Но что важного выпадает из обсуждений в СМИ и Телеграм-каналах и не разъясняется Минфином и Банком России?

💧В большинстве валют дружественных стран недостаточно ликвидности – поэтому валютные интервенции в объемах, которых требует бюджетное правило, получится проводить далеко не во всех валютах

• Мы не знаем, насколько CNY подходит для проведения интервенций по бюджетному правилу: сможет ли Банк России – агент Минфина – свободно распоряжаться своим корсчетом в CNY в НБК?

• Если балансирующая цена на нефть в бюджете на 2023-25 сильно выше базовых 60 долл./бар., то стоит ли ожидать существенно более консервативного крена в бюджетной политике – насколько сократятся бюджетные расходы?

• Если Минфин планирует вернуться к бюджетному правилу в ближайшие 3 года и бюджетные расходы всё-таки сокращать не придется, то Минфину придется занимать больше: источники финансирования дефицита бюджета придется корректировать и, следовательно, существенно менять план заимствований

🔎Все эти вопросы требуют разъяснений: в теории возврат к бюджетному правилу должен привести к ослаблению курса

💡Но считаем, что на практике, при сохранении текущей торговой конъюнктуры, об устойчивом ослаблении курса на 10-20 рублей в ближайшее время говорить рано

@xtxixty