Инвестор скажет «Да!» • Авдеев Влад

Почему я говорю о бизнесе, как о проблеме?

В прошлом посте раскрыл тему проблемы, как одного из важнейших артефактов любого бизнес-проекта, в частности - для привлечения инвестиций или реализации стратегии развития.

Почему это так важно?

Потому что сильные компании почти всегда строятся не вокруг продукта, а вокруг боли клиента.

Apple и iPhone - не про удобство гаджетов, а про дополнительную прибыль для сотовых операторов, за счет нового стандарта неограниченного потребления траффика конечным пользователем.

Запускаю серию постов, призванных ответить на поступающие вопросы по созданию и упаковке инвестиционных бизнес-проектов.

Любая инвестиционная презентация начинается с вопроса: Какую проблему решает наш бизнес?

На этот вопрос нужно ответить максимально просто и понятно, ответ должен быть подкреплен исследованием и основываться на тезисах ваших клиентов, желательно их же словами.

Например, в B2B-сфере, наиболее частые проблемы: "в бизнесе растут расходы на x-процесс", или "мы теряем деньги на х-операциях", или "снижается конкурентоспособность по причине х-фактора".

В рынке B2C спектр проблем может быть гораздо шире и разнообразнее, люди никогда не покупают продукт ради продукта: "высокий стресс", "чувство небезопасности", "отсутствие статуса" и тд.

Waymo смог отстроиться от Uber, потому что проблема "Предсказуемо добраться из точки А в точку Б" - перестала быть актуальной для определенного сегмента клиентов.
Потребители выбирают беспилотное такси, потому что устали от человеческого фактора, разговоров с водителем и плохого сервиса, даже не смотря на более высокую цену.

Инвестору важно учитывать готовность ваших клиентов платить за решение проблемы прямо сейчас и в будущем, через призму вопросов: «почему проблему до сих пор не решили?», «к чему может привести проблема, если ее не решать?»

Дальше начинается магия - как только вы определили для себя самую большую проблему, становится понятно какие свойства вашего продукта действительно помогают ее решить, а какие не имеют ценности для клиента.

Для этого нужен следующий блок инвестиционной презентации - «Решение».

Пока я готовлю следующий пост, поделитесь в комментариях - какие проблемы решает ваш бизнес?👇

С чего начинается бизнес?

Кто-то скажет с основателя, бизнес-модели или первоначального капитала…

Проработав в роли аналитика и ментора с более чем 200 проектами за два года из абсолютно разных сфер, я могу сказать наверняка - бизнес начинается с проблемы.

Мы с партнерами из КРИТБИ и Сколково только что завершили два акселератора, и с каждым проектом я начинал работу не с экономики, не с финансовой модели и не с инвестиционного запроса, а с проблемы на рынке и понимания фаундером, что именно он делает для ее решения.

Проекты-лидеры всегда находят по-настоящему большую проблему, за которую клиент готов платить.

Ключевой предпринимательский талант - не операционка и стратегия. А умение увидеть проблему в этом мире и найти уникальный способ ее решить.
Все остальное - чистый менеджмент.

Многие компании сегодня проживают кризис как раз по этой причине:

Проблема, которую многие бизнесы решали раньше, перестала существовать, либо появились другие, более эффективные способы ее решения.

Если у вас кризис, подумайте об этом:
- Какую проблему и для кого вы решаете?
- Насколько проблема остается существенной, в сравнении с тем что было раньше?
- Есть ли у ваших клиентов более эффективные способы решить ту же проблему?

Не переставайте исследовать клиентов, анализируйте путь принятия решений, проводите глубинные интервью с целевым сегментом - это поможет лучше понять, готовы ли ваши клиенты платить за решение их проблем.

Я на своем опыте убедился, что подобного рода исследование позволяет не только актуализировать потребности рынка, но и понять дальнейший вектор развития компании, вплоть до пересмотра бизнес-модели.

Будущие лидеры технологий

Пока вся страна готовилась к майским праздникам, мы завершили сразу два стартап-акселератора и провели демо-дни с финальной презентацией проектов.

