Ключевая ставка 21%. Что это значит?
Что ж, вопреки мнению толпы аналитиков, Центральный банк не стал повышать ставку до 23%, а оставил ее на уровне 21%. Предположу, какой логикой руководствовался Совет директоров ЦБ, когда принимал это решение.
Весь год ЦБ повышал ставку, потому что:
- спрос в экономике большой (люди готовы тратить деньги), а предложение за ним не поспевает (дефицит работников, санкции никто не отменял);
- правительство вливает триллионы рублей в экономику через федеральный бюджет, чтобы можно было продолжать СВО, а экономика при этом не просела.
Весь год Набиуллина говорила, что Центральному банку неважно, какие трудности у экономики, задача ЦБ - удержать цены. В качестве доказательства 25 октября 2024 года ключевую ставку рекордно подняли с 19% до 21%, чего никто не ожидал. Этот сигнал от ЦБ выглядел как мем «А вы думали, мы шутки шутим?».
От такой решительности Эльвиры Сахипзадовны и Совета директоров ЦБ в осадок выпали и владельцы крупных капиталов, и держатели российских ценных бумаг, и те, кто мечтал о своей квартире.
Потому что когда у вас ставка 20%+, то это значит, что:
- квартира в ипотеку обойдется втрое дороже;
- бизнесу будет очень плохо, потому что покрыть долги с такой ставкой смогут единицы;
- фондовый рынок ложится отдыхать, потому что проще отнести деньги в банк, чем давать их бизнесу, который, как мы видим из пункта выше, вряд ли принесет вам высокую доходность.
В общем, приятного от высокой ставки для экономики мало. Bloomberg даже сообщил, что в высших кругах власти участились жалобы Владимиру Путину на политику ЦБ. А сам Путин вчера на прямой линии понадеялся, что решение ЦБ по ставке будет «взвешенным».
И это наводит меня на мысли, что, дай волю, Эльвира Сахипзадовна повысила бы ставку, оправдав прогнозы аналитиков. Но, приняв во внимание актуальные настроения общества и элит, ЦБ решил не повышать градус напряжения и оставить ставку как есть на уровне 21%.
Почему я так думаю? Вот что пишет ЦБ в своем официальном пресс-релизе:
1. Инфляция снизится до нужного значения в 4% только в 2026 году.
2. Инфляционные ожидания продолжают расти, т.е. люди не верят, что ставка в 21% способна сдержать рост цен.
3. Безработица обновила исторический минимум, кадров все так же не хватает, из-за чего спрос будет и дальше превышать предложение.
То есть все причины, по которым ЦБ повышал ставку в октябре, сохранились, но в этот раз ставку повышать не стали, хотя видно, что работает она слабо.
Следующее изменение ставки запланировано на 14 февраля, и есть ощущение, что если к этому моменту не появятся новости о переговорах по прекращению украинского конфликта, то снижать ставку никто не будет.
Кажется, что сдерживающий эффект ключевой ставки на инфляцию уже не так силен, как был год назад. Теория говорит, что ставку надо и дальше повышать, чтобы охладить экономику. А жизнь показывает, что люди уже готовы и к ставке 25%, и их поведение такая ставка не изменит, а вот на росте экономики может сказаться негативно.
Что ж, Эльвиру Сахипзадовну уже называли главным разрушителем антироссийских санкций. Интересно, в какой роли она войдет в учебники новейшей российской истории. Хочется верить, что в качестве самого гениального руководителя Центрального банка. Впрочем, посмотрим на события 2025 года.
Дополнительные материалы:
1. Как российская экономика оказалась в сегодняшней точке?
2. Как у россиян умерла мечта о своей квартире?
3. Заморозят ли вклады в российских банках?
4. Три сценария развития ситуации на Украине на ближайший год.
5. Российский бюджет на 2025 год. Что будет с экономикой, курсом рубля и нашими деньгами?
P.S. Поздравляю всех, кто успел открыть вклады по 24% в своих банках на 2-3 месяца.
