WBTC, Джастин Сан и дефи-протоколы
9 августа BitGo анонсировали партнерство с BiT Global и изменение юридической структуры WBTC, что по сути означает изменение юрисдикции кастодиана (с США на несколько юрисдикций, включая Гонконг и Сингапур) и появление прямой связи WBTC с Джастином Саном (но это неточно, CEO BitGo эту связь отрицает). Все это должно произойти через 60 дней. Уже 10 августа BA Labs (консультанты MakerDAO) остро отреагировали на эту новость и, напомнив что появление Сана примерно всегда влечет за собой ухудшение качества продукта, прежде всего в части прозрачности операций и открытости (ранее это произошло с TrueUSD/TUSD и Huobi), предложили понизить LTV WBTC в кор-ваултах MakerDAO и на SparkLend до 0 (по сути, запретить использовать WBTC как коллатерал).
С учетом того что TVL WBTC составляет $9b, а сам WBTC присутствует чуть менее чем во всех дефи-протоколах, событие может иметь заметные последствия для всего дефи (прежде всего лендинг-протоколов). Подробности случившегося можно почитать в Твиттере (ответ Джастина Сана, твит от фаундера Jupiter, интервью с Саном, еще один твит) и крипто-СМИ (ответ CEO BitGo). Ниже - краткое резюме позиций тех, к чьему мнению протоколы действительно прислушиваются (и платят деньги за публичное озвучивание таких мнений).
1. MakerDAO
⁃ BA Labs (консультанты по рискам): сотрудничество с Джастином Саном никогда ни к чему хорошему не приводит, отказ Galaxy Digital от приобретения BitGo указывает на финансовые проблемы у последних, LTV должен быть сокращен до 0;
⁃ GFXLabs (рисерч-компания, проф. делегат): BA Labs непоследовательны в своих рекомендациях, определяя риск-параметры для ваултов надо смотреть на объем ликвидности (а не на свое личное отношение к Сану);
⁃ прочие: выглядит как overreaction, но надо мониторить ситуацию.
16 августа было принято решение о запрете использования WBTC как коллатерала.
2. AAVE
⁃ ChaosLabs (консультанты по рискам): учитывая недостаток информации о планируемых изменениях, принятие risk-off рекомендаций на этом этапе преждевременно, кроме того пока что изменений кастодиана и proof-of-reserves не произошло, так что надо продолжать мониторить ситуацию;
⁃ LlamaRisk (еще одни консультанты по рискам): сформулировали несколько вопросов после базового дью-дила, каких-либо выводов не делали;
⁃ Марк Зеллер (голос AAVE): мы ценим всех своих юзеров, в ближайшие 2 месяца изменений не будет, мы доверяем своим консультантам по рискам.
3. Compound (>$250m WBTC в v2)
⁃ на форуме и в Дискорде ситуация с WBTC не обсуждалась.
4. Morpho ($65m WBTC в Morpho Blue)
⁃ на форуме и в Дискорде ситуация с WBTC не обсуждалась (хотя здесь надо следить скорее за анонсами решений от риск-менеджеров, чем обсуждениями на форуме/Дискорде).
5. GMX (>$100m WBTC)
⁃ предложение на форуме перейти к врапперу от Coinbase;
⁃ комментарий команды в Дискорде: мы мониторим ситуацию совместо с ChaosLabs.
Также на форуме Reserve Protocol (которых история с WBTC в общем-то не сильно касается) можно найти позицию StableLab (крупные делегаты в разных ДАО).
Какие есть альтернативы WBTC?
На фоне проблем у WBTC начали вспоминать о том, что существуют работающие альтернативы (которые по большей части также представляют собой централизованное кастодиальное хранение). На всякий случай уточню, что речь идет именно о врапперах для нативного BTC, но не о BTC на L2 типа M-BTC на Merlin и не о LRT-обертках типа swBTC. Такими альтернативами являются:
⁃ tBTC от Threshold (TVL $180m) - пока что главный претендент на замену WBTC;
⁃ dlcBTC (TVL $1m) - заявляют, что они лучше кастодиального WBTC и “bridged” tBTC;
⁃ FBTC от Ignition (TVL $115m);
⁃ cbBTC от Coinbase - анонсирован, не запущен;
⁃ также в других сетях имеются BTCB на BSC ($3.8b), BTC.b на Avalanche ($300m), ckBTC на ICP ($14m), tgBTC на TON (не запущен).
Узнать о последних событиях в гавернансе дефи-протоколов всегда можно на x23, Tally и Boardroom, рассылках от StableLab и Wintermute.
