👨💻 Новые выпуски облигаций Нацпроектстрой Капитал 001Р-01 и 001Р-02
⚒️ «Нацпроектстрой Капитал» — финансовая компания ГК «Нацпроектстрой», созданная для привлечения финансирования группы. Основной бизнес ГК НПС — строительство и обслуживание автодорожной, железнодорожной, энергетической, аэропортовой и портовой инфраструктуры.
📊 Основные параметры выпуска.
- Эмитент: ООО «Нацпроектстрой Капитал»
- Купон:
001Р-01 — фиксированный, ориентир до 17,8% годовых (доходность ориентируется на КБД Мосбиржи для трехлетнего срока + 4 п.п.)
001Р-02 — КС + до 4,50%
- Выплаты: ежемесячно
- Погашение:
001Р-01 — через 3 года — 02.09.2029
001Р-02 — через 2 года и 6 месяцев — 06.03.2029
- Рейтинг: ожидаемый ruA+ от Эксперт РА; A от НКР
- Амортизация: нет
- Оферта: нет
- Объем выпуска: не менее 5 млрд ₽ каждый
- Прием заявок: 15 сентября 2026 года
- Размещение: 18 сентября 2026 года
- Доступность: 001Р-02 — только для квалифицированных инвесторов.
💰 Краткий анализ финансовых показателей: (2025 год по МСФО)
- Выручка: 611 млрд ₽ (-17,3% г/г)
- EBITDA: 42,8 млрд ₽ (-около 50% г/г)
- Чистая прибыль: 1,2 млрд ₽ (падение боле чем в 27 раз)
- Капитал: 162 млрд ₽ (+2,5% г/г)
- Долг: 266 млрд ₽ (+12,3% г/г)
- Чистый долг/EBITDA: около 4,1х (было 1,3х)
🧠 Итог, мое мнение: Если смотреть на цифры, то финансовое состояние компании за 2025 год заметно ухудшилось. Долговая нагрузка кратно выросла, а прибыль практически исчезла. При этом, сам эмитент выглядит очень мощно, крупный инфраструктурный бизнес со стабильным потоком контрактов. Но, стоит учитывать, что на данный момент около половины выручки приходится на 1 крупный контракт ВСМ Москва — Санкт-Петербург. В процессе реализации крупных проектов долговая нагрузка может продолжить расти. На данный момент, капитала хватает на покрытие чистого долга. Параметры выпусков очень даже неплохие, хороший спред по флоатеру. Я бы рассмотрел в покупку, если купоны не порежут. Но при этом, нужно внимательно следить за будущими отчетами и оперативно реагировать на возможные ухудшения.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Такое мы берём?
👍 - да, беру!
👎 - нет, не интересно
🤔 - надо подумать!
📞 Навигация по каналам
▪️Акции ▪️Облигации
▪️Новости ▪️Клуб
⚒️ «Нацпроектстрой Капитал» — финансовая компания ГК «Нацпроектстрой», созданная для привлечения финансирования группы. Основной бизнес ГК НПС — строительство и обслуживание автодорожной, железнодорожной, энергетической, аэропортовой и портовой инфраструктуры.
📊 Основные параметры выпуска.
- Эмитент: ООО «Нацпроектстрой Капитал»
- Купон:
001Р-01 — фиксированный, ориентир до 17,8% годовых (доходность ориентируется на КБД Мосбиржи для трехлетнего срока + 4 п.п.)
001Р-02 — КС + до 4,50%
- Выплаты: ежемесячно
- Погашение:
001Р-01 — через 3 года — 02.09.2029
001Р-02 — через 2 года и 6 месяцев — 06.03.2029
- Рейтинг: ожидаемый ruA+ от Эксперт РА; A от НКР
- Амортизация: нет
- Оферта: нет
- Объем выпуска: не менее 5 млрд ₽ каждый
- Прием заявок: 15 сентября 2026 года
- Размещение: 18 сентября 2026 года
- Доступность: 001Р-02 — только для квалифицированных инвесторов.
💰 Краткий анализ финансовых показателей: (2025 год по МСФО)
- Выручка: 611 млрд ₽ (-17,3% г/г)
- EBITDA: 42,8 млрд ₽ (-около 50% г/г)
- Чистая прибыль: 1,2 млрд ₽ (падение боле чем в 27 раз)
- Капитал: 162 млрд ₽ (+2,5% г/г)
- Долг: 266 млрд ₽ (+12,3% г/г)
- Чистый долг/EBITDA: около 4,1х (было 1,3х)
🧠 Итог, мое мнение: Если смотреть на цифры, то финансовое состояние компании за 2025 год заметно ухудшилось. Долговая нагрузка кратно выросла, а прибыль практически исчезла. При этом, сам эмитент выглядит очень мощно, крупный инфраструктурный бизнес со стабильным потоком контрактов. Но, стоит учитывать, что на данный момент около половины выручки приходится на 1 крупный контракт ВСМ Москва — Санкт-Петербург. В процессе реализации крупных проектов долговая нагрузка может продолжить расти. На данный момент, капитала хватает на покрытие чистого долга. Параметры выпусков очень даже неплохие, хороший спред по флоатеру. Я бы рассмотрел в покупку, если купоны не порежут. Но при этом, нужно внимательно следить за будущими отчетами и оперативно реагировать на возможные ухудшения.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Такое мы берём?
👍 - да, беру!
👎 - нет, не интересно
🤔 - надо подумать!
📞 Навигация по каналам
▪️Акции ▪️Облигации
▪️Новости ▪️Клуб