😉 Недавно с коллегами по деску вспомнали легендарные сделки и тактический шорт. Записали шесть любимых примеров
Ливермор и крах 1929‑го.
Джесси понимал: безумный рост акций заканчивается. В конце сентября он потихоньку-помаленьку закупал шорты через десятки брокеров, чтобы не светить объём. За несколько недель обвала он заработал около 100 млн $ — колоссальные деньги для того времени (по нынешним деньгам ≈1,5 млрд $). Некоторые его приёмы сейчас запрещены как рыночная манипуляция, но настрой «do your own research» останется актуальным всегда. Продолжение.
Сорос против Банка Англии.
Сорос видел: у Британии высокие ставки и слабая экономика, а фунт держится только на словах политиков. 16 сентября 1992‑го он увеличил шорт с $1,5 млрд до $10 млрд. Банк Англии поднял ставку до 15 %, распродал резервы — и всё равно скуксился. Фунт рухнул, Сорос заработал больше миллиарда. Суть — понимать макро‑картину и не бояться наращивать позицию, когда политики начинают дрожать. Ничего личного, просто шорт. Продолжение.
Чейнос и Энрон.
Джим Чейнос копнул отчётность Enron и нашёл несостыковочки: низкая доходность, агрессивный учёт, сомнительные внебалансовые структуры. Пока аналитики анализировали, он наращивал шорт. Итог: в 2001 г. компания дефолтнулась, акции обвалились почти до нуля, его фонд заработал порядка 500 млн $. Хороший пример, как умение читать цифры побеждает модные презентации и красивые истории. А точнее создает более красивые истории. Продолжение.
«Большой шорт».
Все же смотрели фильм с Кристианом Бейлом? Майкл Бэрри изучал ипотечные договоры и понял, что субпрайм‑пузырь неизбежно лопнет. Он купил дефолтные свопы и забрал почти 489% за несколько лет, лично заработав около $100 млн, а его инвесторы — более $700 млн. Джон Полсон сыграл ещё крупнее: вложил $147 млн и на обвале ипотеки сделал около $15 млрд. Кайл Басс на том же тренде превратил $110 млн в $700 млн. Продолжение.
Тэппер и банки 2009‑го.
В начале 2009 г. рынок опасался национализации крупных банков. Тэппер, изучив условия конвертации привилегированных акций по программе TARP, решил, что власти будут спасать банки, а не забирать их. Он скупал обычные и привилегированные акции Bank of America, Citigroup и долговые бумаги. К осени его фонд вырос на 117 %, по итогам года принёс около $7 млрд прибыли, из которых примерно $4 млрд ушли в карман самого Тэппера. Продолжение.
Акман и пандемия.
В феврале 2020‑го Билл Акман видел, как вирус распространяется быстрее, чем думают рынки. Он купил дешёвую кредитную защиту за $27 млн. Когда в марте всё рухнуло, продал хедж за $2,6 млрд — почти 10 000 % доходности — и тут же на эти деньги закупился любимыми акциями вроде Hilton, Starbucks и Berkshire. Шикарно отфондировался! В эфире CNBC он предупреждал: «hell is coming», но суть сделки в том, что хорошая страховка стоит недорого, если купить её вовремя. Продолжение.
У нас была похожая история в фонде, когда трейдер на первых репортах из Китая про ковид "на всю котлету" закупил путов на тройной етф на викс.
Важно: большие деньги приходят не от гадания, а от глубокого анализа, терпения и умения критически мыслить.
Или от тройного шорта на викс, ну или лонга, как повезет 😄
Важно 2: нужен капитал, чтобы фондировать шорты, а итоговая доходность может не окупить седые волосы из-за стоимости шорта — пример обсужали как-то на подкасте с нашим другом.
А какие истории помните вы?
Quant Reseracher
Ливермор и крах 1929‑го.
Джесси понимал: безумный рост акций заканчивается. В конце сентября он потихоньку-помаленьку закупал шорты через десятки брокеров, чтобы не светить объём. За несколько недель обвала он заработал около 100 млн $ — колоссальные деньги для того времени (по нынешним деньгам ≈1,5 млрд $). Некоторые его приёмы сейчас запрещены как рыночная манипуляция, но настрой «do your own research» останется актуальным всегда. Продолжение.
Сорос против Банка Англии.
Сорос видел: у Британии высокие ставки и слабая экономика, а фунт держится только на словах политиков. 16 сентября 1992‑го он увеличил шорт с $1,5 млрд до $10 млрд. Банк Англии поднял ставку до 15 %, распродал резервы — и всё равно скуксился. Фунт рухнул, Сорос заработал больше миллиарда. Суть — понимать макро‑картину и не бояться наращивать позицию, когда политики начинают дрожать. Ничего личного, просто шорт. Продолжение.
Чейнос и Энрон.
Джим Чейнос копнул отчётность Enron и нашёл несостыковочки: низкая доходность, агрессивный учёт, сомнительные внебалансовые структуры. Пока аналитики анализировали, он наращивал шорт. Итог: в 2001 г. компания дефолтнулась, акции обвалились почти до нуля, его фонд заработал порядка 500 млн $. Хороший пример, как умение читать цифры побеждает модные презентации и красивые истории. А точнее создает более красивые истории. Продолжение.
«Большой шорт».
Все же смотрели фильм с Кристианом Бейлом? Майкл Бэрри изучал ипотечные договоры и понял, что субпрайм‑пузырь неизбежно лопнет. Он купил дефолтные свопы и забрал почти 489% за несколько лет, лично заработав около $100 млн, а его инвесторы — более $700 млн. Джон Полсон сыграл ещё крупнее: вложил $147 млн и на обвале ипотеки сделал около $15 млрд. Кайл Басс на том же тренде превратил $110 млн в $700 млн. Продолжение.
Тэппер и банки 2009‑го.
В начале 2009 г. рынок опасался национализации крупных банков. Тэппер, изучив условия конвертации привилегированных акций по программе TARP, решил, что власти будут спасать банки, а не забирать их. Он скупал обычные и привилегированные акции Bank of America, Citigroup и долговые бумаги. К осени его фонд вырос на 117 %, по итогам года принёс около $7 млрд прибыли, из которых примерно $4 млрд ушли в карман самого Тэппера. Продолжение.
Акман и пандемия.
В феврале 2020‑го Билл Акман видел, как вирус распространяется быстрее, чем думают рынки. Он купил дешёвую кредитную защиту за $27 млн. Когда в марте всё рухнуло, продал хедж за $2,6 млрд — почти 10 000 % доходности — и тут же на эти деньги закупился любимыми акциями вроде Hilton, Starbucks и Berkshire. Шикарно отфондировался! В эфире CNBC он предупреждал: «hell is coming», но суть сделки в том, что хорошая страховка стоит недорого, если купить её вовремя. Продолжение.
У нас была похожая история в фонде, когда трейдер на первых репортах из Китая про ковид "на всю котлету" закупил путов на тройной етф на викс.
Важно: большие деньги приходят не от гадания, а от глубокого анализа, терпения и умения критически мыслить.
Или от тройного шорта на викс, ну или лонга, как повезет 😄
Важно 2: нужен капитал, чтобы фондировать шорты, а итоговая доходность может не окупить седые волосы из-за стоимости шорта — пример обсужали как-то на подкасте с нашим другом.
А какие истории помните вы?
Quant Reseracher