели Кодекса и заложенный в нем рекомендательный подход к ответственному осуществлению прав инвестора. Вместе с тем, установление соблюдения Кодекса в качестве условия включения инвестиционных паев в Список ценных бумаг фактически превращает рекомендации в обязательное требование, причем только для тех управляющих компаний, инвестиционные паи которых обращаются на организованных торгах. Положения Кодекса во многом имеют принципиальный и оценочный характер, поэтому не всякое отступление от отдельной рекомендации может и должно рассматриваться как нарушение, влекущее делистинг инвестиционных паев. Кроме того, делистинг инвестиционных паев биржевого ПИФ является основанием для прекращения фонда», - поясняет свою позицию НАУФОР.

Из проекта Приложения к Положению НАУФОР предлагает исключить требование об опубликовании эмитентом не менее двух независимых аналитических отчетов, содержащих оценку справедливой стоимости акций эмитента. «Подготовка двух отчетов влечет дополнительные затраты и вряд ли добавит ценности для принятия взвешенного инвестиционного решения, поскольку, учитывая, что заказчиком отчетов является эмитент, их выводы будут преимущественно совпадать друг с другом», - отмечают в НАУФОР.

НАУФОР считает преждевременным установление обязательного требования о подписании проспекта ценных бумаг при их первом публичном размещении финансовым консультантом.

«Принимая во внимание, что из-за предусмотренной законодательством ответственности финансовых консультантов за достоверность и полноту информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, оказание данных услуг на рынке практически не осуществляется, выполнение указанного требования будет являться препятствием для выхода новых компаний на IPO и увеличения капитализации российского фондового рынка. Полагаем, что до проведения реформы института финансового консультанта, определения пределов его ответственности, установление требования об обязательном подписании финансовым консультантом всех проспектов ценных бумаг при проведении IPO является преждевременным, и предлагаем исключить указанное требование из проекта Положения», - говорится в письме НАУФОР.

Кроме того, возражения НАУФОР вызвало требование об обязательном наличие рейтинга акций для всех новых эмитентов. «Введение требования о наличии рейтинга акций для всех новых эмитентов значительно увеличит их расходы на организацию и проведение IPO», - считают в НАУФОР.

https://naufor.ru/tree.asp?n=32332

Банк России опубликовал проект Указания «Об особенностях расчета размера собственных средств для профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего брокерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами форекс-дилера и для организации, осуществляющей обмен цифровых валют, не являющейся кредитной организацией, а также об особенностях расчета обязательного норматива достаточности капитала для профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляющего дилерскую, брокерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами или деятельность форекс-дилера».

Как говорится в пояснительной записке, проект разработан в целях включения цифровых валют в периметр активов, принимаемых к расчету размера собственных средств брокеров, управляющих ценными бумагами, форекс-дилеров и организаций, осуществляющей обмен цифровых валют, не являющих кредитными, в периметр активов, принимаемых к расчету обязательного норматива достаточности капитала (НДК) дилеров, брокеров, управляющих ценными бумагами или форекс-дилеров.

НАУФОР в срок до 27 августа 2026 года включительно проводит сбор комментариев к проекту:

http://naufor.ru/tree.asp?n=32325

ФАС разъяснила порядок определения группы лиц при владении ЗПИФ более чем 50% акций (долей) хозяйственного обществ.

В своем разъяснении, направленном в НАУФОР, служба подтвердила, что ключевое значение имеет лицо, фактически получающее возможность самостоятельно осуществлять права голоса. Если решения по осуществлению корпоративных прав подлежат одобрению инвестиционным комитетом, управляющая компания не входит в одну группу лиц с соответствующим хозяйственным обществом. Само по себе участие владельцев паев в одобрении таких решений также не означает возникновения у них права давать управляющей компании обязательные указания, отмечается в документе.

ФАС также разъяснила, кто должен выступать заявителем при получении предварительного согласия на приобретение акций (долей), и подчеркнула необходимость учитывать конкретный объем полномочий инвестиционного комитета, закрепленный в правилах доверительного управления каждого ЗПИФ.

https://naufor.ru/tree.asp?n=32322

Банк России продлевает до конца 2026 года тестовый режим сбора учетно-операционных  данных  в формате XBRL-CSV:
 
https://naufor.ru/tree.asp?n=32314

Интервью Марка Савинкова, коммерческого директора ООО «Ньютон Инвестиции», «Вестнику НАУФОР».
 
"Быть на сто процентов универсальным и одинаково сильным во всем очень сложно. Из этого принципа мы и формировали продуктовую линейку. Например, есть компании, которые глубоко занимаются формированием закрытых паевых инвестиционных фондов недвижимости. Конкурировать с ними в производстве продукта не имеет смысла. Если на рынке есть сильные эмитенты, которые выпускают и структурируют продукты, а у наших аналитиков есть покрытие по этим эмитентам, то в рамках нашей цифровой экосистемы можно давать клиентам возможность покупать эти инструменты.

Клиент получает предложение, которое не ограничено внутренним продуктом. Мы придерживаемся принципа: есть сильный продукт на рынке, значит, мы даем его своим клиентам, и без разницы, выпустила его группа или внешний эмитент. В нашем понимании открытая архитектура — это возможность клиента купить лучшие продукты рынка в рамках той экосистемы, в которой ему комфортно обслуживаться.
 
Обратная сторона медали: можно стать на сто процентов финансовым маркетплейсом — этой крайности тоже стоит избегать. Мы хотим удержать баланс: открытость есть, но с привязкой к нашей аналитике и нашему взгляду. Прежде чем попасть на полку, новый продукт проходит несколько уровней отбора: анализ экономики и рисков, коллегиальное решение инвестиционного комитета, оценку риск-менеджмента и юридической функции. Наша аналитика имеет высокую компетенцию: изначально у нас было собственное аналитическое покрытие, а объединение с командой Газпромбанка его кратно усилило".
 
http://naufor.ru/tree.asp?n=32312

Банк России опубликовал 11 августа проект Указания «О порядке определения совокупной стоимости в денежном эквиваленте цифровых валют, приобретенных и приобретаемых по поручению резидента, не являющегося квалифицированным инвестором, через брокера в течение календарного года, предельной сумме совокупной стоимости в денежном эквиваленте цифровых валют, приобретенных и приобретаемых по поручению резидента, не являющегося квалифицированным инвестором, через брокера в течение календарного года, перечне цифровых валют, которые организатор торговли вправе допустить к публичному обращению на организованных торгах, порядке определения рыночной капитализации цифровых валют, которые организатор торговли вправе допустить к публичному обращению на организованных торгах, порядке определения среднедневного объема торгов цифровыми валютами, которые организатор торговли вправе допустить к публичному обращению на организованных торгах, и порядке определения среднего объема торгов по сделкам с цифровыми валютами у иностранного организатора торговли».

НАУФОР в срок до 20 августа 2026 года включительно проводит сбор комментариев к проекту:

https://naufor.ru/tree.asp?n=32310

⚡️Началась подготовка к Уральской конференции НАУФОР в Екатеринбурге, которая пройдет 18-19 ноября 2026 года!

Основной день конференции — 19 ноября, а 18 ноября пройдут партнерские мероприятия. Программа мероприятия будет опубликована позднее.

Стоимость участия для членов НАУФОР 20 000 рублей.

Регистрация начнется 15 августа.

https://naufor.ru/tree.asp?n=32267