🏕Новые облигации: Ульяновская область 34008
Только недавно затронули тему региональных облигаций, как тут же есть повод её развить: Ульяновская область размещает очередной выпуск бондов. Точнее, даже 2 выпуска: обычный биржевой и "народный".
🏕Эмитент: Минфин Ульяновской обл.
🗺Ульяновская обл. входит в состав Приволжского федерального округа. Административный центр — г. Ульяновск. Область образована 19 января 1943 г. Исторически области предшествовала Симбирская губерния, образованная в 1780 г.
⭐️3 апреля рейтинговое агентство ЭкспертРА повысило кредитный рейтинг Ульяновской области до уровня ruBBB.
📈Повышение обусловлено позитивной динамикой в 2023 году: рост реального внутреннего регионального продукта (ВРП) и ВРП на душу населения, отношения среднедушевых доходов населения к величине прожиточного минимума. Улучшилась бюджетная автономия и снизилась долговая нагрузка.
💼Ульяновская область - один из самых активно занимающих регионов. Сейчас на бирже торгуются 6 выпусков облигаций общим изначальным объемом 24,5 млрд руб., все бумаги с амортизацией.
📊Финансовые показатели
В отраслевой структуре экономики региона доминируют обрабатывающие производства. Машиностроение, автомобилестроение и авиастроение – ведущие отрасли, но 1/4 всех налогов дает алкогольная промышленность😉 В конце концов, надо же людям расслабляться после тяжелого трудового дня.
👉Объем доходов регионального бюджета по итогам 2023 года составил 93,9 млрд руб., из которых 75,8% приходилось на налоговые и неналоговые доходы (ННД).
👉ННД выросли на 20,9% к уровню 2022 года, в том числе наиболее позитивную динамику показали налог на прибыль организаций (+45,9%) и НДФЛ (+16,7%).
👉Исполнение бюджета по итогам 2023 года сложилось с дефицитом в размере 3,8 млрд руб. или 5,3% от ННД.
👉Долговая нагрузка на комфортном уровне. Долг на конец 2023 составил 50,0 млрд руб., что на 6,1% выше, чем на конец 2022 в связи с привлечением бюджетных кредитов и выпуском облигаций. Долговая нагрузка на фоне роста ННД снизилась до 70,3%, что на 9,9 п. п. ниже 2022 г.
"Народные" облигации 34007
💰29 марта на платформе Финуслуги прошло размещение 1-го выпуска народных облигаций Ульяновской обл. для физлиц на смешную сумму 10 млн ₽ с купоном 15%. Брокерский счет для их покупки не нужен.
🤡Народные облигации - это некий суррогат, что-то среднее между депозитом в банке и обычными облигациями здорового человека. Проходим мимо. На Финуслугах гораздо логичнее открывать вклады под высокую ставку с возможностью получения бонуса от платформы и от меня лично.
⚙️Параметры выпуска 34008
● Номинал: 1000 руб.
● Объем: 3 млрд руб.
● Погашение: 05.04.2029 (через 5 лет)
● Купонная доходность: до 16%
● Периодичность выплат: 4 раза в год
● Амортизация: да
● Оферта: нет
● Рейтинг: ruBBB от ЭкспертРА
● Доступен для неквалов: да
👉В даты выплат 12-го и 16-го купонов будет погашено по 30% тела облигации, 18-го и 20-го купонов - ещё 20% тела.
👉Длительность 4-го купона - 121 день, 5-го купона - 61 день.
👉Сбор книги заявок - 9 апреля, размещение на бирже - 11 апреля 2024 г.
🤔Резюме: надёжно, по-ленински
🏕Итак, Ульяновская область размещает выпуск объемом 3 млрд руб. на 5 лет с ежеквартальной выплатой купонов и амортизацией.
✅Субфедеральные облигации по надежности почти сопоставимы с ОФЗ. Вряд ли федеральный центр даст региону допустить реальный дефолт - по крайней мере, таких случаев пока ещё не было.
✅Фин. результаты и бюджетные показатели области улучшились в 2023 году. ЭкспертРА только что повысил региону кредитный рейтинг.
✅Ориентировочный купон и доходность - самые высокие на рынке субфедеральных бондов. Выглядит довольно интересно даже на фоне текущих ставок в корпоративном секторе.
⛔️Амортизация съест часть доходности, но первые 3 года тело погашаться не будет, что позволит зафиксировать ставку как минимум на этот срок.
💼Вывод: вполне адекватные условия для нынешнего рынка. Этот выпуск может составить конкуренцию многим корпоративным облигациям, учитывая соотношение надежности и доходности. Я почти наверняка добавлю его в свой портфель, если купон не ушатают ниже 15.2%.