Не могу не поделиться итогами, тем более, что в этом году проекты, в которых я был трекером и ментором - заняли призовые места!

Коротко о призерах:

Один из проектов, победитель питч-сессии в КРИТБИ, разрабатывает уникальные модули для промышленных роботов «TactiSensor». Продукт позволяет роботам с руками адаптировать силу захвата различных предметов, и в последствии - снижать количество простоев дорогостоящего оборудования и уровень брака готовой продукции на производстве.

Другой проект, занявший третье место среди 30 стартапов, в акселераторе технопарка Сколково - платформа «Здраво», разрабатывает решение для ухода за пожилыми и маломобильными людьми. Но не просто уход, а удобная коммуникационная платформа между всеми участниками процессами - родственниками, сиделками и прочими специализированными организациями.

Что объединяет эти два проекта в стремлении стать лидерами?

Спойлер: проблема!

В следующем посте раскрою данный тезис более подробно, и это касается не только развития стартапов, но и всего бизнеса.

Привлечение инвестиций в бизнес в 2026

Недавно стартовал уже пятый поток акселератора от КРИТБИ, в котором я выступаю в роли трекера стартапов со своей базовой презентацией о привлечении инвестиций в бизнес.

В этом году презентацию пришлось скорректировать: рынок стал более разборчивым и конверсия в успех снижается.

За прошедшие три месяца этого года я упаковал около 15 инвестиционных проектов, и только троим из них смог найти инвестора. Какой бы красивой ни была презентация, а финансовая модель - подробной и прозрачной, часто дело вовсе не в цифрах и показателях.

Что отличает успешные кейсы от неуспешных в текущих Российских реалиях?

Делюсь моим личным взглядом:

- Успешные кейсы всегда имеют понятный продукт.
Как бы банально это не звучало, но в наше время есть даже миллиардные компании, которые занимаются всем подряд и находятся в полнейшем расфокусе, либо наоборот - до сих пор не осознали, за что их выбирают клиенты и какую ценность они на самом деле "производят".

- Готовность собственника и менеджмента меняться.
Часто многие относятся к привлечению инвестиций, как к кредиту в банке. Но упускают одну важную деталь, инвестор - это не банк, а инвестиция - не долг. Инвестиции - это про рост через партнерство, про принятие обратной связи и проведения работы над ошибками. А признать свои ошибки - может далеко не каждый фаундер, особенно с большим (эго) опытом.

- Выход инвестора.
Зайти в актив практически всегда легко, а вот выйти - та еще задачка, о которой мало кто говорит. Любую инвестицию характеризуют две вещи: доходность и ликвидность. Ликвидность - это возможность реализовать свой актив. Как вы сможете обеспечить вашему инвестору ликвидность? Сделаете обратный выкуп, соберете следующий раунд, продадите бизнес стратегу или выйдете на биржу?
Большинство проектов показывают красивый вход, но лишь 5% предлагают сценарии выхода или хотя бы думают о них. Инвестор не хочет сидеть у вас на борту до конца своих дней.

Важный момент: далеко не всегда потенциальные инвесторы задают эти вопросы, но это вовсе не значит, что для них это не важно. Просто они считывают это между строк, во время первой встречи с вами.

Учитывайте этот опыт при подготовке своих инвестиционных проектов и проведении переговоров, а лучше - обращайтесь к профессионалам 🤝

Как долго длится ночь?

Весь рынок на этой неделе обсуждает сделку по продаже платформы «Авто.ру» дочке Т-банка за 35 млрд рублей. Это может стать одной из крупнейших рыночных сделок M&A в России за последние несколько лет.

На фоне этой новости становится еще более очевидно, что крупный бизнес в России начинает готовиться к смене цикла.

В случае с Т-банком, покупка платформы - это отличная возможность докапитализировать кредитные продукты на фоне снижения процентной ставки, и вероятного роста покупательской способности. По их оценкам - это +10 млрд рублей роста в ближайшие 5 лет.

Между тем, на рынке продолжают появляться новые инструменты и механизмы инвестирования в бизнес.

