🔥Лучшие СВЕЖИЕ облигации [декабрь 2025]. Ч. 2
В декабре эмитенты так спешили занять денег, что все достойные внимания выпуски не влезли в один пост. Поэтому 1-я часть вышла в середине прошлого месяца, а 2-ю публикую сегодня.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
🎯Можно кликнуть на название и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски ноября рассказал тут и тут.
Сегодня смотрим облиги, которые вышли на рынок во 2-й половине декабря 2025. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎Атомэнергопром 1Р10 (фикс)
● ISIN: RU000A10DYG9
● Объем: 25 млрд ₽
● Купон: 15,15%
● Выплаты: 4 раза в год
● Погашение: 18.06.2031
● Рейтинг: ААА от АКРА и ЭкспертРА
👉По надежности почти как ОФЗ-ПД, но отличается от госбумаг повышенной ставкой и более частыми купонами.Можно ближайшие 5,5 лет получать "ядерные" выплаты и не переживать за вложенные деньги.
💎Артген БО-02 (фикс)
● ISIN: RU000A10DY27
● Объем: 300 млн ₽
● Купон: 21%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 27.11.2030
● Рейтинг: BBB- от АКРА
❗️Колл-опционы на 13, 26, 38 и 50 купоне
👉После моего позитивного обзора случился ажиотажный спрос (почти драка) с жесткой аллокацией. С высокой вероятностью выпуск будет погашен через год на ближайшем колл-опционе.
💎АПРИ 2Р12 (фикс)
● ISIN: RU000A10DZH4
● Объем: 600 млн ₽
● Купон: 25%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 08.06.2029
● Рейтинг: BBB- от НКР и НРА
❗️Амортизация: по 25% на 33, 36, 39 и 42 купонах
👉Самый доходный выпуск из подборки с шикарным купоном аж 25%. Амортизация здесь отчасти в плюс, поскольку снижает риски эмитента.
💎Центр-К 01 (фикс)
● ISIN: RU000A10DWP4
● Объем: 300 млн ₽
● Купон: 22,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 02.12.2028
● Рейтинг: BB+ от АКРА
❗️Колл-опционы на 12 и 24 купоне
❗️Амортизация: по 33,3% на 34-36 купонах
Производитель ККТ в плане фин. устойчивости смотрится весьма неплохо. Смущает только резкое ухудшение ликвидности (запасов кэша) в нынешнем году - видимо, для покрытия временного дефицита и понадобилось выйти на биржу.
💎А101 1Р3 (флоатер)
● ISIN: RU000A10DZT9
● Объем: 6,35 млрд ₽
● Купон: КС+400 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 16.12.2027
● Рейтинг: А+ от ЭкспертРА и АКРА
❗️Только для квалов
Достойный "плывунец" от крепкой строительной компании. Один из немногих корп. флоатеров, который сразу после размещения ушел заметно выше номинала. Скорее всего, этому тоже поспособствовал мой положительный разбор.
👉Одновременно с этим выпуском А101 разместил фикс 1Р2 (RU000A10DZU7) с купоном 17%, но на мой взгляд флоатер с таким спредом выглядит любопытнее - если вы квал.
💎Сегежа 3Р9R (CNY)
● ISIN: RU000A10DY76
● Объем: 100 млн ¥
● Номинал: 100 ¥
● Купон: 15%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 13.12.2027
● Рейтинг: BB- от Эксперт РА
Единственный валютный выпуск, разместившийся "под ёлочку". Не мог не включить его в подборку, вы же знаете моё теплое отношение к опилочникам. У меня самого есть и акции, и облигации Сегежи, в т.ч. и юаневые.
👉Доходность для валютных бондов просто бешеная - сейчас некоторые надежные эмитенты в рублях дают меньше. Но "надежность" и "Сегежа" - это немного разные понятия.
🎯Подытожу
По итогам размещений во 2-й половине декабря, отобрал 6+1 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность. Занятно, что 4 из 6 эмитентов - на букву "А".
🚀Все облиги, которым я дал позитивные оценки перед сбором заявок, на размещении взлетели в цене и сейчас торгуются заметно выше номинала. Меня, если честно, это начинает напрягать, поскольку я сам часто закупаюсь уже из стакана, а переплачивать не хочется🦥
#топ_облигаций
В декабре эмитенты так спешили занять денег, что все достойные внимания выпуски не влезли в один пост. Поэтому 1-я часть вышла в середине прошлого месяца, а 2-ю публикую сегодня.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения и, главное, об итоговом купоне.