#облигации
Только недавно затронули тему региональных облигаций, как тут же есть повод её развить: Ульяновская область размещает очередной выпуск бондов. Точнее, даже 2 выпуска: обычный биржевой и "народный".
🏕Эмитент: Минфин Ульяновской обл.
🗺Ульяновская обл. входит в состав Приволжского федерального округа. Административный центр — г. Ульяновск. Область образована 19 января 1943 г. Исторически области предшествовала Симбирская губерния, образованная в 1780 г.
⭐️3 апреля рейтинговое агентство ЭкспертРА повысило кредитный рейтинг Ульяновской области до уровня ruBBB.
📈Повышение обусловлено позитивной динамикой в 2023 году: рост реального внутреннего регионального продукта (ВРП) и ВРП на душу населения, отношения среднедушевых доходов населения к величине прожиточного минимума. Улучшилась бюджетная автономия и снизилась долговая нагрузка.
💼Ульяновская область - один из самых активно занимающих регионов. Сейчас на бирже торгуются 6 выпусков облигаций общим изначальным объемом 24,5 млрд руб., все бумаги с амортизацией.
📊Финансовые показатели
В отраслевой структуре экономики региона доминируют обрабатывающие производства. Машиностроение, автомобилестроение и авиастроение – ведущие отрасли, но 1/4 всех налогов дает алкогольная промышленность😉 В конце концов, надо же людям расслабляться после тяжелого трудового дня.
👉Объем доходов регионального бюджета по итогам 2023 года составил 93,9 млрд руб., из которых 75,8% приходилось на налоговые и неналоговые доходы (ННД).
👉ННД выросли на 20,9% к уровню 2022 года, в том числе наиболее позитивную динамику показали налог на прибыль организаций (+45,9%) и НДФЛ (+16,7%).
👉Исполнение бюджета по итогам 2023 года сложилось с дефицитом в размере 3,8 млрд руб. или 5,3% от ННД.
👉Долговая нагрузка на комфортном уровне. Долг на конец 2023 составил 50,0 млрд руб., что на 6,1% выше, чем на конец 2022 в связи с привлечением бюджетных кредитов и выпуском облигаций. Долговая нагрузка на фоне роста ННД снизилась до 70,3%, что на 9,9 п. п. ниже 2022 г.
"Народные" облигации 34007
💰29 марта на платформе Финуслуги прошло размещение 1-го выпуска народных облигаций Ульяновской обл. для физлиц на смешную сумму 10 млн ₽ с купоном 15%. Брокерский счет для их покупки не нужен.
🤡Народные облигации - это некий суррогат, что-то среднее между депозитом в банке и обычными облигациями здорового человека. Проходим мимо. На Финуслугах гораздо логичнее открывать вклады под высокую ставку с возможностью получения бонуса от платформы и от меня лично.
⚙️Параметры выпуска 34008
● Номинал: 1000 руб.
● Объем: 3 млрд руб.
● Погашение: 05.04.2029 (через 5 лет)
● Купонная доходность: до 16%
● Периодичность выплат: 4 раза в год
● Амортизация: да
● Оферта: нет
● Рейтинг: ruBBB от ЭкспертРА
● Доступен для неквалов: да
👉В даты выплат 12-го и 16-го купонов будет погашено по 30% тела облигации, 18-го и 20-го купонов - ещё 20% тела.
👉Длительность 4-го купона - 121 день, 5-го купона - 61 день.
👉Сбор книги заявок - 9 апреля, размещение на бирже - 11 апреля 2024 г.
🤔Резюме: надёжно, по-ленински
🏕Итак, Ульяновская область размещает выпуск объемом 3 млрд руб. на 5 лет с ежеквартальной выплатой купонов и амортизацией.
✅Субфедеральные облигации по надежности почти сопоставимы с ОФЗ. Вряд ли федеральный центр даст региону допустить реальный дефолт - по крайней мере, таких случаев пока ещё не было.
✅Фин. результаты и бюджетные показатели области улучшились в 2023 году. ЭкспертРА только что повысил региону кредитный рейтинг.
✅Ориентировочный купон и доходность - самые высокие на рынке субфедеральных бондов. Выглядит довольно интересно даже на фоне текущих ставок в корпоративном секторе.
⛔️Амортизация съест часть доходности, но первые 3 года тело погашаться не будет, что позволит зафиксировать ставку как минимум на этот срок.
💼Вывод: вполне адекватные условия для нынешнего рынка. Этот выпуск может составить конкуренцию многим корпоративным облигациям, учитывая соотношение надежности и доходности. Я почти наверняка добавлю его в свой портфель, если купон не ушатают ниже 15.2%.
#облигации