☠️Дефолты облигаций в 2025. Перепись неудачников
Год подходит к концу, и пора провести перепись компаний-неудачников, которые не смогли расплатиться по долгам и оставили своих кредиторов в весьма скверном расположении духа. Печальные итоги 2024 года подводил ровно год назад вот здесь.
⛔️Как я многократно прогнозировал в 2024-м, высокая ставка "догнала" и сильно прижала бизнес к концу 2025.
Итак, в уходящем 2025 году как минимум 13 российских эмитентов облигаций не смогли исполнить взятые на себя обязательства и ушли в дефолт. Ещё несколько могут скоро отправиться туда же.
💀Полноценные дефолты
💩ООО «КВС». «Концессии водоснабжения — Саратов» в декабре 2024 допустило техдефолт по амортизации, а в январе 2025 ушло в полноценный реальный дефолт.
💩ООО "Кузина". Логический финал долгих предсмертных судорог. Про то, что новосибирской сети кафе оставалось недолго, я писал здесь и здесь.
💩ООО "Феррони". После 3 техдефолтов в начале года компания ушла в полноценный дефолт. Менеджмент до последнего боролся за выживание компании после пожара двухлетней давности, уничтожившего основное производство.
💩Azur Drive. Лизинговая компания НАО «Финансовые Системы» под брендом AzurDrive в феврале допустила сразу серию тех. дефолтов, причем началось с невыплаты купона по ЦФА на сумму 4 млн ₽. Ну а дальше пошли просрочки и по облигам.
💩С-Принт. Эмитент с рейтингом B+ допустил техдефолт в июле (сразу же после размещения последнего выпуска объёмом 100 млн) и полноценный в сентябре. Причиной названа задержка поступлений от покупателей. Объём проблемной задолженности — 500 млн ₽.
💩ООО "Реаторг". Компания допустила дефолт по амортизации дебютного выпуска 1Р1 в августе, не погасив часть номинала на 30 млн ₽. Рейтинг снижался несколько лет с уровня BBB- до B на момент дефолта.
💩Нафтатранс плюс и ТК Магнум Ойл. В июне 2025 тяжко пришлось нефтетрейдерам. Оба эмитента на начало просрочки обладали рейтингами B+. Объём проблемной задолженности составил 1,3 млрд ₽.
💩Мосрегионлифт. Лифтовый оператор сначала допустил техдефолт при выплате амортизации 5% по выпуску БО-01 на 10 млн ₽, потом выплатил деньги, но позже все равно свалился. Объём проблемного долга — 230 млн ₽.
💩Глобал факторинг нетворк Рус. Старожил рынка ВДО всё-таки не выдержал и ушел в полноценный дефолт в конце октября. Звоночки были и раньше. В обращении на момент дефолта находилось 15 выпусков на 1,4 млрд ₽, а сам эмитент имел рейтинг B+.
💩ООО "Чистая планета". За пару дней до Монополии, производитель бытовой химии из Новосибирска не смог найти 2,6 млн ₽ на очередной купон и ушел в дефолт. Причина банальна - недостаток выручки и кассовый разрыв.
💥ФПК "Гарант-Инвест"
Самый нашумевший кейс 1-го полугодия, в котором я тоже потерял деньги. Проблема коснулась эмиссии объёмом свыше 14 млрд ₽. В период весны и лета 2025 Гарант-Инвест предложил и согласовал с инвесторами условия реструктуризации вплоть до 2030 г.
💥АО "Монополия"
4 декабря произошел техдефолт по погашению выпуска 1Р2 на 260 млн ₽, а 18 декабря Монополия грохнулась в полноценный дефолт.
😢С середины года из открытых данных было видно, что дела у Монополии, мягко говоря, не очень. Руководство компании заявляет, что переговоры с банками и партнерами продолжаются, а конкретные предложения будут представлены позднее. Общий долг - порядка 7 млрд.
💣Проблемные компании
Ещё ряд компаний "порадовал" инвесторов в нынешнем году техдефолтами, но пока продолжает платить. По их списку пробегусь коротко:
● АО "Строй Система Механизация" (ССМ)
● ЖКХ Республики Саха (Якутия)
● ООО «ГазТрансСнаб» (ГТС)
● ООО «Бизнес-Лэнд»
● ООО «Остров машин»
● ООО «Брусника. Строительство и девелопмент»
Про кого ещё забыл? Дополняйте в комментариях.
⚠️Есть опасения, что это далеко не последние сюрпризы. Хотя ЦБ смягчает политику, многие компании уже успели нахапать долгов по запредельно высоким ставкам. Следите за моими обзорами, чтобы не набрать себе в портфель всякий шлак.