Так, например, два крупнейших инвестиционных банка страны объединились и создали новый инвестиционный фонд, в формате ЗПИФ, для вхождения в капитал зрелых компаний, которые потенциально готовы выйти на публичный рынок на рубеже 2-3 лет.
Заявленный объем финансирования внушает дополнительную надежду на рост рынка.

На днях встречался со своим приятелем, опытным инвест-банкиром в Красноярске, он также отмечает интересные изменения на рынке вследствие происходящих событий на Ближнем Востоке и их влияние на нашу экономику, а также рост запросов на российские активы со стороны зарубежного капитала.

О чем это говорит?

После черной полосы всегда идет белая, а даже самая длинная и темная ночь сменяется ярким рассветом. Но проснутся не все.

Иначе говоря, готовить свой актив к привлечению инвестиций нужно заранее, работать над продуктами, процессами и ждать рассвета = интересной точки входа для вас и для капитала.

Продолжение поста: Как малому и среднему бизнесу стать интересным активом для продажи корпорации

В прошлом посте рассуждал о том, что сегодня крупные компании продолжают смотреть на рынок M&A, но логика сделок меняется.

Корпорации и фонды всё чаще формируют собственную воронку потенциальных активов и начинают взаимодействовать с компаниями задолго до покупки.

По моему мнению, для того чтобы оказаться в поле зрения стратегического инвестора, наиболее эффективный шаг:

Попасть в экосистему корпораций через акселератор!

Сегодня многие крупные компании и фонды создают собственные акселераторы и корпоративные программы развития.

Через такие программы корпорации:
- тестируют технологии и продукты,
- запускают пилотные проекты,
- наблюдают за командами в работе.

Сейчас я в роли трекера принимаю участие в акселерационной программе Сколково, где основной фокус сделан на IT-проекты на ранней стадии, а также в региональном акселераторе от КРИТБИ, где мы готовим проекты к инвестиционной сессии.

Помимо IT сферы, подобные программы активно развиваются и в других отраслях:
- сельское хозяйство от Россельхозбанка;
- роботизация промышленности от региональной корпорации;
- инвестиционный акселератор от фонда ФРИИ;
- программа подготовки к pre-IPO от Сколково, для более зрелых компаний, в которой я также планирую поучаствовать.

Сегодня сделки слияния и поглощения не происходят случайно.

Чаще всего компании сначала попадают в экосистему корпорации, заходят в пилотные проекты и только после этого становятся интересными активами для покупки или инвестирования.

Если предприниматель строит бизнес с учётом стратегии развития крупных игроков в отрасли, то вероятность оказаться интересным стратегическому инвестору или покупателю становится намного выше.

Заметки из Дубая. Инвестиционный фонд

Эту поездку в Дубай пришлось завершить раньше запланированного из-за обострения ситуации в регионе. Нам с семьёй удалось улететь только с третьей попытки: сперва в аэропорту перекрыли подъездные пути после взрыва, а затем прямо перед посадкой в терминал прилетели осколки сбитого дрона, и пассажиров эвакуировали в укрытие.

Несмотря на такое нервное завершение поездки, для меня она оказалась очень насыщенной с профессиональной точки зрения.

Мне удалось поработать внутри международного инвестиционного фонда с портфелем более 400 млн долларов, который фокусируется на одном классе активов — коммерческой недвижимости со средним чеком объекта от 3 млн долларов.

Хочу поделиться несколькими наблюдениями о том, как устроена работа таких фондов. Но сперва немного предыстории.

Как я оказался в этой сфере?

В коммерческую недвижимость я попал почти случайно около года назад. Тогда мы с партнёром начали прорабатывать собственный инвестиционный проект.

Проект довольно быстро свернулся, но сама индустрия меня затянула.

Я увидел огромный рынок, познакомился с интересными инвестиционными моделями и сильными кейсами, и начал глубже разбираться в том, как устроены инвестиции в коммерческую недвижимость.

В западных юрисдикциях такие фонды часто называют REIT (Real Estate Investment Trust). В России такой формы пока к сожалению не существует, но есть близкие аналоги - ЗПИФЫ и их управляющие компании.

Что на самом деле делает инвестиционный фонд?