9 августа BitGo анонсировали партнерство с BiT Global и изменение юридической структуры WBTC, что по сути означает изменение юрисдикции кастодиана (с США на несколько юрисдикций, включая Гонконг и Сингапур) и появление прямой связи WBTC с Джастином Саном (но это неточно, CEO BitGo эту связь отрицает). Все это должно произойти через 60 дней. Уже 10 августа BA Labs (консультанты MakerDAO) остро отреагировали на эту новость и, напомнив что появление Сана примерно всегда влечет за собой ухудшение качества продукта, прежде всего в части прозрачности операций и открытости (ранее это произошло с TrueUSD/TUSD и Huobi), предложили понизить LTV WBTC в кор-ваултах MakerDAO и на SparkLend до 0 (по сути, запретить использовать WBTC как коллатерал).
С учетом того что TVL WBTC составляет $9b, а сам WBTC присутствует чуть менее чем во всех дефи-протоколах, событие может иметь заметные последствия для всего дефи (прежде всего лендинг-протоколов). Подробности случившегося можно почитать в Твиттере (ответ Джастина Сана, твит от фаундера Jupiter, интервью с Саном, еще один твит) и крипто-СМИ (ответ CEO BitGo). Ниже - краткое резюме позиций тех, к чьему мнению протоколы действительно прислушиваются (и платят деньги за публичное озвучивание таких мнений).
1. MakerDAO
⁃ BA Labs (консультанты по рискам): сотрудничество с Джастином Саном никогда ни к чему хорошему не приводит, отказ Galaxy Digital от приобретения BitGo указывает на финансовые проблемы у последних, LTV должен быть сокращен до 0;
⁃ GFXLabs (рисерч-компания, проф. делегат): BA Labs непоследовательны в своих рекомендациях, определяя риск-параметры для ваултов надо смотреть на объем ликвидности (а не на свое личное отношение к Сану);
⁃ прочие: выглядит как overreaction, но надо мониторить ситуацию.
16 августа было принято решение о запрете использования WBTC как коллатерала.
2. AAVE
⁃ ChaosLabs (консультанты по рискам): учитывая недостаток информации о планируемых изменениях, принятие risk-off рекомендаций на этом этапе преждевременно, кроме того пока что изменений кастодиана и proof-of-reserves не произошло, так что надо продолжать мониторить ситуацию;
⁃ LlamaRisk (еще одни консультанты по рискам): сформулировали несколько вопросов после базового дью-дила, каких-либо выводов не делали;
⁃ Марк Зеллер (голос AAVE): мы ценим всех своих юзеров, в ближайшие 2 месяца изменений не будет, мы доверяем своим консультантам по рискам.
3. Compound (>$250m WBTC в v2)
⁃ на форуме и в Дискорде ситуация с WBTC не обсуждалась.
4. Morpho ($65m WBTC в Morpho Blue)
⁃ на форуме и в Дискорде ситуация с WBTC не обсуждалась (хотя здесь надо следить скорее за анонсами решений от риск-менеджеров, чем обсуждениями на форуме/Дискорде).
5. GMX (>$100m WBTC)
⁃ предложение на форуме перейти к врапперу от Coinbase;
⁃ комментарий команды в Дискорде: мы мониторим ситуацию совместо с ChaosLabs.
Также на форуме Reserve Protocol (которых история с WBTC в общем-то не сильно касается) можно найти позицию StableLab (крупные делегаты в разных ДАО).
Какие есть альтернативы WBTC?
На фоне проблем у WBTC начали вспоминать о том, что существуют работающие альтернативы (которые по большей части также представляют собой централизованное кастодиальное хранение). На всякий случай уточню, что речь идет именно о врапперах для нативного BTC, но не о BTC на L2 типа M-BTC на Merlin и не о LRT-обертках типа swBTC. Такими альтернативами являются:
⁃ tBTC от Threshold (TVL $180m) - пока что главный претендент на замену WBTC;
⁃ dlcBTC (TVL $1m) - заявляют, что они лучше кастодиального WBTC и “bridged” tBTC;
⁃ FBTC от Ignition (TVL $115m);
⁃ cbBTC от Coinbase - анонсирован, не запущен;
⁃ также в других сетях имеются BTCB на BSC ($3.8b), BTC.b на Avalanche ($300m), ckBTC на ICP ($14m), tgBTC на TON (не запущен).
Узнать о последних событиях в гавернансе дефи-протоколов всегда можно на x23, Tally и Boardroom, рассылках от StableLab и Wintermute.