#дефолт #ВДО
Год подходит к концу, и пора провести перепись компаний-неудачников, которые не смогли расплатиться по долгам и оставили своих кредиторов в весьма скверном расположении духа. Печальные итоги 2024 года подводил ровно год назад вот здесь.
⛔️Как я многократно прогнозировал в 2024-м, высокая ставка "догнала" и сильно прижала бизнес к концу 2025.
Итак, в уходящем 2025 году как минимум 13 российских эмитентов облигаций не смогли исполнить взятые на себя обязательства и ушли в дефолт. Ещё несколько могут скоро отправиться туда же.
💀Полноценные дефолты
💩ООО «КВС». «Концессии водоснабжения — Саратов» в декабре 2024 допустило техдефолт по амортизации, а в январе 2025 ушло в полноценный реальный дефолт.
💩ООО "Кузина". Логический финал долгих предсмертных судорог. Про то, что новосибирской сети кафе оставалось недолго, я писал здесь и здесь.
💩ООО "Феррони". После 3 техдефолтов в начале года компания ушла в полноценный дефолт. Менеджмент до последнего боролся за выживание компании после пожара двухлетней давности, уничтожившего основное производство.
💩Azur Drive. Лизинговая компания НАО «Финансовые Системы» под брендом AzurDrive в феврале допустила сразу серию тех. дефолтов, причем началось с невыплаты купона по ЦФА на сумму 4 млн ₽. Ну а дальше пошли просрочки и по облигам.
💩С-Принт. Эмитент с рейтингом B+ допустил техдефолт в июле (сразу же после размещения последнего выпуска объёмом 100 млн) и полноценный в сентябре. Причиной названа задержка поступлений от покупателей. Объём проблемной задолженности — 500 млн ₽.
💩ООО "Реаторг". Компания допустила дефолт по амортизации дебютного выпуска 1Р1 в августе, не погасив часть номинала на 30 млн ₽. Рейтинг снижался несколько лет с уровня BBB- до B на момент дефолта.
💩Нафтатранс плюс и ТК Магнум Ойл. В июне 2025 тяжко пришлось нефтетрейдерам. Оба эмитента на начало просрочки обладали рейтингами B+. Объём проблемной задолженности составил 1,3 млрд ₽.
💩Мосрегионлифт. Лифтовый оператор сначала допустил техдефолт при выплате амортизации 5% по выпуску БО-01 на 10 млн ₽, потом выплатил деньги, но позже все равно свалился. Объём проблемного долга — 230 млн ₽.
💩Глобал факторинг нетворк Рус. Старожил рынка ВДО всё-таки не выдержал и ушел в полноценный дефолт в конце октября. Звоночки были и раньше. В обращении на момент дефолта находилось 15 выпусков на 1,4 млрд ₽, а сам эмитент имел рейтинг B+.
💩ООО "Чистая планета". За пару дней до Монополии, производитель бытовой химии из Новосибирска не смог найти 2,6 млн ₽ на очередной купон и ушел в дефолт. Причина банальна - недостаток выручки и кассовый разрыв.
💥ФПК "Гарант-Инвест"
Самый нашумевший кейс 1-го полугодия, в котором я тоже потерял деньги. Проблема коснулась эмиссии объёмом свыше 14 млрд ₽. В период весны и лета 2025 Гарант-Инвест предложил и согласовал с инвесторами условия реструктуризации вплоть до 2030 г.
💥АО "Монополия"
4 декабря произошел техдефолт по погашению выпуска 1Р2 на 260 млн ₽, а 18 декабря Монополия грохнулась в полноценный дефолт.
😢С середины года из открытых данных было видно, что дела у Монополии, мягко говоря, не очень. Руководство компании заявляет, что переговоры с банками и партнерами продолжаются, а конкретные предложения будут представлены позднее. Общий долг - порядка 7 млрд.
💣Проблемные компании
Ещё ряд компаний "порадовал" инвесторов в нынешнем году техдефолтами, но пока продолжает платить. По их списку пробегусь коротко:
● АО "Строй Система Механизация" (ССМ)
● ЖКХ Республики Саха (Якутия)
● ООО «ГазТрансСнаб» (ГТС)
● ООО «Бизнес-Лэнд»
● ООО «Остров машин»
● ООО «Брусника. Строительство и девелопмент»
От этих эмитентов я бы держался подальше. Кроме Брусники, у которой реально случилась просто заминка с выплатой купона на 1 день из-за чьего-то разгильдяйства.
Про кого ещё забыл? Дополняйте в комментариях.
⚠️Есть опасения, что это далеко не последние сюрпризы. Хотя ЦБ смягчает политику, многие компании уже успели нахапать долгов по запредельно высоким ставкам. Следите за моими обзорами, чтобы не набрать себе в портфель всякий шлак.
#дефолт #ВДО