Со стороны может показаться, что фонд - это просто посредник, который управляет капиталом и получает комиссию.
На практике его роль гораздо шире.

Фонд строит инфраструктуру создания инвестиционной ценности:

1. Формирует правильную точку входа
За счёт отношений с девелоперами, репутации и доступа к сделкам фонд получает объекты по цене, которая редко доступна частному инвестору.

2. Создаёт ликвидность
Сильная аналитика рынка и понимание спроса конечных арендаторов позволяют выбирать объекты, которые будут востребованы.

3. Увеличивает стоимость актива
Фонд управляет всей цепочкой создания ценности: от грамотного ремонта и редевелопмента до быстрого заселения арендаторов.

По сути, фонд занимается тем, что профессионально управляет точкой входа, рисками и ростом стоимости актива.

Почему этот рынок быстро растёт?

Сегодня мировая капитализация коммерческой недвижимости оценивается примерно в 40 трлн долларов. Это один из крупнейших классов активов мира, после жилой недвижимости и фондового рынка.

Сегодня рынок толкают несколько крупных трендов:
- развитие логистики и e-commerce;
- строительство дата-центров;
- локализация легкой промышленности;
- трансформация городских пространств.

Все это создаёт устойчивый спрос на качественные коммерческие объекты, не смотря на конфликты в разных уголках планеты.

Личный вывод

Эта поездка ещё раз подтвердила для меня одну мысль:

Независимо от того, как меняется мир, инвесторам всегда будет нужна хорошая точка входа в понятные инструменты и реальные активы.

Фонды, в свою очередь, позволяют соединить профессиональную экспертизу управления активами и капитал большого количества инвесторов.

А для меня это направление остаётся одной из самых интересных точек для дальнейшего изучения и работы.

Корпорации покупают бизнес

В последние месяцы всё чаще слышу от предпринимателей вопрос:

Могу ли я продать свой бизнес? Если да — кому и как?

Недавно наткнулся на пост Романа Ершова, президента группы компаний «Аскона», о масштабировании холдинга через покупку более мелких игроков рынка.

И это не единичная история. Рекомендую ознакомиться с полной версией текста, там есть интересные нюансы, четко показывающие текущие реалии рынка слияний и поглощений в России.

Несмотря на ограниченное финансирование у крупного бизнеса, я вижу растущий тренд: корпорации продолжают смотреть в сторону M&A, только теперь затрачивают на это меньше финансовых, и больше интеллектуальных ресурсов.

Важно понимать — рынок сейчас на стороне покупателя. Продать бизнес «дорого и быстро» стало сложнее.

Что ищет корпорация?

По данным статистики в РФ и моим кейсам прошлого года, крупные игроки ищут:
- возможность усилить продукт или линейку;
- доступ к новой аудитории;
- свободные производственные мощности;
- сильную управленческую команду;
- быстрый выход в новый сегмент.

Сделки слияния теперь начинаются не с анализа выручки и прибыли, а с оценки вашей стратегии и возможного эффекта синергии, с пилотных запусков и совместных проектов.

В текущей реальности "давления" на многие сферы бизнеса в России, предприниматели ставят перед собой другую цель: стать стратегически интересным активом для крупного бизнеса.

Как малому и среднему бизнесу стать интересным активом для стратегического покупателя?

Разберем в следующих постах 🤝

3 элемента инвестиционной стратегии, которые полезно знать каждому собственнику

В прошлом посте я выдвинул тезис о том, что инвестор покупает не текущие цифры, а логику масштабирования бизнеса.

Разберём, из чего на практике должна состоять инвестиционная стратегия.

Спойлер:
Не из слайдов.
Из экономики.

1️⃣ Доходы: откуда они берутся и почему будут расти
Первое, что смотрит инвестор — модель формирования выручки.

Не просто объём, а структура:
— Какие сегменты клиентов формируют доход?
— Какой средний чек в каждом сегменте?
— За счёт чего он будет расти: цены, upsell, новые продукты?
— Какой LTV клиента?
— Какие механики удержания работают?

Рост «в целом» инвестора не интересует.
Ему важно понимать:
масштабируем ли источник дохода, повторяем ли он,
и можно ли прогнозировать LTV.

