Главная тема дня — невесёлые приключения рубля и последствия того, что нацвалюта всё глубже погружается на дно. В том, что происходит с курсом рубля, винят то Минфин, то Центробанк, но единого мнения на этот счёт нет, как и по поводу того, что же со всем этим делать дальше. Посмотрим, что #экспертыговорят о перспективах рубля и российской экономики.
Александр Зотин — "А ведь мы ещё как-то весной хвалили ЦБ за достижение макроэкономической стабилизации. Поторопились. Сейчас многие полагают, что резкий рост ставки улучшит ситуацию. Думаю, это ошибочное мнение. Это приведет к пересмотру ожиданий роста в 2024-м в худшую сторону, вплоть до рецессии".
Алексей Рощин — "Что происходит: рубль монотонно падает уже больше месяца подряд; аналитики соревнуются в мрачных прогнозах относительно перспектив рубля – кто-то называет ближайший уровень сопротивления в 104 рубля за доллар, кто-то говорит уже про 115-120, самые отчаянные уже и до 140 договорились. Но ясно одно, что тонуть мы будем вот так – медленно и печально".
Игорь Липсиц — "Думаю, будет разыграна двуходовочка: 1) ЦБ резко повысит свою ставка - пункта аж на два (что подорвет строительство и надежды на рост ВВП окончательно); 2) правительство за кулисами заставит несколько крупных экспортеров продать побольше валюту (суммарно, полагаю, миллиардов десять, не менее). В итоге курс доллара опустится со 100 до 90 и Президент важно похвалит ЦБ за успешную работу на укрепление рубля, о чем расскажут по всем каналам. Дальше курсы доллара и евро снова потихоньку начнут расти..."
Мобилизационная экономика — "Внеочередное заседание совета директоров ЦБ по ключевой ставке это характерный симптом для всего российского денежного и экономического управления. Плана действий нет, координации нет, горизонт планирования недалёкий. Ещё неделю назад ЦБ объяснял, что плавающий валютный курс — то, что нужно для экономики. Ещё неделю назад было понятно, что курс обязательно перевалит через психологическую отметку 100. Что мешало без спешки назначить заседание неделю назад. Зачем эти молнии ⚡️и внеочередные повестки. Впрочем, возможно, что после срочного совещания в понедельник прозвучала резюмирующая просьба: сделайте хоть что-то!"
Дмитрий Прокофьев — "У ЦБ не так много возможностей «нажать на курс» — выходить на рынок с валютными интервенциями он явно не хочет. Поэтому, скорее всего, решили снова дернуть ставку по принципу – «сработало – повтори», в расчете, что люди, как и в марте 2022, понесут деньги обратно в банки «под высокий процент». В этом случае давление на рубль может снизится. Если люди так и поступят, это будет означать, что ЦБ сохраняет контроль над рынком, а люди готовы финансировать проводимую правительством политику. Есть только одно «но» — в прошлом году ставку повышал в условиях притока валюты и подавленного спроса на импорт, а в этом году ставку буду повышать при сокращении притока валюты и растущего спроса на импорт. А это уже другое".
Илья Ананьев — "101 рубль за доллар — это не проблема экономики, это следствие политики. Так или иначе сегодняшняя ситуация с шатающейся российской валютой возвращает нас в «сон-дежавю» начала СВО, когда доллар торговался 1 к 180, а то к 200 ед. Рубль-изгой однозначно падает в копилку трудноразрешаемых «черных лебедей» СВО и становится ещё одним дополнительным темником предвыборного разговора Кремля, Кандидата и народа".
Наше мнение и прогноз — падение рубля сейчас, это отложенный эффект прошлого года. Точно так же в следующем году страну накроют все экономические проблемы, которые сейчас ещё удаётся сдерживать за счёт резервов и печатного станка. Какое-то время экономистам в правительстве и ЦБ удастся сдерживать негативные эффекты, поддерживать видимость стабильности. Но потом всё рухнет в один момент под тяжестью войны и накопленных проблем. И мы ещё будем вспоминать рубль по 100 как хорошие времена.
