🔍 Покажи мне деньги: какие криптопроекты реально зарабатывают? (часть 1)
Тут в чате один из подписчиков упомянул, что сейчас при выборе проектов нужно смотреть прежде всего на тех, кто уже генерирует прибыль. И знаете, я с ним полностью согласен.
Во времена когда даже проекты с большими инвестами и хорошими разработками сворачиваются, смотреть на TVL, количество транзакций, громкие партнёрства и т.п. ну думаю не достаточно. Внешняя оболочка и метрики проекта это конечно хорошо, но в конечном итоге любой проект можно описать всего одним вопросом:
Он зарабатывает реальные деньги или до сих пор живёт за счёт инвестиций и продажи собственных токенов?
Ради интереса решил посмотреть, кто сегодня действительно уже построил работающий бизнес, а кто, несмотря на огромные инвестиции, пока так и не смог приблизиться к самоокупаемости.
⚠️ Хочу уточнить: здесь важно не смешивать две разные модели. Одни проекты действительно получают доход от своего продукта и могут распоряжаться этим денежным потоком: направлять его в казначейство, на развитие или выкуп токена.
Другие являются сетевыми протоколами. Пользователи платят комиссии, но эти деньги не обязательно накапливаются в какой-то общей «кассе»: часть может уходить валидаторам, а часть — сжигаться. Например, в Ethereum сжигание комиссий сокращает количество ETH в обращении. Это можно условно сравнить с обратным выкупом акций: прямой прибыли держатель не получает, но при высокой активности сети уменьшается предложение токена, что потенциально повышает ценность оставшихся ETH.
🔎 Кто уже построил работающую экономическую модель
Tether — безоговорочно самый прибыльный бизнес в криптоиндустрии. Компания зарабатывает миллиарды долларов на резервах USDT. Но USDT — это не инвестиционный токен, а стейблкоин, поэтому в крипто-рейтинг включать его нет смысла.
⚙️ Сетевые протоколы с работающей экономикой
Ethereum — пользователи платят ETH за переводы, работу приложений и публикацию данных в сети. Часть комиссий получают валидаторы, а часть сжигается. Поэтому Ethereum не зарабатывает как обычная компания, но использование сети напрямую влияет на экономику ETH.
Tron — дешёвые переводы USDT создали огромный и постоянный спрос на ресурсы сети. Пользователи платят комиссии в TRX, часть которых поступает участникам сети и участвует в экономике токена. Это не совсем классический бизнес, но работающую сетевую модель Джастин Сан точно построил.
Ethereum и Tron я бы всё-таки вынес отдельно. Они генерируют большие комиссии, но называть их прибыльными компаниями не совсем правильно. Здесь ценность создаётся через использование сети, спрос на её ресурсы и экономику нативного токена.
💰 Проекты с реальным денежным потоком
1. Hyperliquid — один из лучших примеров работающей токеномики. Реальные торговые комиссии + выкуп HYPE.
2. Sky (Maker) — фактически ончейн-банк, который зарабатывает на кредитовании, стейблкоинах и RWA.
3. Aave — один из самых устойчивых DeFi-проектов с понятной моделью процентного дохода.
4. Jupiter — уже давно не просто агрегатор, а полноценная финансовая платформа экосистемы Solana.
5. PancakeSwap — несмотря на возраст, продолжает стабильно зарабатывать, а часть доходов направляет на выкуп и сжигание CAKE. Правда пока это не сильно помогает токену.
6. Lido — получает комиссию от стейкинга ETH. Бизнес прибыльный, хотя связь доходов с токеном пока не идеальна.
7. Uniswap — крупнейший DEX. Долгое время почти вся экономика доставалась LP, но теперь протокол постепенно начинает монетизировать собственную активность.
8. Raydium — один из главных бенефициаров экосистемы Solana с рабочей моделью заработка и buyback RAY. Честно говоря на прошлой медвежке я думал проект не выживет, ан нет.
👉 В топ зарабатывающих также можно отнести: Pendle, GMX, Ethena и dYdX.