«Увеличим продажи» — это не стратегия, инвестору важно понимать драйвер роста выручки бизнеса.

2️⃣ Ключевые события, которые меняют траекторию бизнеса
Инвестиционная стратегия — это не только цифры, но и события.

Инвестор оценивает, какие конкретные шаги переведут компанию в новое состояние.
Это могут быть: следующий раунд инвестиций, стратегическое партнёрство, выход на новый рынок, запуск нового продукта, консолидация с конкурентом.

Важно не просто перечислить события, а объяснить:
— как они повлияют на выручку и маржу;
— какие риски снизят;
— какие показатели могут изменить.

События — это точки ускорения.
Без них рост чаще всего линейный и ограниченный.

3️⃣ Эффективность: операционная и инвестиционная
И самый чувствительный блок — эффективность капитала.

Инвестор задаёт себе вопрос:
Что изменится в экономике бизнеса после привлечения денег?

Важно показать:
— как изменится операционная рентабельность;
— какие издержки снизятся или станут управляемыми;
— как инвестиции ускорят рост (а не просто увеличат расходы);
— какая будет отдача на вложенный капитал.

Если инвестиции не улучшают unit-экономику и не повышают ROI, то они лишь размывают долю.

Именно здесь многие фаундеры допускают ошибку, привлекая «не правильные» деньги, которые спустя годы становятся грузом и убивают развитие шили весь бизнес.

Финальный вывод
Инвестиционная стратегия — это не просто «будем увеличивать продажи».

Это связка из трёх вещей:
1. Прогнозируемый рост доходов на основе драйверов роста.
2. Ключевые события, которые меняют масштаб бизнеса.
3. Эффективность использования капитала и влияние на операционный результат.

Если хотя бы один элемент отсутствует — инвестор видит красный флаг.

В следующем посте приведу пример одного из кейсов, как привлечение "не правильного" инвестора, по причине отсутствия стратегии у собственника, может усложнить жизнь бизнесу и затормозить развитие.

Инвестиционная стратегия

Февраль начался активно, несмотря на переезд в Дубай и адаптацию к жизни в пустыне. В работу по привлечению инвестиций одновременно зашли несколько российских проектов, с общей суммой привлечения больше 2 млрд руб.

И сегодня от одного из проектов прозвучал вопрос:

Что важнее показать инвестору — то, где мы сейчас, или то, куда хотим прийти?

Часто вижу, как предприниматели пытаются привлекать капитал, опираясь в первую очередь на текущие цифры бизнеса: выручку, прибыль, доходность.

Так работают кредиторы, а не инвесторы.

Инвестор всегда покупает будущее.

Поэтому то, что у вас есть сегодня — не является основной причиной инвестировать, а скорее отвечает на другой вопрос — можно ли вам доверять.

Текущие показатели подтверждают, что бизнес существует, что команда умеет работать, что деньги не исчезают по дороге.

Любой инвестор, будь это бизнес-ангел или фонд, заинтересован в том результате, который бизнес может показать в будущем, в том, как будет работать вложенный капитал, и за счёт чего вырастет капитализация компании в «точке Б».

Стоит помнить о том, что бизнес — один из самых рискованных видов активов для капитала. В условиях высокого риска инвестор всегда выбирает между альтернативными сценариями.

И сегодня выбор делается не в пользу громких цифр, а в пользу самой убедительной стратегии достижения цели.

Отсюда простой, но часто упускаемый вывод:
В привлечении инвестиций важно не только понимать, где вы находитесь, но и чётко объяснить, как именно вы собираетесь прийти туда, куда зовёте инвестора.

Это и есть инвестиционная стратегия. Ее отсутствие — причина 95% отказов со стороны инвестора.

В следующем посте разберу,
какие элементы стратегии и финансовой логики помогут в привлечении инвестиций, и сделают вашу цель реальной, а не презентационной.

Инвесторы говорят «Да!» курортной недвижимости?

В прошлом году я довольно плотно познакомился с сегментом инвестиционной недвижимости.

