Вы собрали много лайков, поэтому выходит новая часть рубрики #дефайчетатам
В прошлом посте мы говорили о Pendle и его УТшках, а в конце я упомянул, что есть способ фарма, который "лучше", чем УТшки.
Но перед тем, как описать этот способ, разберем немного теории: Люди выбирают фарм через УТшки, потому что они позволяют использовать ваш капитал с левереджем, то есть получать плечо для фарма какого-либо проекта и его поинтов.
В УТшках это плечо часто довольно большое, и они позволяют выфармить МНОГО поинтов с небольшим капиталом. Поэтому УТшки — это капиталоэффективный инструмент, который часто выбирают.
Для сравнения: 1 млн cUSDO, задепанных в OpenEden (1 миллион баксов), фармят столько же поинтов (на самом деле меньше из-за буста, но это неважно), сколько 10к, вложенные в УТшки.
Но, как мы уже обсуждали, у УТшек есть серьезные риски. Если эти риски реализуются, вы потратите кучу времени и в лучшем случае выйдете в ноль (если на вас еще не навесят какие-нибудь вестинги).
Однако есть и другие способы фармить с левереджем в желаемых протоколах.
Первый способ: фарм через манимаркеты (их еще называют лендингами) — это всякие Morpho, Aave, Euler, Fluid и т.д.
Суть проста: берете базовый актив (допустим, USR от Resolv), депозитите его, занимаете под его залог стейблы и повторяете по кругу до желаемого LTV, но подальше от LLTV.
Преимущества:
1.Borrow APR (плата за левередж) часто ниже, чем стоимость УТшек, и даже со спайками APR это обычно дешевле.
2.Вы можете входить и выходить из фарминга в любой момент, когда вам нравится или не нравится идея. В УТшках тоже можно, но их цена может падать, не говоря уже о том, что их value со временем уменьшается.
3.Если проект затягивает с выходом и УТшки "сгорают", вы продолжаете терпеть, пока другие участники дропа, которые фармят, разводняют вас. В случае манимаркетов вы можете фармить до последнего.
Недостатки:
1.Риски оракулов. Вы должны понимать, какой оракл работает на конкретном маркете. Где-то используют market rate, где-то redemption rate, а где-то хардкодят.
2.Плечо не такое большое, как у УТшек, и это менее капиталоэффективно.
3.Нужно следить за ликвидацией.
Преимущество манимаркетов в том, что вы НАМНОГО меньше зависите от "переменных", а значит, и риски ниже.
Потенциальный заработок тоже меньше, но, на моей памяти, манимаркеты дают хорошие риск-аджастед ретёрны. Супер-большой занос тут не сделаешь, но если "попадешь", то тоже можешь заработать кучу. С USD0++ на Morpho, например, можно было лупить к USDC и фармить 500% APR во время южуала
на сегодня - всё.
как обычно, лайкосики сладенькие вкусненькие красивенькие и наверное расскажу о том как работают разные виды ораклов и почему так часто эксплойтят протоколы именно через них (но глубоко надеюсь что выберу тему поинтереснее)
В прошлом посте мы говорили о Pendle и его УТшках, а в конце я упомянул, что есть способ фарма, который "лучше", чем УТшки.
Но перед тем, как описать этот способ, разберем немного теории: Люди выбирают фарм через УТшки, потому что они позволяют использовать ваш капитал с левереджем, то есть получать плечо для фарма какого-либо проекта и его поинтов.
В УТшках это плечо часто довольно большое, и они позволяют выфармить МНОГО поинтов с небольшим капиталом. Поэтому УТшки — это капиталоэффективный инструмент, который часто выбирают.
Для сравнения: 1 млн cUSDO, задепанных в OpenEden (1 миллион баксов), фармят столько же поинтов (на самом деле меньше из-за буста, но это неважно), сколько 10к, вложенные в УТшки.
Но, как мы уже обсуждали, у УТшек есть серьезные риски. Если эти риски реализуются, вы потратите кучу времени и в лучшем случае выйдете в ноль (если на вас еще не навесят какие-нибудь вестинги).
Однако есть и другие способы фармить с левереджем в желаемых протоколах.
Первый способ: фарм через манимаркеты (их еще называют лендингами) — это всякие Morpho, Aave, Euler, Fluid и т.д.
Суть проста: берете базовый актив (допустим, USR от Resolv), депозитите его, занимаете под его залог стейблы и повторяете по кругу до желаемого LTV, но подальше от LLTV.
Преимущества:
1.Borrow APR (плата за левередж) часто ниже, чем стоимость УТшек, и даже со спайками APR это обычно дешевле.
2.Вы можете входить и выходить из фарминга в любой момент, когда вам нравится или не нравится идея. В УТшках тоже можно, но их цена может падать, не говоря уже о том, что их value со временем уменьшается.
3.Если проект затягивает с выходом и УТшки "сгорают", вы продолжаете терпеть, пока другие участники дропа, которые фармят, разводняют вас. В случае манимаркетов вы можете фармить до последнего.
Недостатки:
1.Риски оракулов. Вы должны понимать, какой оракл работает на конкретном маркете. Где-то используют market rate, где-то redemption rate, а где-то хардкодят.
2.Плечо не такое большое, как у УТшек, и это менее капиталоэффективно.
3.Нужно следить за ликвидацией.
Преимущество манимаркетов в том, что вы НАМНОГО меньше зависите от "переменных", а значит, и риски ниже.
Потенциальный заработок тоже меньше, но, на моей памяти, манимаркеты дают хорошие риск-аджастед ретёрны. Супер-большой занос тут не сделаешь, но если "попадешь", то тоже можешь заработать кучу. С USD0++ на Morpho, например, можно было лупить к USDC и фармить 500% APR во время южуала
на сегодня - всё.
как обычно, лайкосики сладенькие вкусненькие красивенькие и наверное расскажу о том как работают разные виды ораклов и почему так часто эксплойтят протоколы именно через них (но глубоко надеюсь что выберу тему поинтереснее)