Банк России восьмой раз подряд снизил ключевую ставку
Совет директоров Банка России на заседании 24 апреля вновь пошел по пути смягчения денежно-кредитной политики и снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов - до 14,5% годовых. Это уже восьмое подряд снижение и пятый раз, когда регулятор выбирает шаг именно в полпроцента.
Решение оказалось полностью предсказуемым для рынка. Подавляющее большинство аналитиков заранее закладывали именно такой сценарий, и ЦБ не стал удивлять. Хотя в обсуждениях звучали и более агрессивные варианты - вплоть до снижения сразу на 1 процентный пункт.
Главная причина - инфляция оказалась ниже ожиданий. По итогам первого квартала она составила 5,9% в годовом выражении вместо прогнозируемых 6,3%. Это дало регулятору пространство для маневра. При этом в самом ЦБ подчеркивают: расслабляться рано, давление со стороны предложения остается, а значит, риски роста цен никуда не делись.
Инфляционные ожидания населения тоже немного снизились - с 13,4% до 12,9%. Но они все еще заметно выше уровней, которые считались «нормальными» в годы стабильной инфляции около 4%.
Дополнительный фактор - охлаждение экономики. В начале года ВВП показал снижение, что усилило аргументы в пользу более мягкой политики. Свою роль сыграли и структурные изменения: бизнес и потребители адаптируются к новым налоговым условиям, а часть спроса была перенесена еще на конец прошлого года.
Отдельно стоит отметить влияние курса рубля. После ослабления в марте российская валюта в апреле укрепилась, что также стало дезинфляционным фактором и поддержало решение о снижении ставки.
При этом неопределенность остается высокой. Ситуация на Ближнем Востоке по-прежнему может повлиять на мировые цены и, как следствие, на инфляцию в России. Об этом ранее предупреждала председатель ЦБ Эльвира Набиуллина.
В итоге регулятор продолжает осторожно снижать ставку, балансируя между замедлением экономики и рисками нового витка инфляции. Пока стратегия остается прежней: двигаться вниз, но без резких шагов.
Совет директоров Банка России на заседании 24 апреля вновь пошел по пути смягчения денежно-кредитной политики и снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов - до 14,5% годовых. Это уже восьмое подряд снижение и пятый раз, когда регулятор выбирает шаг именно в полпроцента.
Решение оказалось полностью предсказуемым для рынка. Подавляющее большинство аналитиков заранее закладывали именно такой сценарий, и ЦБ не стал удивлять. Хотя в обсуждениях звучали и более агрессивные варианты - вплоть до снижения сразу на 1 процентный пункт.
Главная причина - инфляция оказалась ниже ожиданий. По итогам первого квартала она составила 5,9% в годовом выражении вместо прогнозируемых 6,3%. Это дало регулятору пространство для маневра. При этом в самом ЦБ подчеркивают: расслабляться рано, давление со стороны предложения остается, а значит, риски роста цен никуда не делись.
Инфляционные ожидания населения тоже немного снизились - с 13,4% до 12,9%. Но они все еще заметно выше уровней, которые считались «нормальными» в годы стабильной инфляции около 4%.
Дополнительный фактор - охлаждение экономики. В начале года ВВП показал снижение, что усилило аргументы в пользу более мягкой политики. Свою роль сыграли и структурные изменения: бизнес и потребители адаптируются к новым налоговым условиям, а часть спроса была перенесена еще на конец прошлого года.
Отдельно стоит отметить влияние курса рубля. После ослабления в марте российская валюта в апреле укрепилась, что также стало дезинфляционным фактором и поддержало решение о снижении ставки.
При этом неопределенность остается высокой. Ситуация на Ближнем Востоке по-прежнему может повлиять на мировые цены и, как следствие, на инфляцию в России. Об этом ранее предупреждала председатель ЦБ Эльвира Набиуллина.
В итоге регулятор продолжает осторожно снижать ставку, балансируя между замедлением экономики и рисками нового витка инфляции. Пока стратегия остается прежней: двигаться вниз, но без резких шагов.