За это время посмотрел много разных проектов, понаблюдал, в какие объекты инвесторы заходят охотнее, как формируются фонды коллективных инвестиций, познакомился с управляющими компаниями.

В этом году продолжаю разбираться в этой сфере и, находясь сейчас в Таиланде, обратил внимание на высокий интерес к курортной недвижимости со стороны инвесторов — в том числе наших соотечественников.

И поймал себя на простом вопросе: насколько это действительно выгодная инвестиция, если считать спокойно и без эмоций?

На Пхукете многие новые проекты раскупаются инвесторами ещё за год до начала строительства.

Даже после январских праздников предложений по аренде в хороших районах немного, а стоимость аренды в сутки за квадратный метр здесь заметно выше, чем, например, в Дубае или на Бали.

Я решил посмотреть на эту историю через конкретный пример.

Апартаменты с двумя спальнями 100 м², в хорошем районе, с полной отделкой и мебелью:

• стоимость — около 590 тыс. долларов;
• старт строительства — через год, сдача проекта — к 2029 году;
• первоначальный платёж — 20%, далее ещё четыре платежа по 20% в течение трёх лет;
• возможна рассрочка после сдачи объекта на 50% стоимости объекта под 7% годовых;
• средняя ставка аренды в высокий сезон сейчас — порядка 200 долларов в сутки.

При таких вводных девелоперы и агенты говорят о доходности около 8% годовых от аренды — без учёта роста стоимости самого объекта.

Звучит привлекательно.

Но возникает вопрос: насколько эта доходность реалистична, если учитывать сроки строительства, график платежей и стоимость денег во времени?

Я, как обычно, разложил эту модель в Excel — с учётом ставки дисконтирования и разных сценариев финансирования.

Вот что у меня получилось:

• При ставке дисконтирования 10%, без использования рассрочки от застройщика и без учета роста стоимости актива, среднегодовая дисконтированная доходность = 3,8%

• С тем же графиком платежей, но с учетом роста стоимости актива на 30% через 5 лет, NPV составил 27 тыс долл, IRR = 11%

• С использованием рассрочки от застройщика и теми же вводными данными удалось достичь NPV в 83 тыс долл и IRR = 14,5%

• Самый высокий уровень IRR = 19% достигается при условии роста стоимости актива на 30% в первый год после сдачи объекта и его продажи в 2029 году

Вывод: насколько это выгодная инвестиция — каждый решает сам, учитывая свою собственную стратегию, но важно честно оценивать потенциальную доходность с учетом стоимости денег во времени ☝️

С наступающим Новым годом, друзья!

Пусть 2026 станет годом трезвого взгляда, честных решений и тихих, но уверенных побед.

Один год — одно слово

Если описать мой 2025 одним словом, это будет «иллюзия»

Замороженные и сорвавшиеся проекты выбили меня из колеи под конец года, но заставили пересмотреть свои взгляды и представления о мире и себе самом.

Я благодарен этому году за правду, которую я открывал для себя с каждым факапом и неудачей: в людях, отношениях, бизнес-процессах, своих личных чувствах и намерениях.

Иллюзии внутри и снаружи

Парадоксально, но большинство из моих клиентов в сфере привлечения инвестиций, точно также, как и я — пребывают в иллюзиях насчет своего бизнеса и реальной картинки в нем.

Видимо так это и работает — то, на что ты обращаешь внимание снаружи, находишь и в себе внутри.

Это самая честная обратная связь года самому себе.

За что благодарен 2025:

- Семья, друзья и близкие рядом и здоровы — это главный актив.

- Мои бизнесы живы, даже проходя через турбулентность.

- Хватало сил заниматься спортом: серфинг, скейтбординг, возвращение в бассейн и плаванье.

- Путешествий было немного, но я показал семье новые страны: Индонезию и Сингапур.

- Попробовал себя в новой роли — трекера для студентов-предпринимателей в Сколково.

- Окружение стало точнее: жизнь отсеяла лишних, а наша форум-группа из 5 человек успела провести три глубокие сессии в формате личного совета директоров.

- Мой канал достиг отметки почти в 1000 подписчиков, за что сильно благодарен всем вам!

