🚨 Коллапс SVB: фактура, инсайты и полезные ресурсы для фаундеров. Часть 2 из 3.
Отдельные важные и неочевидные моменты:
– Застраховано всего порядка 2.7% депозитов, что логично, если стартап поднимает $10M на Series A, не будет же он держать средства в СОРОКА банках, чтобы это попадало под требования.
– Мы имеем скорее bank run, чем проблему с активами банка. Устойчивые слухи ходят о том, что уже к понедельнику банк будет куплен крупным игроком.
– В этом смысле коллапс банка – это огромное лицемерие. 40 лет работы на технологическую сферу, а за 2 дня те же VC и стартапы убили банк. Хотя были инвесторы, которые поддержали банк публично, включая Accel, General Catalyst, Greylock и т.п.
– Многие высказывают мнение о том, что рекомендация “переводить средства в крупнейшие банки” имеет под собой риск дестабилизировать финансовую систему, когда многие относительно небольшие банки столкнутся с такими же проблемами, как SVB. Ну а если SVB не спасут, то мы можем увидеть черный понедельник.
– Гэрри Тэн оценил, что 1,000 стартапов YC или ~1/3 портфеля пострадало только у них, а еще сколько других, сколько венчурных фондов держали там деньги.
– Мы все время говорим про депозиты, но надо думать еще и про кредиты – ведь огромное количество бизнесов имело кредитные линии в SVB. Можно считать, что их теперь нет.
– CEO Silicon Valley Bank Грег Беккер 2 недели назад продал акции банка на $3.5M, многие уже стали писать, что типа “он все знал”, но если посмотреть детальнее, то намного больше, чем обычно, он не продавал.
– Другие говорят, что, мол, FDIC не доследил, и это еще и ошибка менеджмента банка, когда краткосрочные пассивы балансировались долгосрочными активностями. Энивей.
– Пострадали также другие бизнесы. USDC стал дешевле USD на 8-10%, все потому, что эмитент этого стейблкоина Circle хранил как раз 8% средств в SVB. Получается, что все $6B оценили ровно в ноль на такой панике.
– Из забавного: публика заметила, что CAO SVB Джозеф Джентайл ранее до 2007 года работал в … Lehman Brothers. Вот это карьера у человека.
– К слову, такого забавного раз два и обчелся. В общем-то все вокруг встревожены и поддерживают друг друга, а также сам SVB, его команду, и надеются на его спасение.
Где можно подробнее почитать на эту тему:
– Краткое описание событий.
– Очень крутая детальная заметка}(https://www.netinterest.co/p/the-demise-of-silicon-valley-bank) с описанием событий.
– В этой [заметке круто приводится то, насколько реально большим был SVB – активов у него на уровне Morgan Stanley, State Street и других исконно надежных банков.
– Классный трэд с анализом финансового состояния SVB.
– Заметка от @kyrillic с мыслями о нетворке и будущем.
– Самир Кажи (Allocate) работал раньше в SVBи написал несколько действительно глубоких трэдов по ситуации за последнее время. Посмотрите, например, этот трэд. Остальные найдете у него в профиле.
Продолжение ниже…
@proVenture
#trends #полезное
Отдельные важные и неочевидные моменты:
– Застраховано всего порядка 2.7% депозитов, что логично, если стартап поднимает $10M на Series A, не будет же он держать средства в СОРОКА банках, чтобы это попадало под требования.
– Мы имеем скорее bank run, чем проблему с активами банка. Устойчивые слухи ходят о том, что уже к понедельнику банк будет куплен крупным игроком.
– В этом смысле коллапс банка – это огромное лицемерие. 40 лет работы на технологическую сферу, а за 2 дня те же VC и стартапы убили банк. Хотя были инвесторы, которые поддержали банк публично, включая Accel, General Catalyst, Greylock и т.п.
– Многие высказывают мнение о том, что рекомендация “переводить средства в крупнейшие банки” имеет под собой риск дестабилизировать финансовую систему, когда многие относительно небольшие банки столкнутся с такими же проблемами, как SVB. Ну а если SVB не спасут, то мы можем увидеть черный понедельник.
– Гэрри Тэн оценил, что 1,000 стартапов YC или ~1/3 портфеля пострадало только у них, а еще сколько других, сколько венчурных фондов держали там деньги.
– Мы все время говорим про депозиты, но надо думать еще и про кредиты – ведь огромное количество бизнесов имело кредитные линии в SVB. Можно считать, что их теперь нет.
– CEO Silicon Valley Bank Грег Беккер 2 недели назад продал акции банка на $3.5M, многие уже стали писать, что типа “он все знал”, но если посмотреть детальнее, то намного больше, чем обычно, он не продавал.
– Другие говорят, что, мол, FDIC не доследил, и это еще и ошибка менеджмента банка, когда краткосрочные пассивы балансировались долгосрочными активностями. Энивей.
– Пострадали также другие бизнесы. USDC стал дешевле USD на 8-10%, все потому, что эмитент этого стейблкоина Circle хранил как раз 8% средств в SVB. Получается, что все $6B оценили ровно в ноль на такой панике.
– Из забавного: публика заметила, что CAO SVB Джозеф Джентайл ранее до 2007 года работал в … Lehman Brothers. Вот это карьера у человека.
– К слову, такого забавного раз два и обчелся. В общем-то все вокруг встревожены и поддерживают друг друга, а также сам SVB, его команду, и надеются на его спасение.
Где можно подробнее почитать на эту тему:
– Краткое описание событий.
– Очень крутая детальная заметка}(https://www.netinterest.co/p/the-demise-of-silicon-valley-bank) с описанием событий.
– В этой [заметке круто приводится то, насколько реально большим был SVB – активов у него на уровне Morgan Stanley, State Street и других исконно надежных банков.
– Классный трэд с анализом финансового состояния SVB.
– Заметка от @kyrillic с мыслями о нетворке и будущем.
– Самир Кажи (Allocate) работал раньше в SVBи написал несколько действительно глубоких трэдов по ситуации за последнее время. Посмотрите, например, этот трэд. Остальные найдете у него в профиле.
Продолжение ниже…
@proVenture
#trends #полезное