🎯Можно кликнуть на название и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски ноября рассказал тут и тут.
Сегодня смотрим облиги, которые вышли на рынок во 2-й половине декабря 2025. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎Атомэнергопром 1Р10 (фикс)
● ISIN: RU000A10DYG9
● Объем: 25 млрд ₽
● Купон: 15,15%
● Выплаты: 4 раза в год
● Погашение: 18.06.2031
● Рейтинг: ААА от АКРА и ЭкспертРА
👉По надежности почти как ОФЗ-ПД, но отличается от госбумаг повышенной ставкой и более частыми купонами.Можно ближайшие 5,5 лет получать "ядерные" выплаты и не переживать за вложенные деньги.
💎Артген БО-02 (фикс)
● ISIN: RU000A10DY27
● Объем: 300 млн ₽
● Купон: 21%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 27.11.2030
● Рейтинг: BBB- от АКРА
❗️Колл-опционы на 13, 26, 38 и 50 купоне
👉После моего позитивного обзора случился ажиотажный спрос (почти драка) с жесткой аллокацией. С высокой вероятностью выпуск будет погашен через год на ближайшем колл-опционе.
💎АПРИ 2Р12 (фикс)
● ISIN: RU000A10DZH4
● Объем: 600 млн ₽
● Купон: 25%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 08.06.2029
● Рейтинг: BBB- от НКР и НРА
❗️Амортизация: по 25% на 33, 36, 39 и 42 купонах
👉Самый доходный выпуск из подборки с шикарным купоном аж 25%. Амортизация здесь отчасти в плюс, поскольку снижает риски эмитента.
💎Центр-К 01 (фикс)
● ISIN: RU000A10DWP4
● Объем: 300 млн ₽
● Купон: 22,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 02.12.2028
● Рейтинг: BB+ от АКРА
❗️Колл-опционы на 12 и 24 купоне
❗️Амортизация: по 33,3% на 34-36 купонах
Производитель ККТ в плане фин. устойчивости смотрится весьма неплохо. Смущает только резкое ухудшение ликвидности (запасов кэша) в нынешнем году - видимо, для покрытия временного дефицита и понадобилось выйти на биржу.
💎А101 1Р3 (флоатер)
● ISIN: RU000A10DZT9
● Объем: 6,35 млрд ₽
● Купон: КС+400 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 16.12.2027
● Рейтинг: А+ от ЭкспертРА и АКРА
❗️Только для квалов
Достойный "плывунец" от крепкой строительной компании. Один из немногих корп. флоатеров, который сразу после размещения ушел заметно выше номинала. Скорее всего, этому тоже поспособствовал мой положительный разбор.
👉Одновременно с этим выпуском А101 разместил фикс 1Р2 (RU000A10DZU7) с купоном 17%, но на мой взгляд флоатер с таким спредом выглядит любопытнее - если вы квал.
💎Сегежа 3Р9R (CNY)
● ISIN: RU000A10DY76
● Объем: 100 млн ¥
● Номинал: 100 ¥
● Купон: 15%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 13.12.2027
● Рейтинг: BB- от Эксперт РА
Единственный валютный выпуск, разместившийся "под ёлочку". Не мог не включить его в подборку, вы же знаете моё теплое отношение к опилочникам. У меня самого есть и акции, и облигации Сегежи, в т.ч. и юаневые.
👉Доходность для валютных бондов просто бешеная - сейчас некоторые надежные эмитенты в рублях дают меньше. Но "надежность" и "Сегежа" - это немного разные понятия.
🎯Подытожу
По итогам размещений во 2-й половине декабря, отобрал 6+1 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность. Занятно, что 4 из 6 эмитентов - на букву "А".
Получилось 4 фикса, 1 флоатер и 1 выпуск с привязкой к юаню. Можно скомпоновать свой облигационный портфель таким образом, чтобы быть готовым к любому развитию событий.
🚀Все облиги, которым я дал позитивные оценки перед сбором заявок, на размещении взлетели в цене и сейчас торгуются заметно выше номинала. Меня, если честно, это начинает напрягать, поскольку я сам часто закупаюсь уже из стакана, а переплачивать не хочется🦥
#топ_облигаций