Про инвестиционные проекты:

- Поработал более чем с 20 проектами, в разработке инвестиционной стратегии и упаковки инвестпроектов.

- Помог привлечь более 200 млн руб инвестиций собственникам регионального малого бизнеса.

- Поработал с крупным пищевым холдингом, помог им найти и купить несколько стартапов, а компаниям — подготовиться к переговорам со стратегическим инвестором.

- Заключил партнерское соглашение с краевым IT-инкубатором, совместно подготовили и провели 2 инвестиционные сессии с двумя десятками стартапов.

- В конце года стал ассоциированным партнером федеральной инвестиционной компании — о деталях и возможностях для вас расскажу уже в новом году.

Как вижу 2026

2026 - будет лучшим годом просто потому, что он пройдет без лишних иллюзий и с максимальной честностью с самим собой.

Не обещаю себе чудес, обещаю себе трезвый взгляд, смену контекста и действия.

Мое пожелание вам

Желаю вам в 2026 оставаться честными с собой в любых обстоятельствах.

Извлекать уроки из каждого шага, не останавливаться и продолжать исследовать себя и мир.

Пока мы двигаемся — мы в игре, пока исследуем — становимся лучшей версией себя.

Всех с праздником! Ура! 🥳

👇P.S. поделитесь в комментариях, какое одно слово характеризует максимально точно ваш 2025?

Проблемы и возможности рынка прямых инвестиций в России

После ухода иностранных фондов и институциональных инвесторов в 2022 году российский рынок оказался в уникальной точке.

Факт, о котором часто забывают:
Большинство крупнейших российских компаний — Авито, Яндекс, Cian, HH, Инвитро, Лента и др. — выросли на деньги пенсионных и инвестиционных фондов США и Европы. Эти деньги создавали новые рынки, рабочие места и прорывные технологии.

Сегодня мы рискуем столкнуться с замедлением экономики, потому что таких масштабных источников капитала больше нет.

Но парадокс в другом:
В России накоплено десятки триллионов рублей — у частных инвесторов, компаний, государственных и негосударственных пенсионных фондов. Эти деньги в основном идут в госдолг, а не в реальный бизнес.

Именно поэтому мы наблюдаем главный структурный разрыв рынка — кризис ликвидности в прямых инвестициях.

Это ситуация, когда инвесторы готовы входить в перспективные компании, но не видят прозрачных способов выхода и монетизации капитализации из-за отсутствия институциональных денег.

Но любая проблема рано или поздно превращается в окно возможностей.

Запуск новых фондов прямых инвестиций хотя бы на 5% от текущих накоплений в стране — это потенциальный приток до 3 трлн рублей в публичные и частные компании.

И это способно полностью перезапустить рынок капитала в России.

Что это значит для собственников малого и среднего бизнеса?

Это может стать вашим шансом, а может — угрозой.

Если вы не будете готовы привлекать капитал, это сделают ваши конкуренты.
И займут рынок за счёт экономии на масштабе, как это уже произошло в ритейле — достаточно вспомнить, как Ozon или Самокат вытесняют классические модели в секторе торговли.

Те компании, которые уже сегодня начинают выстраивать инвестиционную стратегию, смогут попасть на радары фондов и корпораций, проработать свои бизнес процессы в ближайшие 2-3 года, и создать более устойчивую и привлекательную для капитала модель.

«Нехватка инвестиций в капитал действительно существует, но нужно повышать и качество предложения акций, в которые сбережения могли бы направляться» - отмечает Э. Набиуллина, глава ЦБ РФ.

Вопрос, который нужно задать себе сегодня: как будет выглядеть модель моего бизнеса, чтобы в него вложился пенсионный фонд на срок в 10 лет и приумножил свои сбережения?

Инвестиционные фонды

Продолжаю серию постов с описанием профилей инвесторов, которые активно вкладывают капитал в бизнес. В первом посте собрал для вас ссылки на описание других типов инвесторов.

Сегодня про инвестиционные фонды и управляющие компании — они правят этим миром.

