🔥Лучшие СВЕЖИЕ облигации [март 2025]. Ч. 1
В марте эмитенты так спешили занять денег до заседания ЦБ, что все достойные внимания выпуски не влезли бы в один пост. Поэтому 1-ю часть публикую сегодня, а 2-я выйдет в начале апреля.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
🎯При желании можно кликнуть на название выпуска и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски февраля рассказал тут и тут.
Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) облиги, которые вышли на рынок в 1-й половине марта 2025. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎Авто Финанс Банк 1Р14 (фикс)
● ISIN: RU000A10B0U0
● Объем: 5 млрд ₽
● Погашение: 24.02.2027
● Купон: 23%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: АА от АКРА и ЭкспертРА
👉Занимает 1-е место в программе займов «Лада Финанс». Банк можно назвать квази-государственным, что в теории повышает надежность.
💼Лично я "по уши" сижу в эмитенте. У меня в портфеле 2 выпуска облигаций, а также 2 вклада в АФ Банке, один из которых я переоткрыл буквально на днях.
💎ЮГК 1Р4 (USD)
● ISIN: RU000A10B008
● Номинал: $100
● Объем: $200 млн
● Погашение: 22.02.2027
● Купон: 10,6%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AА от АКРА и ЭкспертРА
👉Долларовый выпуск с выплатами 12 раз в год от одного из крупнейших золотодобытчиков. Я участвовал в первичке, досталось всего 2 бумаги, но позднее увеличил количество уже до 6.
💎Джи Групп 2Р6 (фикс)
● ISIN: RU000A10B1Q6
● Объем: 2 млрд ₽
● Погашение: 01.03.2027
● Купон: 24,75%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: A- от АКРА и ЭкспертРА
👉Простой и понятный двухлетний фикс. Крупный региональный девелопер, работающий в нескольких регионах (в основном в Татарстане). Преимущество Джи Групп перед другими застройщиками - диверсифицированный бизнес-портфель, включая ТЦ и загородное строительство.
💎Роделен 2Р3 (фикс)
● ISIN: RU000A10B2F7
● Объем: 1 млрд ₽
● Погашение: 15.02.2030
● Купон: 25,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: BBB+ от ЭкспертРА
❗️Амортизация: по 2,77% от номинала в даты выплат 25-59 купонов, ещё 3,05% при погашении.
👉Долгоиграющий фикс от одного из лидеров лизинга недвижимости. "Ползущая" амортизация, с одной стороны, уменьшает риски закредитованного эмитента, но с другой - уменьшает доходность в период снижения ставок.
💎Металлоинвест 1Р12 (CNY)
● ISIN: RU000A10B0C8
● Номинал: 1000 ¥
● Объем: 1,5 млрд ¥
● Погашение: 24.02.2027
● Купон: 10,2%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: ААА от АКРА и НКР
👉2-хлетний юаневый выпуск от металлургического гиганта. Хорошая замена вкладу в юанях, особенно при нынешнем относительно крепком рубле. Правда, обогнать рублевые облигации получится лишь при условии, что юань вырастет хотя бы на 12-15% в среднем за год.
💎Атомэнергопром 1Р4 (флоатер)
● ISIN: RU000A10B3A6
● Объем: 20 млрд ₽
● Погашение: 07.03.2027
● Купон: КС+220 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AАА от АКРА и ЭкспертРА
👉Редкий нынче флоатер от очень надежного "атомного" эмитента. По надежности выпуск можно почти приравнять к ОФЗ-ПК, но он выгодно отличается от госбумаг повышенной ставкой и ежемесячными купонами. Подробный обзор эмитента здесь.
🎯Подытожу
По итогам размещений в 1-й половине марта, отобрал 6 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными по соотношению риск/доходность.
💼Лично мне особенно нравятся Роделен 2Р3 (из-за 5-летнего срока, но это пожалуй самый рискованный выпуск из подборки) и ЮГК 1Р4 (из-за высокого долларового купона). Остальные бумаги тоже ничего.
Во 2-й половине марта тоже будут интересные размещения, которые я обязательно разберу, не пропустите.