Александр Зотин — "А ведь мы ещё как-то весной хвалили ЦБ за достижение макроэкономической стабилизации. Поторопились. Сейчас многие полагают, что резкий рост ставки улучшит ситуацию. Думаю, это ошибочное мнение. Это приведет к пересмотру ожиданий роста в 2024-м в худшую сторону, вплоть до рецессии".
Алексей Рощин — "Что происходит: рубль монотонно падает уже больше месяца подряд; аналитики соревнуются в мрачных прогнозах относительно перспектив рубля – кто-то называет ближайший уровень сопротивления в 104 рубля за доллар, кто-то говорит уже про 115-120, самые отчаянные уже и до 140 договорились. Но ясно одно, что тонуть мы будем вот так – медленно и печально".
Игорь Липсиц — "Думаю, будет разыграна двуходовочка: 1) ЦБ резко повысит свою ставка - пункта аж на два (что подорвет строительство и надежды на рост ВВП окончательно); 2) правительство за кулисами заставит несколько крупных экспортеров продать побольше валюту (суммарно, полагаю, миллиардов десять, не менее). В итоге курс доллара опустится со 100 до 90 и Президент важно похвалит ЦБ за успешную работу на укрепление рубля, о чем расскажут по всем каналам. Дальше курсы доллара и евро снова потихоньку начнут расти..."
Мобилизационная экономика — "Внеочередное заседание совета директоров ЦБ по ключевой ставке это характерный симптом для всего российского денежного и экономического управления. Плана действий нет, координации нет, горизонт планирования недалёкий. Ещё неделю назад ЦБ объяснял, что плавающий валютный курс — то, что нужно для экономики. Ещё неделю назад было понятно, что курс обязательно перевалит через психологическую отметку 100. Что мешало без спешки назначить заседание неделю назад. Зачем эти молнии ⚡️и внеочередные повестки. Впрочем, возможно, что после срочного совещания в понедельник прозвучала резюмирующая просьба: сделайте хоть что-то!"
Дмитрий Прокофьев — "У ЦБ не так много возможностей «нажать на курс» — выходить на рынок с валютными интервенциями он явно не хочет. Поэтому, скорее всего, решили снова дернуть ставку по принципу – «сработало – повтори», в расчете, что люди, как и в марте 2022, понесут деньги обратно в банки «под высокий процент». В этом случае давление на рубль может снизится. Если люди так и поступят, это будет означать, что ЦБ сохраняет контроль над рынком, а люди готовы финансировать проводимую правительством политику. Есть только одно «но» — в прошлом году ставку повышал в условиях притока валюты и подавленного спроса на импорт, а в этом году ставку буду повышать при сокращении притока валюты и растущего спроса на импорт. А это уже другое".
Илья Ананьев — "101 рубль за доллар — это не проблема экономики, это следствие политики. Так или иначе сегодняшняя ситуация с шатающейся российской валютой возвращает нас в «сон-дежавю» начала СВО, когда доллар торговался 1 к 180, а то к 200 ед. Рубль-изгой однозначно падает в копилку трудноразрешаемых «черных лебедей» СВО и становится ещё одним дополнительным темником предвыборного разговора Кремля, Кандидата и народа".
Наше мнение и прогноз — падение рубля сейчас, это отложенный эффект прошлого года. Точно так же в следующем году страну накроют все экономические проблемы, которые сейчас ещё удаётся сдерживать за счёт резервов и печатного станка. Какое-то время экономистам в правительстве и ЦБ удастся сдерживать негативные эффекты, поддерживать видимость стабильности. Но потом всё рухнет в один момент под тяжестью войны и накопленных проблем. И мы ещё будем вспоминать рубль по 100 как хорошие времена.