Так, например, крупнейшая инвестиционная компания в мире «BlackRock» управляет активами на сумму больше $12,5 трлн. А если взять совокупный объём активов под управлением топ-10 фондов, то это более $50 трлн!

В рынках капитала и управления активами ключевой метрикой является не выручка или прибыль от продаж, как в классическом бизнесе, а метрика AUM (assets under management) — активы под управлением.

Деятельность инвестиционных фондов обычно измеряется циклами, от момента вложения капитала, до момента закрытия фонда — возврата инвестиции и получения дохода. Поэтому второй метрикой после AUM является показатель среднегодовой доходности активов — CAGR.

Если говорить о фондах, которые могут проинвестировать в ваш бизнес, то это Private Equity фонды (фонды прямых инвестиций), VC фонды (венчурные фонды), и ЗПИФы (закрытые паевые инвестиционные фонды).

У каждого инвестиционного фонда есть управляющая компания, которая может управлять несколькими фондами, в абсолютно разных сегментах и с разными стратегиями.

Управляющие компании, или инвестиционные компании, собирают активы в разных сегментах под стратегию конкретного фонда и своих LP (Limited Partners) — инвесторов.

Активами могут быть доли в компаниях, недвижимость, долговые обязательства, ценные бумаги и тд. Главное, чтобы выбранный класс активов соответствовал стратегии доходности фонда и его LP.

Управляющие компании часто «высаживаются» в свои портфельные активы в формате совета директоров, могут влиять на стратегию развития бизнеса, или, например, на концепцию объекта недвижимости, чтобы увеличить стоимость актива.

В России деятельность инвестиционных компаний и фондов набирает обороты, в частности после 2022 года, когда рынок стал закрытым для зарубежных фондов.

Ярким примером является компания «ВИМ Инвестиции», под управлением которой сегодня более 100 фондов с общим объёмом капитала более ₽1,8 трлн.

Сегодня я выстраиваю партнёрские отношения с рядом управляющих компаний, Private Equity фондов и венчурных фондов. Занимаюсь поиском для них подходящих активов, которым может стать ваш бизнес.

В следующих постах поделюсь, каким критериям должна соответствовать компания, чтобы фонд мог в неё проинвестировать.

Ставьте огонёчки, если эта тема интересна — 🔥

А вы готовы к годовой отчетности бизнеса?

Близится конец года, скоро начнём подводить итоги в бизнесе, и я делюсь с вами классным примером — как может выглядеть интерактивный годовой отчет компании.

Спасибо за наводку Артёму Сорокину (собственник и СЕО международной компании "Лебер", лидера рынка строительства детских площадок в России).

Предлагаю вам ознакомиться с ОТЧЕТОМ и взять на заметку не только форму, но и смыслы, для подведения итогов года в своей компании.

Я для себя выделил много важных смыслов для подготовки годового отчета:

• важно напомнить себе и команде о миссии вашего бизнеса, и что вы сделали в прошедшем году для ее реализации;

• продуктовая стратегия и как она поменялась в компании за прошедший год, с позиции ценности для клиента;

• результаты РИДов, НИОКРов, и тд. Без исследовательской деятельности и постоянного тестирования гипотез — бизнес в зоне риска;

• анализ динамики рынка и спроса в вашей отрасли — обязательный блок для ориентации в пространстве;

• инвестиционные и операционные метрики, насколько выросла эффективность и стоимость вашего бизнеса за год?

• изменения в команде, организационной структуре, системе менеджмента;

• управление рисками, появление новых угроз и влияние на ваш бизнес в текущем и будущем периоде;

• ну и, конечно же, финансовая отчетность с детализацией стратегических параметров. Не просто натуральные величины, а относительные показатели эффективности: динамика выручки внутри клиентских сегментов, стоимость долга и соотношение к прибыли, рентабельность собственного капитала, финансовый цикл и оборачиваемость активов и тд;

Формирование подобного отчета в конце года — стратегически важный шаг для любой компании, который поможет не только вовлечь команду в детальный анализ ситуации, но и переосмыслить некоторые бизнес процессы на уровне менеджмента, через призму правильно заданных вопросов.

Делитесь в комментариях, что взяли для себя полезного?