#топ_облигаций
В марте эмитенты так спешили занять денег до заседания ЦБ, что все достойные внимания выпуски не влезли бы в один пост. Поэтому 1-ю часть публикую сегодня, а 2-я выйдет в начале апреля.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения и, главное, об итоговой ставке - ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с ориентиром.
🎯При желании можно кликнуть на название выпуска и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски февраля рассказал тут и тут.
Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) облиги, которые вышли на рынок в 1-й половине марта 2025. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎Авто Финанс Банк 1Р14 (фикс)
● ISIN: RU000A10B0U0
● Объем: 5 млрд ₽
● Погашение: 24.02.2027
● Купон: 23%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: АА от АКРА и ЭкспертРА
👉Занимает 1-е место в программе займов «Лада Финанс». Банк можно назвать квази-государственным, что в теории повышает надежность.
💼Лично я "по уши" сижу в эмитенте. У меня в портфеле 2 выпуска облигаций, а также 2 вклада в АФ Банке, один из которых я переоткрыл буквально на днях.
💎ЮГК 1Р4 (USD)
● ISIN: RU000A10B008
● Номинал: $100
● Объем: $200 млн
● Погашение: 22.02.2027
● Купон: 10,6%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AА от АКРА и ЭкспертРА
👉Долларовый выпуск с выплатами 12 раз в год от одного из крупнейших золотодобытчиков. Я участвовал в первичке, досталось всего 2 бумаги, но позднее увеличил количество уже до 6.
💎Джи Групп 2Р6 (фикс)
● ISIN: RU000A10B1Q6
● Объем: 2 млрд ₽
● Погашение: 01.03.2027
● Купон: 24,75%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: A- от АКРА и ЭкспертРА
👉Простой и понятный двухлетний фикс. Крупный региональный девелопер, работающий в нескольких регионах (в основном в Татарстане). Преимущество Джи Групп перед другими застройщиками - диверсифицированный бизнес-портфель, включая ТЦ и загородное строительство.
💎Роделен 2Р3 (фикс)
● ISIN: RU000A10B2F7
● Объем: 1 млрд ₽
● Погашение: 15.02.2030
● Купон: 25,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: BBB+ от ЭкспертРА
❗️Амортизация: по 2,77% от номинала в даты выплат 25-59 купонов, ещё 3,05% при погашении.
👉Долгоиграющий фикс от одного из лидеров лизинга недвижимости. "Ползущая" амортизация, с одной стороны, уменьшает риски закредитованного эмитента, но с другой - уменьшает доходность в период снижения ставок.
💎Металлоинвест 1Р12 (CNY)
● ISIN: RU000A10B0C8
● Номинал: 1000 ¥
● Объем: 1,5 млрд ¥
● Погашение: 24.02.2027
● Купон: 10,2%
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: ААА от АКРА и НКР
👉2-хлетний юаневый выпуск от металлургического гиганта. Хорошая замена вкладу в юанях, особенно при нынешнем относительно крепком рубле. Правда, обогнать рублевые облигации получится лишь при условии, что юань вырастет хотя бы на 12-15% в среднем за год.
💎Атомэнергопром 1Р4 (флоатер)
● ISIN: RU000A10B3A6
● Объем: 20 млрд ₽
● Погашение: 07.03.2027
● Купон: КС+220 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: AАА от АКРА и ЭкспертРА
👉Редкий нынче флоатер от очень надежного "атомного" эмитента. По надежности выпуск можно почти приравнять к ОФЗ-ПК, но он выгодно отличается от госбумаг повышенной ставкой и ежемесячными купонами. Подробный обзор эмитента здесь.
🎯Подытожу
По итогам размещений в 1-й половине марта, отобрал 6 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными по соотношению риск/доходность.
Получилось ассорти: 3 фикса с рейтингом от АА до BBB+, один флоатер, а также выпуски с привязкой к доллару и юаню. Флоатеров сейчас выходит мало, зато расширяется выбор валютных облиг.
💼Лично мне особенно нравятся Роделен 2Р3 (из-за 5-летнего срока, но это пожалуй самый рискованный выпуск из подборки) и ЮГК 1Р4 (из-за высокого долларового купона). Остальные бумаги тоже ничего.
Во 2-й половине марта тоже будут интересные размещения, которые я обязательно разберу, не пропустите.
#топ_облигаций