#мысли #аналитика #часть1
Тут в чате один из подписчиков упомянул, что сейчас при выборе проектов нужно смотреть прежде всего на тех, кто уже генерирует прибыль. И знаете, я с ним полностью согласен.
Во времена когда даже проекты с большими инвестами и хорошими разработками сворачиваются, смотреть на TVL, количество транзакций, громкие партнёрства и т.п. ну думаю не достаточно. Внешняя оболочка и метрики проекта это конечно хорошо, но в конечном итоге любой проект можно описать всего одним вопросом:
Он зарабатывает реальные деньги или до сих пор живёт за счёт инвестиций и продажи собственных токенов?
Ради интереса решил посмотреть, кто сегодня действительно уже построил работающий бизнес, а кто, несмотря на огромные инвестиции, пока так и не смог приблизиться к самоокупаемости.
⚠️ Хочу уточнить: здесь важно не смешивать две разные модели. Одни проекты действительно получают доход от своего продукта и могут распоряжаться этим денежным потоком: направлять его в казначейство, на развитие или выкуп токена.
Другие являются сетевыми протоколами. Пользователи платят комиссии, но эти деньги не обязательно накапливаются в какой-то общей «кассе»: часть может уходить валидаторам, а часть — сжигаться. Например, в Ethereum сжигание комиссий сокращает количество ETH в обращении. Это можно условно сравнить с обратным выкупом акций: прямой прибыли держатель не получает, но при высокой активности сети уменьшается предложение токена, что потенциально повышает ценность оставшихся ETH.
🔎 Кто уже построил работающую экономическую модель
Tether — безоговорочно самый прибыльный бизнес в криптоиндустрии. Компания зарабатывает миллиарды долларов на резервах USDT. Но USDT — это не инвестиционный токен, а стейблкоин, поэтому в крипто-рейтинг включать его нет смысла.
⚙️ Сетевые протоколы с работающей экономикой
Ethereum — пользователи платят ETH за переводы, работу приложений и публикацию данных в сети. Часть комиссий получают валидаторы, а часть сжигается. Поэтому Ethereum не зарабатывает как обычная компания, но использование сети напрямую влияет на экономику ETH.
Tron — дешёвые переводы USDT создали огромный и постоянный спрос на ресурсы сети. Пользователи платят комиссии в TRX, часть которых поступает участникам сети и участвует в экономике токена. Это не совсем классический бизнес, но работающую сетевую модель Джастин Сан точно построил.
Ethereum и Tron я бы всё-таки вынес отдельно. Они генерируют большие комиссии, но называть их прибыльными компаниями не совсем правильно. Здесь ценность создаётся через использование сети, спрос на её ресурсы и экономику нативного токена.
💰 Проекты с реальным денежным потоком
1. Hyperliquid — один из лучших примеров работающей токеномики. Реальные торговые комиссии + выкуп HYPE.
2. Sky (Maker) — фактически ончейн-банк, который зарабатывает на кредитовании, стейблкоинах и RWA.
3. Aave — один из самых устойчивых DeFi-проектов с понятной моделью процентного дохода.
4. Jupiter — уже давно не просто агрегатор, а полноценная финансовая платформа экосистемы Solana.
5. PancakeSwap — несмотря на возраст, продолжает стабильно зарабатывать, а часть доходов направляет на выкуп и сжигание CAKE. Правда пока это не сильно помогает токену.
6. Lido — получает комиссию от стейкинга ETH. Бизнес прибыльный, хотя связь доходов с токеном пока не идеальна.
7. Uniswap — крупнейший DEX. Долгое время почти вся экономика доставалась LP, но теперь протокол постепенно начинает монетизировать собственную активность.
8. Raydium — один из главных бенефициаров экосистемы Solana с рабочей моделью заработка и buyback RAY. Честно говоря на прошлой медвежке я думал проект не выживет, ан нет.
👉 В топ зарабатывающих также можно отнести: Pendle, GMX, Ethena и dYdX.
На мой взгляд, если смотреть именно на связь «работающий бизнес ↔️ ценность токена», то сегодня особенно интересно выглядят: HYPE, SKY, AAVE, JUP, CAKE, RAY и PENDLE.
#мысли #аналитика #часть1