Простая экономика
Что ж, вопреки мнению толпы аналитиков, Центральный банк не стал повышать ставку до 23%, а оставил ее на уровне 21%. Предположу, какой логикой руководствовался Совет директоров ЦБ, когда принимал это решение.
Весь год ЦБ повышал ставку, потому что:
- спрос в экономике большой (люди готовы тратить деньги), а предложение за ним не поспевает (дефицит работников, санкции никто не отменял);
- правительство вливает триллионы рублей в экономику через федеральный бюджет, чтобы можно было продолжать СВО, а экономика при этом не просела.
Весь год Набиуллина говорила, что Центральному банку неважно, какие трудности у экономики, задача ЦБ - удержать цены. В качестве доказательства 25 октября 2024 года ключевую ставку рекордно подняли с 19% до 21%, чего никто не ожидал. Этот сигнал от ЦБ выглядел как мем «А вы думали, мы шутки шутим?».
От такой решительности Эльвиры Сахипзадовны и Совета директоров ЦБ в осадок выпали и владельцы крупных капиталов, и держатели российских ценных бумаг, и те, кто мечтал о своей квартире.
Потому что когда у вас ставка 20%+, то это значит, что:
- квартира в ипотеку обойдется втрое дороже;
- бизнесу будет очень плохо, потому что покрыть долги с такой ставкой смогут единицы;
- фондовый рынок ложится отдыхать, потому что проще отнести деньги в банк, чем давать их бизнесу, который, как мы видим из пункта выше, вряд ли принесет вам высокую доходность.
В общем, приятного от высокой ставки для экономики мало. Bloomberg даже сообщил, что в высших кругах власти участились жалобы Владимиру Путину на политику ЦБ. А сам Путин вчера на прямой линии понадеялся, что решение ЦБ по ставке будет «взвешенным».
И это наводит меня на мысли, что, дай волю, Эльвира Сахипзадовна повысила бы ставку, оправдав прогнозы аналитиков. Но, приняв во внимание актуальные настроения общества и элит, ЦБ решил не повышать градус напряжения и оставить ставку как есть на уровне 21%.
Почему я так думаю? Вот что пишет ЦБ в своем официальном пресс-релизе:
1. Инфляция снизится до нужного значения в 4% только в 2026 году.
2. Инфляционные ожидания продолжают расти, т.е. люди не верят, что ставка в 21% способна сдержать рост цен.
3. Безработица обновила исторический минимум, кадров все так же не хватает, из-за чего спрос будет и дальше превышать предложение.
То есть все причины, по которым ЦБ повышал ставку в октябре, сохранились, но в этот раз ставку повышать не стали, хотя видно, что работает она слабо.
Следующее изменение ставки запланировано на 14 февраля, и есть ощущение, что если к этому моменту не появятся новости о переговорах по прекращению украинского конфликта, то снижать ставку никто не будет.
Кажется, что сдерживающий эффект ключевой ставки на инфляцию уже не так силен, как был год назад. Теория говорит, что ставку надо и дальше повышать, чтобы охладить экономику. А жизнь показывает, что люди уже готовы и к ставке 25%, и их поведение такая ставка не изменит, а вот на росте экономики может сказаться негативно.
Что ж, Эльвиру Сахипзадовну уже называли главным разрушителем антироссийских санкций. Интересно, в какой роли она войдет в учебники новейшей российской истории. Хочется верить, что в качестве самого гениального руководителя Центрального банка. Впрочем, посмотрим на события 2025 года.
Дополнительные материалы:
1. Как российская экономика оказалась в сегодняшней точке?
2. Как у россиян умерла мечта о своей квартире?
3. Заморозят ли вклады в российских банках?
4. Три сценария развития ситуации на Украине на ближайший год.
5. Российский бюджет на 2025 год. Что будет с экономикой, курсом рубля и нашими деньгами?
P.S. Поздравляю всех, кто успел открыть вклады по 24% в своих банках на 2-3 месяца.
Простая экономика